Ціни на акції впали наполовину, але аналітики все ще очікують зростання на 130% — чому бичачий настрій щодо Kioxia залишається незмінним?

Ціна акцій Kioxia за приблизно місяць впала більш ніж удвічі, але більшість аналітиків вирішили залишитися осторонь, а деякі навіть підвищили цільову ціну. Їхня логіка проста: фундаментальні показники не змінилися, впали лише емоції та технічні фактори.

Kioxia Holdings у п’ятницю закрилася на рівні 52,110 єн (близько 320 доларів США), що більш ніж удвічі менше від історичного максимуму приблизно місяць тому. Тим часом, за даними Bloomberg станом на 21 липня, середня цільова ціна акцій згідно з аналітиками становить 121,959 єн — приблизно на 130% вище поточної ціни.

Ця різниця є найбільшою серед 100 компаній з найбільшою капіталізацією на TSE, значно випереджаючи Fujikura Ltd., що займає друге місце (63%).

Чому «бики» незмінні?

Це падіння не було ізольованою подією. Глобальні акції AI та напівпровідників в останні тижні зазнали тиску, і Kioxia також постраждала.

Конкретно, існують дві чинники, які сприяли падінню: по-перше, побоювання щодо стійкості капітальних витрат для AI і очікування, що розширення виробництва конкурентів може знизити ціни на чіпи зберігання даних; по-друге, технічний тиск продажу, особливо через розпродаж з боку корейських левериджованих ETF з індивідуальними акціями.

Однак, незважаючи на падіння цін акцій наполовину, більшість аналітиків вважає: це шум, а не сигнал.

Старший аналітик Iwai Cosmo Securities Kazuyoshi Saito визначив цільову ціну у 132,000 єн, він прямо заявив: «Фундаментальні показники компанії повністю не змінилися. Потужна логіка прибутковості та зростання, підкріплена попитом на AI, залишається міцною.»

Він також зазначив: «Як тільки спотворюючі фактори попиту та пропозиції, такі як корейські ETF, зникнуть, позитивні каталізатори, зокрема сильна прибутковість, підштовхнуть ціни акцій до відновлення.»

Nomura Securities минулого четверга підвищила цільову ціну Kioxia з 115,000 до 126,000 єн. Аналітик Virginia Wang у своєму звіті написала, що ціни на NAND-флеш пам’ять можуть продовжувати зростати через дефіцит пропозиції.

Старший аналітик Philip Securities Japan Yoshiharu Izumi також зберігає цільову ціну у 143,000 єн, він вважає: «Остання слабкість переважно зумовлена технічними факторами, включаючи розпродаж поза межами країни ETF і ставки японських роздрібних інвесторів із використанням левериджу.»

Скільки часу чекати на відновлення?

Однак існують і застереження: хоча прогнози зберігають оптимізм, ринок не відновиться миттєво.

Фондовий менеджер Aizawa Securities Ikuo Mitsui зазначає, що через фактори, такі як потоки корейських ETF, Kioxia зможе повернутися до відновлення не раніше кінця серпня. «Багато інвесторів більше не концентруватимуть позиції в Kioxia, а ймовірніше розподілять їх на інші акції з привабливою оцінкою,» — сказав він.

Іншими словами, навіть якщо логіка «биків» справедлива, повернення капіталу займе певний час.