У липні на ринку золота великих азіатських країн спостерігалося стабільне відновлення, ETF на золото зазнали розвороту й забезпечили стійкий чистий притік коштів

Ukraina, 18 серпня, за даними переводу з 汇通网—— У липні внутрішній ринок золота в азіатській великій країні загалом ожив, ціна золота стабільно рухалася, золоті ETF припинили відтік і забезпечили стійкий чистий притік, а настрої щодо ф'ючерсів на золото відновилися. Через сезонний низький попит та високі ціни на золото, споживання ювелірних виробів залишалося слабким. Центральний банк продовжує 21 місяць поспіль купувати золото, імпорт золота значно зріс, що зміцнило фундаментальні показники ринку. Незважаючи на те, що фізичне споживання ювелірних виробів залишалося слабким через сезонні чинники, сильні результати інвестиційного та офіційного резервного сектору повністю стабілізували основи внутрішнього ринку золота і забезпечили підтримку для подальших тенденцій ціни золота.

Завдяки ослабленню долара США і відновленню інвестиційних настроїв на ринку, а також стратегічній підтримці постійного збільшення золота центральним банком азіатської великої країни, у липні золото на внутрішньому ринку країни демонструвало поступове відновлення. Хоча зниження волатильності ціни на золото трохи зменшило активність ф'ючерсної торгівлі, інституційний інтерес до золота значно зріс, кошти в ETF стабільно повертаються, а настрої биків поступово відновлюються. Незважаючи на те, що фізичне споживання ювелірних виробів залишалося слабким через сезонні чинники, сильні результати інвестиційного та офіційного резервного сектору повністю стабілізували основи внутрішнього ринку золота і забезпечили підтримку для подальших тенденцій ціни золота.

Ціна золота стабільна, макроекономічна підтримка тримає ринок

Керівник дослідницького відділу World Gold Council (WGC) у Китаї,瑞 (Ray), зазначив, що у липні лондонська асоціація з роботи зі сріблом та золотом та китайська базова ціна золота зберігали стабільність, загальна волатильність була дуже низькою. Середовище прибутку від золота цього місяця показало, що ослаблення долара і оптимізація структури портфеля інвесторів забезпечили позитивну підтримку, ефективно компенсуючи негативний вплив зростання прибутковості облігацій США, що дозволило ціні золота залишатися в діапазоні консолідації.

На початку серпня слабкі результати ринку праці в США і зниження інфляції призвели до відтермінування очікувань щодо підвищення ставок ФРС, що додатково підштовхнуло ціни на золото вверх.

Притік коштів до золота ETF, інституційне розміщення посилюється

Після послідовного відтоку коштів у травні та червні, , що швидко відновило настрої ринку щодо розміщення.

瑞 зазначив, що нинішній притік коштів збільшив загальний обсяг власності золоти ETF на 3%, досягнувши 2500 юанів, а сумарна кількість золота збільшилася на 5 тонн до 282 тонн. Стабільна ціна золота також привабила багато інституційних інвесторів до ринку. За підсумками року, з січня по липень внутрішні золоті ETF забезпечили чистий притік у 45 мільярдів юанів, що еквівалентно 34 тоннам, встановивши другий найвищий історичний річний приріст. , щоденний середній притік коштів стабільний.

Ф'ючерсний ринок оживає, фізичне споживання слабне, ринок чітко розділений

Через зниження волатильності ціни на золото, у липні середньоденний обсяг торгів золотими ф'ючерсами на Shanghai Futures Exchange трохи зменшився на 4% у порівнянні з минулим місяцем, що знизило короткострокову активність. Проте середньострокова і довгострокова позиція ринку продовжує поліпшуватися: двадцять провідних учасників ф'ючерсного ринку збільшили чисті "бикові" позиції на 24 тонни, а сумарна кількість позицій на кінець місяця склала 117 тонн, що відображає оптимізм щодо майбутньої ціни на золото.

Відмінність від інвестиційного сектору полягає в тому, що внутрішній оптовий попит на золото залишався слабким, через сезонний спад споживання у другому та третьому кварталах, у липні Shanghai Gold Exchange зменшила відвантаження на 8% у порівнянні з попереднім місяцем і на 15% у порівнянні з минулим роком. Висока ціна золота стримує споживчий інтерес, споживачі відчувають слабкість, а попит на ювелірні вироби залишається низьким, при цьому звичайний інвестиційний попит не забезпечує достатню компенсацію, що негативно впливає на фізичний сектор.

Центробанк продовжує купувати золото, імпорт різко зростає, зміцнюючи довгострокові основи

Найважливіша підтримка внутрішнього ринку золота країни походить від постійного збільшення офіційних резервів. 瑞 зазначив, що у липні центральний банк країни збільшив резерви золота на 20 тонн, що є найбільшим місячним приростом з жовтня 2023 року; цикл безперервного купівлі золота центральним банком триває вже 21 місяць, що є новим рекордом, а сумарний обсяг офіційних резервів золота становить 2366 тонн. В умовах змінної геополітичної ситуації центральний банк продовжує купувати золото, зміцнюючи структуру валютних резервів.

Водночас внутрішній попит на імпорт золота значно зріс: у червні чистий імпорт золота склав 152 тонни, що є найвищим показником з березня 2024 року. За перше півріччя імпорт становив 764 тонни, що на 138% більше порівняно з минулим роком, що підтверджує сильне відновлення внутрішнього інвестиційного попиту на золото.

Перспективи ринку

Загалом ринок золота азіатської великої країни демонструє чітку розділеність – сильний інвестиційний сектор і слабкий фізичний сектор, тривала купівля золота центральним банком і притік коштів до ETF створюють надійну нижню підтримку. У випадку подальшого зростання ціни на золото внутрішній інвестиційний попит ще більше збільшиться. З наближенням традиційного сезону високого попиту очікується відновлення закупівель ювелірних компаній, що сприятиме покращенню фізичного попиту на золото.


Денний графік спотового золота Джерело: 易汇通

Східний часовий пояс, 18 серпня, 11:00 Спотове золото — 4400,31 доларів США за унцію