У міру зростання впровадження Bitcoin все більше компаній шукають додаткові способи залучення коштів для придбання провідного цифрового активу. Більшість із них звернулися до програм Private Investment in Public Equity (PIPE); однак ці кроки негативно вплинули на їхні акції.
Звіт аналітичної платформи CryptoQuant показав, що акції більшості компаній з Bitcoin-скарбницею, які залучали капітал через програми PIPE, значно впали. Ще гірше, що інші стикаються з ризиком подальшого зниження.
BTC-компанії звертаються до приватного залучення коштів
У пропозиціях PIPE публічні компанії продають нововипущені акції групі інституційних або акредитованих інвесторів. Ці програми відокремлені від їхніх публічних розміщень. Вони характеризуються такими особливостями, як швидше фінансування для компанії та акції за ціною нижчою за ринкову для інвесторів. Інвестори PIPE також мають можливість продавати свої акції після подання заявки на перепродаж.
Компанії часто пропонують PIPE, щоб швидко залучити капітал для купівлі BTC під час бичачих ринкових умов. На відміну від публічних розміщень і традиційних методів фінансування, PIPE є гнучкими і зазвичай сигналізують інвесторам про стратегічні наміри.
“Декілька Bitcoin Treasury Companies вирішили фінансувати свої покупки Bitcoin за допомогою PIPE. Bitcoin Treasury Companies часто потребують великих обсягів капіталу швидко, щоб випередити очікувані ралі BTC, оголосити про великі покупки BTC для ребрендингу своєї акціонерної історії або запуску своєї стратегії скарбниці, а також для подальшого розширення своїх загальних запасів Bitcoin,” — зазначає CryptoQuant.
Хоча це один із небагатьох життєздатних варіантів для компаній з Bitcoin-скарбницею, PIPE може негативно впливати на ринкову вартість акцій компанії. Такі пропозиції зазвичай збільшують кількість акцій в обігу, розмиваючи частку існуючих акціонерів. У таких ситуаціях тиск продажу з боку інвесторів PIPE створює надлишок пропозиції, що тягне ціну акцій вниз.
PIPE-акції впали на 97%
Ціни акцій більшості компаній з Bitcoin-скарбницею, які залучали капітал через PIPE, впали до рівнів їхнього розміщення PIPE. Зниження варіюється від 42% до 97%. Акції, які все ще торгуються вище своїх цін пропозиції PIPE, стикаються зі зниженням до 50%.
Такі компанії, як Kindly MD (NAKA), спостерігали за падінням своїх акцій на 97% після залучення коштів через PIPE. NAKA впала більш ніж на 50% за один день після того, як акції PIPE були розблоковані для торгівлі. Інші, такі як Empery Digital (EMPD) та Sequans Communications (SQNS), вже торгуються нижче ціни розміщення PIPE.
Крім того, такі компанії, як Strive (ASST) та Cantor Equity Partners (CEP), стикаються з ризиком зниження, оскільки їхні акції торгуються вище цін PIPE. Вони все ще можуть впасти щонайменше на 50% перед досягненням рівнів розміщення PIPE.
CryptoQuant зазначає, що лише стійке ралі BTC зможе запобігти продовженню цієї тенденції.
