Filecoin впав на 2% через слабкість крипторинку

Сучасний бум штучного інтелекту по суті не є технологічним циклом, а циклом кредиту й нерухомості, який рухається принципом "обчислювальна потужність як застава" (CCO). Nvidia та приватні гіганти створюють фінансову платформу на $500 млрд, сек'юритизують та розподіляють ризиковані цінні папери. На тлі того, що точка перелому темпів капітальних витрат масштабних хмарних провайдерів вже з’явилась (друга похідна), а такі ключові позичальники, як OpenAI, надмірно покладаються на рефінансування, ця кредитна структура, яка високою мірою аналогічна до архітектури іпотечної кризи 2008 року, надзвичайно легко може зламатися під час уповільнення зростання.

У серпні американський фондовий ринок сильно відновився, індекс S&P 500 встановив новий рекорд. Під впливом перевищених очікувань корпоративних прибутків і послаблення інфляції, інституційні та роздрібні інвестори значно збільшили інвестиції в технологічні акції, опціони на зростання та ETF з використанням кредитного плеча — “бичачий ринок” і “схильність до ризику” повернулися одночасно. Однак зростання цін на нафту і високі прибутки з довгострокових облігацій демонструють макроекономічні протиріччя, і модель ціноутворення “усе добре” практично не залишає місця для помилок.

За повідомленнями, Jane Street вперше за десять років зазнала щомісячних збитків: після значних втрат у липні чистий торговий дохід за цей рік все ще перевищує $40 мільярдів, і компанія може встановити новий річний рекорд. Збитки не повністю пов’язані з їхніми інвестиціями в Situational Awareness; довгі позиції в акціях не пов’язаних з AI на азійських ринках також зазнали втрат. Цього тижня компанія просуває облігаційне фінансування на близько $14,6 мільярда під керівництвом J.P. Morgan, залучаючи великих інституційних інвесторів, таких як Pimco та Fidelity. Для реструктуризації боргу Jane Street переміщує більше зобов’язань на приватний ринок, навіть погоджуючись на значно вищу вартість фінансування, щоб уникнути відкритого розкриття інформації.

Голова Федерального резервного банку Чикаго Гулсбі заявив, що недавнє зниження інфляції в США надихає його, але перш ніж він упевниться, що ціни стабільно повертаються до цільового рівня ФРС у 2%, він хотів би побачити подібні тенденції покращення у наступні кілька місяців.