Тарифы Трампа повышают потребительские расходы в США: Нью-Йоркский федеральный резерв сообщил, что цены на соответствующие товары выросли почти на 3%, и влияние может сохраниться до 2027 года.

По данным приложения Zhitu Tongcai, последнее исследование Федерального резервного банка Нью-Йорка показывает, что внедрённая президентом США Трампом тарифная политика значительно повысила стоимость повседневных товаров для американских потребителей. Если бы эти тарифы не были введены, цены на многие товары с прошлого года до начала этого года могли бы снизиться, однако тарифы не только нивелировали данный тренд, но и усилили давление на потребительские расходы.

Согласно опубликованному исследовательской группой Федерального резервного банка Нью-Йорка докладу, к февралю этого года цены на 67 категорий товаров, отслеживаемых ими, выросли на 2,9% по сравнению с уровнем, который был бы без введения тарифов. По оценкам исследователей, если бы этих тарифов не было, цены на соответствующие товары могли бы снизиться почти на 1%.

Данное исследование предоставляет новую количественную базу для оценки реального влияния тарифной политики Трампа на американских потребителей. Ранее экономисты в целом ожидали, что тарифы приведут к росту цен на товары, но из-за постоянных корректировок политики и отсутствия прозрачности в механизмах ценообразования компаний было сложно точно оценить, в какой степени тарифы в итоге перекладываются на потребителей.

Исследование Федерального резервного банка Нью-Йорка показало, что влияние тарифов на цены потребительских товаров не только существенно, но и продолжительно. Согласно данным, при увеличении среднего тарифного тарифа на 1 процентный пункт, в течение года цены на потребительские товары вырастут примерно на 0,25%. В исследовании отмечается, что годовой рост цен на отслеживаемые товары достигает пика в начале 2026 года, однако давление на цены, вызванное тарифами, не исчезает быстро. Даже если первоначальный рост цен постепенно замедлится, потребители, вероятно, будут продолжать нести дополнительные затраты, вызванные этой политикой, вплоть до 2027 года.

Стоит подчеркнуть, что влияние тарифов на цены товаров обусловлено не только налоговой нагрузкой на сами импортируемые товары. Федеральный резервный банк Нью-Йорка оценивает, что около двух третей повышения цен связано напрямую с тарифами, остальные — с косвенными эффектами передачи. Например, некоторые американские компании хоть и производят конечную продукцию в стране, но вынуждены импортировать комплектующие и сырьё из-за границы. Когда стоимость таких компонентов растёт из-за тарифов, производственные издержки предприятий также увеличиваются и могут быть отражены в конечной цене товара.

Авторы доклада Мэри Амити, Себастьян Хайзе и Дэвид Вайнштейн отмечают, что влияние тарифов на потребительские цены больше и продолжительнее, чем прямой расчёт налоговой нагрузки. Исследовательская группа также оценила, что порядка 26% повышения тарифов в 2025 году в итоге переложится на потребительские цены. Это означает, что хотя часть новых расходов может быть взята на себя импортёрами, ритейлерами или другими компаниями, значительная доля всё же будет передана потребителю через рост цен.

Ранее Трамп утверждал, что предприятия могут самостоятельно поглотить дополнительные издержки от тарифов и не должны перекладывать бремя на потребителя через повышение розничных цен. Однако результаты исследования Федерального резервного банка Нью-Йорка показывают, что тарифы действительно привели к росту цен на потребительские товары в США.

По этому поводу пресс-секретарь Белого дома Тейлор Роджерс заявил CNBC, что администрация Трампа всегда утверждала, что расходы по тарифам в итоге возложит на себя иностранный экспортёр, ориентирующийся на американский рынок.

Следует отметить, что исследовательская команда Федерального резервного банка Нью-Йорка не раскрыла конкретно, какие 67 категорий товаров были включены в анализ, поэтому на данный момент невозможно определить, какие товары испытали наибольший ценовой шок. Между тем, сама тарифная политика США также меняется. В феврале этого года Верховный суд США признал ряд тарифных мер, введённых Трампом, недействительными, что вынудило правительство вернуть ритейлерам миллиарды долларов соответствующих налогов.

Однако Белый дом уже заявил, что будет продолжать внедрение тарифной политики иными юридическими способами. На данный момент импортные товары из нескольких стран всё ещё облагаются тарифами около 10%, несмотря на то, что в ряде случаев эта ставка заметно ниже прежнего уровня.

Исследование Федерального резервного банка Нью-Йорка показывает, что даже после отмены или снижения части тарифных мер их прежнее влияние на цены может сохраняться в течение определённого времени. Для американских потребителей изменения в тарифной политике не обязательно приведут к немедленному снижению цен на товары, а повышение производственных издержек компаний и временна́я задержка в передаче цен могут продолжать влиять на повседневные расходы в течение нескольких последующих кварталов.