ЄЦБ: Акцент на перспективах у зв'язку з нафтовим шоком – Commerzbank
Економіст Commerzbank закликає ЄЦБ зосередитися на довгостроковій інфляції на тлі стрибка цін на нафту
Доктор Йорг Крамер, головний економіст Commerzbank, рекомендує Європейському центральному банку (ЄЦБ) реагувати на останній стрибок цін на нафту, зосередившись на очікуваннях стійкої інфляції. Він підкреслює, що зростання цін на енергоносії одночасно посилює інфляцію та сповільнює економічне зростання, створюючи складну ситуацію для політиків. Крамер пропонує, що якщо інфляційні очікування перевищують 2%, ЄЦБ слід розглянути питання підвищення процентних ставок, можливо вже на засіданні наприкінці квітня.
Волатильність цін на нафту створює політичні виклики для ЄЦБ
ЄЦБ постає перед складним вибором після шоку цін на нафту. Зростання інфляції зазвичай потребує підвищення ставки для повернення інфляції до цільового показника 2%, однак високі ціни на нафту також стримують економічну активність. Це уповільнення потенційно може допомогти інфляції повернутися до цільового рівня, що може виправдати збереження ставок без змін.
Щоб управляти цією складною ситуацією, Крамер радить ЄЦБ стежити за довгостроковими інфляційними очікуваннями серед домогосподарств і бізнесу, використовуючи дані фінансових ринків та опитувань. Якщо громадськість впевнена, що ЄЦБ досягне своєї цілі з інфляції у 2% з часом, немає нагальної потреби коригувати ключові ставки.
Однак якщо очікування інфляції значно перевищують 2%, це може стати самопідкріплюваним процесом. Наприклад, якщо профспілки очікують стійко високої інфляції, вони можуть вимагати більш значного підвищення заробітної плати, що ще більше підштовхне ціни вгору.
Якщо довгострокові інфляційні очікування зростуть, Крамер вважає, що ЄЦБ повинен діяти швидко, підвищивши політичні ставки. Такий крок охолодить економічну активність, зменшить вплив працівників і компаній та запобігатиме спіралі заробітків і цін.
Зволікання з підвищенням ставок при зростанні інфляційних очікувань може змусити ЄЦБ в майбутньому проводити більш агресивні підвищення. Крамер посилається на Федеральну резервну систему США, яка була змушена підвищити ставки майже до 20% на початку 1980-х, щоб стримати неконтрольовану інфляцію попереднього десятиліття.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Гедж-фонди скуповують акції США п’ятий день поспіль, технологічний сектор веде другий за швидкістю купівельний бум цього року
Звіт Prime Brokerage від Goldman Sachs показує, що сектор інформаційних технологій минулого тижня мав найбільший чистий приплив капіталу (+1,2 стандартних відхилення). Купівля була спричинена як відкриттям довгих позицій, так і покриттям коротких позицій у співвідношенні приблизно 2 до 1. Акції програмного забезпечення пережили значне покриття шортів через новину про злиття Workday, а чисте співвідношення алокації зросло з 1,3% до 4,5%. Короткі позиції по ETF минулого тижня знову знизилися на 3%, а за місяць — на 12%, що стало шостим тижнем поспіль чистого скорочення.
Walmart очолює хвилю звітів роздрібних компаній! Якщо споживання у США «охолоне, але не загальмує», «угоди м’якої посадки» можуть отримати новий позитивний імпульс
З початку цього року, незважаючи на високі ціни на бензин і продукти харчування, американські споживачі демонструють вражаючу стійкість. Однак, економісти з Goldman Sachs попереджають, що ця стійкість може незабаром опинитися під загрозою.
Велика хмара? Мала хмара? Яку варто підтримати?
Ціни на криптовалюти
Більше
