Основні моменти фінансового звіту Alphabet за II квартал 2026 року: дохід Google Cloud зріс на 82% і перевищив очікування, портфель замовлень перевищив 514 мільярдів доларів, вільний грошовий потік став від'ємним, а річні капітальні витрати підвищено

Основні тези

Alphabet опублікувала фінансові результати за другий квартал 2026 року: загальний дохід склав 119,796 млрд доларів США, що на 24% більше порівняно з минулим роком; операційний прибуток — 40,77 млрд доларів США, зростання на 30%, маржа операційного прибутку підвищилася до 34%. Чистий прибуток, що припадає на звичайних акціонерів, склав 112,107 млрд доларів США, показавши вражаюче зростання на 298% в основному завдяки нереалізованим доходам від акцій (близько 97,98 млрд доларів США, включаючи Anthropic, SpaceX та інших). Найяскравішим показником став дохід Google Cloud — 24,768 млрд доларів США, що значно перевищує очікування ринку (22,42 млрд доларів США) та демонструє зростання на 82% (найшвидші темпи за останні роки); операційний прибуток зріс з 2,826 млрд доларів США до 8,814 млрд доларів США. Обсяг невизнаного доходу в хмарному бізнесі (backlog) склав 514 млрд доларів США, вперше перевищивши 500 млрд доларів США, що показує — інвестиції в AI почали приносити комерційні результати. Однак капітальні витрати за квартал становили 44,92 млрд доларів США, що призвело до негативного вільного грошового потоку (-5,585 млрд доларів США). Компанія підвищила річний прогноз капітальних витрат до 195–205 млрд доларів США.

Після публікації звіту акції коливалися і під час сесії падали більш ніж на 4% — ринок занепокоєний тривалим циклом окупності інвестицій у AI-інфраструктуру.

Детальний розбір

1. Загальні показники доходу та прибутку
   • Загальний дохід: 119,796 млрд доларів США, зростання на 24% (в фіксованому курсі — 23%), вже 12 квартал поспіль — двозначний приріст.
   • Операційний прибуток: 40,77 млрд доларів США, ріст на 30%; маржа операційного прибутку зросла на 2 пункти до 34%.
   • Чистий прибуток: 112,107 млрд доларів США, збільшення на 298% у рік, в основному завдяки нереалізованим доходам від акційних цінних паперів приблизно в 97,98 млрд доларів США.
   • Вільний грошовий потік: за квартал —5,855 млрд доларів США (став негативним через високі капітальні витрати), за останні 12 місяців — 53,273 млрд доларів США.
   • Головний драйвер: всебічний попит на AI підштовхнув хмарний бізнес, основний рекламний сегмент залишився стабільним.
2. Показники ключового напряму — Google Cloud
   • Дохід: 24,768 млрд доларів США, перевищив очікування (22,42 млрд доларів), зростання на 82% (найшвидше за останні роки).
   • Операційний прибуток: 8,814 млрд доларів США, значно більше за аналогічний період попереднього року (2,826 млрд). Рентабельність суттєво покращилась.
   • Обсяг backlog: 514 млрд доларів США, вперше понад 500 млрд, демонструє перетворення AI-інвестицій на довгострокові контракти.
   • Драйвери: корпоративні AI-рішення Google Cloud Platform (GCP), інфраструктура для підприємств AI і основні хмарні сервіси; Gemini Enterprise обрали майже 90% компаній з Fortune 100.
3. Показники інших напрямків бізнесу
   • Дохід Google Services: 94,54 млрд доларів США, зростання на 15%.
   • Пошук та інше: 63,271 млрд доларів США, зростання на 17% (на трохи нижче прогнозу — 63,28 млрд).
   • Реклама на YouTube: 11,055 млрд доларів США, зростання на 13%.
   • Підписки, платформи та пристрої: 12,911 млрд доларів США, зростання на 15%.
   • Сумарно рекламний бізнес стабільно зростає, а AI-функції (наприклад, AI Overviews) забезпечують додаткову вартість.
4. План капітальних витрат
   • Капітальні витрати за квартал: 44,92 млрд доларів, більше очікуваних 44,15 млрд і майже вдвічі вище за аналогічний період минулого року (22,446 млрд); основні витрати — дата-центри, AI-сервери та потужності.
   • Річний прогноз: підвищено до 195–205 млрд доларів США (раніше 180–190 млрд).
   • Фінансування: у червні залучено 49,6 млрд доларів через акції класу A, C та обов’язкові конвертовані пріоритетні акції; випущено 2,03 млрд доларів старших необезпечених облігацій; затверджено план випуску акцій ATM до суми 40 млрд доларів США (на кінець Q2 ще не стартував).
   • Головні інвестиції: розширення AI-інфраструктури та дата-центрів для задоволення вибухового попиту на хмарні послуги.
5. Інформація щодо наступного кварталу та року
   • Компанія не розкривала окремо прогноз середніх доходів чи операційного прибутку на Q3 2026 року.
   • Головне оновлення — підвищення річного прогнозу капітальних витрат до 195–205 млрд доларів США відповідно до стрімкого попиту на AI та хмари.
   • Інші операційні показники: Gemini App має 950 млн активних користувачів на місяць (понад попередню оцінку 920 млн); модель Gemini обробляє 22 млрд API token за хвилину.
6. Ринковий фон та занепокоєння інвесторів
   • Головна дилема: хмарний бізнес і комерціалізація AI показують видатні результати (доходи вище очікувань, багаторічний backlog, покращення прибутковості), але надмірні капітальні витрати призвели до негативного вільного грошового потоку за квартал, що підсилює стурбованість ринку щодо співвідношення витрат і результатів та циклу окупності.
   • Реакція акцій: після звіту вони коливались, падіння під час торгів перевищило 4%.
   • CEO Sundar Pichai підкреслив: "Наші інвестиції в AI переосмислюють можливості на кожному етапі нашого бізнесу" і зазначив, що диференційована AI-стратегія створює вимірювану цінність для споживачів, корпоративних клієнтів та партнерів.
   • В цілому AI-інвестиції перейшли від етапу просто витрат до етапу реалізації результатів, хмарний бізнес стає основним двигуном росту, але значні капітальні витрати залишаються фокусом короткострокової уваги ринку.

Акції — обмежена пропозиція:Липень, бонус для нових користувачів: купуйте американські акції, та отримуйте у подарунок акції NVIDIA Торгуйте зараз — ще вигідніше!

Відмова від відповідальності Даний матеріал наданий лише з ознайомлювальною метою й не містить жодних інвестиційних рекомендацій.