Amer Sports не лише Arc'teryx: Salomon розширює взуття та одяг, Wilson раптово прискорюється

Спорт Amarfin продовжує звільнятися від залежності від зростання одного бренду.

18 серпня Amarfin Sports оприлюднив результати за другий квартал 2026 року. За звітний період доходи компанії склали 1,633 млрд доларів США, що на 32% більше порівняно з минулим роком; скоригований операційний прибуток — 208 млн доларів США, що на 209% більше; скоригована операційна маржа зросла з 5,5% до 12,8%.

Порівняно з загальним зростанням доходів понад 30%, зміна структури зростання цього кварталу заслуговує особливої уваги.

Доходи технічного одягу, де присутній бренду Arc'teryx, зросли на 32%, зберігаючи понад 30% темп зростання кілька кварталів поспіль; доходи Outdoor Performance, де Salomon, збільшились на 37%; сегмент Wilson щодо спорту з м'ячами та ракетками, який раніше демонстрував повільніше зростання, прискорився з 13% до 24% порівняно з попереднім кварталом.

Прискорення цих двох напрямків супроводжується розширенням категорій та збільшенням інвестицій у канали в Великому Китаї та Азії.

Salomon, який відомий як професійний бренду спорядження для лиж, активно розширює бізнес з взуття та одягу.

До 2026 року компанія очікує, що взуття та одяг складатимуть 75% доходів Outdoor Performance, збільшившись на понад 20 пунктів порівняно з 54% у 2022 році.

Wilson прагне розширити накопичену бренд-цінність професійного тенісного спорядження до більш широкої категорії споживчих товарів, таких як одяг і взуття.

У другому кварталі Salomon і Wilson відкрили чистими плюс 13 та 12 бренд-магазинів відповідно, і більшість нових магазинів зосереджені у Великому Китаї та Азіатському регіоні.

Менеджмент у цьому звіті поставив Arc'teryx, бізнес взуття та одягу Salomon і Tennis 360 Wilson як «три найбільші можливості для зростання» групи, заявивши, що продовжить інвестувати в ці двигуни, що ще перебувають на ранній стадії.

У міру розширення категорій, стратегія каналів Amarfin також стає більш чіткою.

В останні роки група постійно зміцнювала бренд-досвід і контроль через фірмові магазини; тепер у таких зрілих ринках, як США, провідні професійні роздрібні канали починають більше виконувати функцію розширення охоплення споживачів і масштабу.

Tennis 360 Wilson вже представлені у 450 магазинах DICK'S; Arc'teryx восени вперше з’явиться у 15 вибраних DICK'S House of Sport.

Salomon, збільшуючи фірмові магазини, також заходить до великих роздрібних каналів, таких як Foot Locker і JD Sports. У другому кварталі його DTC доходи зросли на 52%, а оптові доходи — на 25%.

З дій каналів цього кварталу видно: Amarfin все більше використовує зовнішні канали для розширення масштабу; фірмові магазини формують бренд, а вибрані провідні роздрібні продавці допомагають розширити охоплення споживачів брендом і категоріями.

Ця стратегія також супроводжується прискоренням зростання на американському ринку. У другому кварталі темп зростання доходів Amarfin Americas збільшився з 18% трьох попередніх кварталів до 26%.

На противагу цьому Великий Китай залишається важливим джерелом зростання Amarfin, але раніше високі темпи зростання починають знижуватися.

У другому кварталі доходи групи у Великому Китаї зросли на 35,5% у річному вираженні, однак темп вже знизився з 47% у третьому кварталі 2025 року, 42% у четвертому кварталі та 45% у першому кварталі цього року.

Технічний одяг Arc'teryx також показав подібну динаміку: у другому кварталі цей напрямок лідирував у темпі зростання на ринку Азії, друге місце — прискорення в EMEA і Americas, Великий Китай мав найменше зростання.

Збалансування джерел зростання поступово відображається у прибутках, демонструючи ефект інвестицій у категорії та канали останніх років.

У другому кварталі скоригована операційна маржа зросла з 5,5% до 12,8%; без врахування впливу повернення мит вона також підвищилася більш ніж на 300 базисних пунктів у річному вимірі.

Окрім збільшення частки Salomon взуття та одягу і покращення продуктової структури Wilson, більші доходи також дозволили скоротити частину витрат.

Зростання доходів та покращення маржі сприяли ще одному підвищенню річного прогнозу Amarfin.

Компанія очікує, що доходи у 2026 році зростуть приблизно на 24%, скоригована операційна маржа складе 14,2–14,5%, а скоригований прибуток на акцію становить 1,27–1,30 долара США.

Однак прогноз зростання доходів на третій квартал лише 18–20%, що значно нижче фактичного показника другого кварталу (32%); очікувана скоригована операційна маржа — 13,5–14,0%.

Скоригований темп зростання порівняльних продажів Arc'teryx також не показав подальшого прискорення: з 27% у третьому кварталі 2025 року він знизився до 16% у четвертому кварталі, підвищився до 19% у першому кварталі цього року, і знову знизився до 17% у другому кварталі.

Однак з точки зору Amarfin Group, зростання, яке раніше більшою мірою підтримувалося Arc'teryx, тепер керується кількома брендами одночасно.