Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnЦентрБільше
Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений?

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений?

华尔街见闻华尔街见闻2026/04/24 21:18
Переглянути оригінал
-:华尔街见闻

У п'ятницю, завдяки фінансовому звіту Intel, який перевершив очікування, SOX (Філадельфійський індекс напівпровідників) за один день виріс більш ніж на 4,3%, додатково підсилюючи вже й так надмірно розтягнуту тенденцію. До цього моменту SOX зріс протягом 18 торгових днів поспіль, демонструючи вертикальний стрибок.

Однак фінансовий блог Zerohedge аналізує, що за потужним зростанням напівпровідникового сектору США лідерство всередині галузі руйнується: нинішній ріст керується другорядними AI-акціями та високобета-акціями, тоді як MAG7 (семеро технологічних гігантів) останні дні майже не рухаються, а Nvidia також відстає. Це ознака завершення циклу.:

Коли “генерали” перестають вести ринок і всі починають купувати все підряд, торгівля зазвичай наближається до виснаження, а не до розширення. Залишається можливість короткого стиснення, але структура починає змінюватися. Саме тут хороша угода перетворюється на переповнену. Стискання коротких позицій не вмирає від поганих новин – воно закінчується тоді, коли вже не залишилося кого стискати.

Нинішнє лавиноподібне зростання SOX є епічним: ціна вже далеко відійшла від 200-денної середньої, зараз наближаючись до основної верхньої трендової лінії, сформованої з літа минулого року. Zerohedge зазначає, що останній стрибок вже має параболічну форму – такий сценарій рідко має хороший кінець.

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 0

 

SOX зріс протягом 18 торгових днів поспіль, за цей час ринкова капіталізація збільшилась як мінімум на 2,4 трлн доларів, кілька компаній зафіксували історичне зростання (CRDO +95%, MXL +92%, ALAB +78%, MRVL +65%, SITM +60%, ON/AMD +50%). За аналітиками Goldman Sachs, фокус ринку явно змістився від геополітики до AI (та token-економіки), і зараз настає час ключових фінансових звітів (STX, WDC, AMD). Поріг підвищується, але за нинішнього типу ринку навіть якщо звіт не відповідає невимовним очікуванням, акції все одно купують — головне, щоб довгострокова структурна логіка бичачого ринку залишалась неушкодженою.

Наразі SOX досяг максимально перекупленого рівня: відхилення акцій напівпровідників від 200-денної середньої — найбільше з червня 2000 року. Zerohedge каже, що це момент, коли ми перестаємо гнатися за Delta і починаємо думати про convexity. Тобто, зараз настав час відмовитися від стратегії переслідування зростання Delta та захищатися логікою Convexity — мінімальні витрати заради асиметричного простору для виживання.

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 1

Незважаючи на зростання у п'ятницю, у четвер ETF AIQ (ETF на тему AI) зафіксував найбільше денне падіння за весь період лавиноподібного зростання. Аналітики вважають, якщо це виявиться хибним проривом, це може стати дзеркальним відображенням періоду низьких цін — тоді екстремальні продажі були покарані різким коротким стисканням. Зараз, купуючи на вершині, ризики аналогічні: якщо ціни відступлять, результат може повторитися. 200-денна середня знаходиться набагато нижче, купувати на межі коридору під час пробою — в довгостроковій перспективі гра на втрату.

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 2

 

Незважаючи на переважно оптимістичний настрій ринку, MAG7 останні кілька торгових днів нічого не робили. Сьогоднішні торгові ціни такі ж, як шість днів тому. MAG7 все ще застрягли у великому коридорі волатильності. З вересня минулого року купувати на верхній межі коридору було помилкою. Чи буде цього разу інакше?

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 3

 

Як від початку року, так і від нещодавньої низької точки Russell 2000 показав значно кращі результати, ніж Nasdaq 100. Феномен активної купівлі акцій низької якості став масовим. Це оздоровлення ринку чи сигнал про завершення циклу?

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 4

 

Зростання технологічних акцій Russell 2000 досягло екстремуму. Розворот RSI починає нагадувати ситуацію з таким же рівнем перекупленості як минулого разу, але нинішнє зростання з мінімуму є більш агресивним, що робить ситуацію більш напруженою і потенційно більш вразливою.

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 5

 

Цього місяця Nvidia відстає від SOX приблизно на 18 процентних пунктів (Nvidia +15%, SOX +33%), це одне з найбільших відставань за місяць за понад 20 років згідно зі статистикою Goldman Sachs, третє за масштабом в історії. Під час короткого стискання інших акцій, відставання Nvidia — це не підтвердження, а попередження.

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 6

 

На початку минулого тижня, незважаючи на безперервне зростання ринку, волатильність почала стрімко зростати, і “зростання спотової ціни, як і волатильності” продовжується донині. Висока волатильність створює дилему: при поточних рівнях VIX і VXN та майже історичному максимумі ринку, хеджування коштує дорого, тому інвестори обирають не діяти, що в підсумку призводить до “плавання без купальника”.

Філадельфійський індекс напівпровідників знову різко зріс, встановивши рекордне 18-денне зростання: як сильно він перекуплений? image 7

 

Zerohedge підсумовує: це вже не чисто бичачий ринок AI, а гра навздогін AI, керована ліквідністю — чим вища ціна, тим більше вимушених покупок, проте структура лідерства розколюється, а ризики непомітно накопичуються під поверхнею.

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

29 штатів об'єднали зусилля! Meta (META.US) звинувачується у "спонуканні до залежності" і може зіткнутися з ризиком штрафу до 1,4 трильйона доларів

Meta постане перед судом присяжних у федеральному суді за звинуваченнями у навмисному проєктуванні Facebook та Instagram з метою заохочення молодих користувачів до залежності від використання.

智通财经2026/08/17 23:26
29 штатів об'єднали зусилля! Meta (META.US) звинувачується у "спонуканні до залежності" і може зіткнутися з ризиком штрафу до 1,4 трильйона доларів

Під тиском зростання цін на нафту та фінансових труднощів довгострокові облігації США розпродаються, прибутковість 30-річних облігацій зросла до майже найвищого рівня за 20 років

У понеділок дохідність державних облігацій США загалом зросла, оскільки міжнародні ціни на нафту знову пішли вгору, і в інвесторів посилилися побоювання щодо стійко високої інфляції, зростаючого дефіциту бюджету США та збільшення пропозиції державного боргу.

智通财经2026/08/17 22:41
Під тиском зростання цін на нафту та фінансових труднощів довгострокові облігації США розпродаються, прибутковість 30-річних облігацій зросла до майже найвищого рівня за 20 років

Огляд нічного фондового ринку США | США, Китай та Японія скоротили обсяги триманих американських облігацій у червні, три основні індекси закрилися зі зниженням, Sandisk (SNDK.US) зріс майже на 9%

Станом на закриття торгів індекс Dow Jones знизився на 272,39 пункту, або 0,51%, зупинившись на позначці 53 460,02 пункту; індекс S&P 500 знизився на 40,39 пункту, або 0,52%, до 7 745,37 пункту; композитний індекс Nasdaq знизився на 84,25 пункту, або 0,32%, закрившись на рівні 26 644,91 пункту.

智通财经2026/08/17 22:36
Огляд нічного фондового ринку США | США, Китай та Японія скоротили обсяги триманих американських облігацій у червні, три основні індекси закрилися зі зниженням, Sandisk (SNDK.US) зріс майже на 9%

Доходність 30-річних держоблігацій США досягла найвищого рівня з 2007 року, а випуск інвестиційного класу облігацій у США в серпні досяг рекордного показника для цього періоду.

У понеділок прибутковість 30-річних державних облігацій США на деякий час перевищила 5,31%. Компанії масово випускають облігації для підтримки AI-активності, що погіршує дисбаланс попиту і пропозиції на ринку облігацій з довгим терміном погашення; у серпні обсяг випуску інвестиційних облігацій у США сягнув 145,2 млрд доларів, перевищивши місячний рекорд у 136 млрд доларів, встановлений у серпні 2020-го. До того ж, майже 2 трлн доларів щорічного бюджетного дефіциту уряду США продовжують підвищувати пропозицію державних облігацій.

华尔街见闻2026/08/17 19:21