Столітні облігації Alphabet вперше впали нижче 90% від номінальної вартості, кредитні спреди облігацій надвеликих постачальників хмарних сервісів розширюються
У четвер, ціна столітньої облігації, випущеної цього року Alphabet, материнською компанією Google, на ринку фунта стерлінгів вперше впала нижче 90 пенсів. Кредитний спред щодо безризикової базової ставки короткочасно розширився до 139,8 базисних пунктів, що є історичним максимумом. Alphabet одночасно стикається з двома викликами: великі капітальні витрати на AI можуть призвести до подальшого збільшення фінансування через борги, а прибутковість британських державних облігацій зростає через посилення занепокоєння щодо інфляції та зростання бюджетного дефіциту.
Раніше цього року, коли материнська компанія Google - Alphabet активно залучала фінансування на світових ринках, ціна її 100-річної облігації на ринку фунта стерлінгів вперше впала нижче 90 пенсів, тобто кожен номінал в 1 фунт стерлінгів коштував менше ніж 90 пенсів.
За даними Bloomberg, ця облігація обсягом 1 млрд фунтів стерлінгів (близько 1,34 млрд доларів США) з датою погашення у 2126 році, у четвер котирувалася за ціною 89,978 пенса.
У лютому цього року Alphabet здійснила емісію цих облігацій фунта стерлінгів шляхом поділу на п'ять частин. Того дня, кредитний спред цієї облігації стосовно безризикової базової ставки тимчасово розширився до 139,8 базисних пунктів, встановивши історичний максимум.
Ця облігація наразі є найдовшою за залишковим терміном серед усіх великих корпоративних облігацій світового масштабу, її ціна водночас піддається тиску з двох сторін:
З одного боку, ринок турбується, що інвестиції у штучний інтелект підштовхнуть техногігантів до подальшого нарощування боргового фінансування; з другого боку, прибутковість державних облігацій загалом зростає через збільшення дефіциту бюджету і нові побоювання щодо інфляції.
Оскільки ця облігація має надзвичайно тривалу модифіковану дюрацію, вона дуже чутлива до змін процентної ставки. Теоретично, при підвищенні прибутковості на 1 процентний пункт, ціна цієї облігації може знизитися приблизно на 15 пенсів.
Тим часом, кредитний стратег UniCredit Michael Teig у четвер у звіті зазначив:
“Нещодавнє розширення кредитного спреду облігацій надвеликих хмарних компаній знову викликає у інвесторів дискусії щодо стійкості їх бізнес-моделі, особливо на тлі великих обсягів капітальних витрат.”
У четвер, довгострокові облігації Alphabet та іншої надвеликих хмарної компанії Amazon стали одними з найгірших за динамікою на європейському ринку інвестиційних облігацій.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Гедж-фонди скуповують акції США п’ятий день поспіль, технологічний сектор веде другий за швидкістю купівельний бум цього року
Звіт Prime Brokerage від Goldman Sachs показує, що сектор інформаційних технологій минулого тижня мав найбільший чистий приплив капіталу (+1,2 стандартних відхилення). Купівля була спричинена як відкриттям довгих позицій, так і покриттям коротких позицій у співвідношенні приблизно 2 до 1. Акції програмного забезпечення пережили значне покриття шортів через новину про злиття Workday, а чисте співвідношення алокації зросло з 1,3% до 4,5%. Короткі позиції по ETF минулого тижня знову знизилися на 3%, а за місяць — на 12%, що стало шостим тижнем поспіль чистого скорочення.
Walmart очолює хвилю звітів роздрібних компаній! Якщо споживання у США «охолоне, але не загальмує», «угоди м’якої посадки» можуть отримати новий позитивний імпульс
З початку цього року, незважаючи на високі ціни на бензин і продукти харчування, американські споживачі демонструють вражаючу стійкість. Однак, економісти з Goldman Sachs попереджають, що ця стійкість може незабаром опинитися під загрозою.
Велика хмара? Мала хмара? Яку варто підтримати?
Ціни на криптовалюти
Більше
