Генеральний директор JPMorgan заявив, що світові економічні ризики недооцінені: не купував би акції або довгострокові держоблігації США за поточними цінами

Джерело: Глобальний ринковий огляд

Генеральний директор Morgan Chase Джеймі Даймон заявив, що інвестори недооцінюють ризики, з якими стикається глобальна економіка, і він не купуватиме акції або довгострокові державні облігації США за поточними цінами.

У інтерв’ю, що вийшло в ефір у понеділок ввечері за місцевим часом, Даймон зазначив, що ринок ще не повністю врахував численні ризики геополітичного та фіскального характеру.

Даймон заявив: “Я справді вважаю, що ці ризики можуть бути серйозніші, ніж люди думають.” Він навів приклади військових конфліктів в Україні та на Близькому Сході, геополітичної напруженості, а також зростання видатків на оборону на тлі високих дефіцитів урядів.

Коли його запитали, чи недооцінює ринок ймовірність великих потрясінь, Даймон відповів, що важко точно визначити, які ризики вже враховані у цінах активів.

Він сказав: “Можливо, ринок вже врахував деякі потенційні ризики, але ті несподівані події, що відбуваються у реальності, найчастіше ще не відображені у ціні.”

Даймон керує банком з найбільшою ринковою капіталізацією у світі, і регулярно попереджає публіку про різноманітні економічні ризики, які він помічає.

Його останні заяви різко контрастують з оптимістичним настроєм інвесторів, які не зважають на війни, тарифи та інші потрясіння. Цього року, завдяки стійкому споживанню, пом'якшенню інфляції й оптимізму щодо сфери штучного інтелекту, індекс S&P 500 вже зріс майже на 10%.

Минулого тижня Morgan Chase та інші учасники Wall Street опублікували сильні квартальні результати, переважно завдяки значному зростанню доходів від торгівлі та інвестиційного банкінгу, ще раз підтвердивши думку, що економіка США витриваліша до останніх геополітичних потрясінь, аніж багато хто очікував.

У останньому інтерв’ю Даймон визнав, що через зниження залежності від енергоресурсів порівняно з минулими десятиліттями глобальна економіка стала більш стійкою, але він попередив — це не виключає ймовірності раптового поворотного моменту.

Він сказав: “Щоби переламати хід подій, можливо, потрібно більше соломи. Навіть якщо поточний конфлікт знову загостриться, ймовірно, цього недостатньо для досягнення критичної точки.”

Даймон заявив, що тривалий високий фіскальний дефіцит США рано чи пізно призведе до моменту розрахунку, коли ставки майже напевно підуть угору.

“На мою думку, це рано чи пізно стане проблемою.” Він прогнозує, що так звана “армія облігацій” вимагатиме вищої прибутковості, щоб фінансувати державний борг, а це підвищить ставки.

Коли його запитали про це, Даймон сказав, що не купуватиме довгострокові державні облігації США: “Я особисто цього не зроблю,” сказав він.

Навіть якщо інфляція знизиться до цільового рівня ФРС у 2%, “дохідність десяти-річних облігацій, ймовірно, має становити між 4% і 4.5%,” — зазначив він, і додав, що не очікує значного зростання цін на облігації.

Він також обережний щодо акцій. Хоча він розглянув би конкретну акцію, якщо вона “є чудовою інвестицією,” Даймон зазначив, що за поточної оцінки не планує інвестувати у широкий ринок.

Даймон обережний і щодо штучного інтелекту, порівнюючи нинішній бум витрат із ранньою ерою інтернету.

“Витрачається надзвичайно великі суми. Чи можна буде їх повністю повернути? Ймовірно, так, як це було з інтернетом,” — сказав Даймон.

Він також зауважив, що під час процвітання інтернет-бульбашки провідні компанії тієї доби, як Yahoo та Netscape, поступово зникли, тоді як Google та Facebook, остаточні переможці, з’явилися пізніше.

Даймон заявив: “Але прибутки точно не будуть такими, як ви очікуєте, і не з'являться тоді, коли ви прогнозуєте.”