Meta (META.US) Muse поднимает волну "AI-революции в торговле": акции финансовых, страховых и туристических компаний коллективно падают

По данным приложения Zhihui Finance, новый персональный AI-агент Muse от Meta Platforms (META.US) вызывает на Уолл-стрит новую волну "AI-трансформационных торгов". Во вторник акции крупных американских банков, страховых компаний и онлайн-платформ по путешествиям в основном снизились, поскольку инвесторы начали опасаться, что с ростом возможностей AI-агентов самостоятельно сравнивать цены, бронировать услуги и даже обрабатывать клиентские запросы, компании, которые долгое время извлекали выгоду из нежелания потребителей сравнивать стоимость или менять поставщика услуг, могут столкнуться с давлением.

Под влиянием этих событий финансовый индекс S&P 500 во вторник снизился почти на 2%, закрывшись на минимуме с июля, тогда как сам индекс S&P 500 практически не изменился. Среди отдельных акций Morgan Chase (JPM.US) и Wells Fargo (WFC.US) потеряли более 3%, Morgan Stanley (MS.US) снизилась на 2,88%. Страховая компания Allstate (ALL.US) упала на 5,5%, а акции Charles Schwab (SCHW.US) снизились более чем на 6%.

Данная волна распродаж не ограничивалась только финансовым сектором. Онлайн-платформа для путешествий Booking Holdings (BKNG.US) снизилась на 2,55% во вторник, сеть фитнес-центров Planet Fitness (PLNT.US) потеряла 9,5%. На европейском рынке телекоммуникационный сектор стал самым слабым среди индекса Stoxx Europe 600: французская Orange и британская BT Group обе снизились примерно на 4%.

Рост тревоги по поводу этих компаний совпал с бурным успехом Muse от Meta. Muse недавно возглавил рейтинг App Store в США и может интегрироваться с такими сторонними сервисами, как Gmail и OpenTable, выполняя от имени пользователя целый ряд цифровых задач.

Стремительный рост популярности Muse также вызвал 11%-ный рост акций Meta в понедельник. По сравнению с традиционными чат-ботами, ключевое новшество AI-агента — это способность не только отвечать на вопросы пользователя, но и "выполнять задачи" вместо него. Это означает, что в будущем потребители смогут поручать AI напрямую искать наиболее выгодные страховки, сравнивать разные тарифные планы операторов связи, бронировать отели и авиабилеты, а также решать сложные вопросы поддержки клиентов.

Как отмечается в докладе торгового подразделения Goldman Sachs, по мере совершенствования способностей AI-ассистентов, таких как Muse и Instinct, в сферах сравнения цен, бронирования путешествий и взаимодействия с клиентской службой отрасли, зарабатывающие на регулярных платежах, механизмах торга и сопутствующих сборах, будут все больше испытывать давление.

Главный стратег Wayve Capital Management Рис Уильямс полагает, что Muse "несомненно оказывает негативное влияние на такие компании". Хотя сейчас AI-агенты во многом остаются новинкой, он ожидает, что через два года они могут стать довольно распространенными.

Goldman Sachs считает, что если AI-агенты смогут облегчить и удешевить для потребителей смену поставщика услуг, телекоммуникационный сектор, страхование и коммунальные услуги станут особенно уязвимыми отраслями.

"Портфель акций с потребительской инерцией", который, по мнению Goldman Sachs, потенциально подвержен влиянию AI, включает множество отраслей: телеком-операторы AT&T (T.US) и T-Mobile US (TMUS.US), страховые компании Allstate и Progressive (PGR.US), стриминговые компании Netflix (NFLX.US) и Paramount Skydance (PSKY.US), а также онлайн-платформы для путешествий Expedia (EXPE.US) и Booking Holdings. Данный портфель во вторник упал на 2,6%, показав самое большое однодневное снижение с февраля, а за последние шесть торговых сессий потерял уже более 7%.

Главная тревога рынка заключается не в простой замене одного приложения AI, а в том, что AI-агенты могут изменить способ, которым потребители принимают решения о покупке. Ранее многие бизнес-модели выигрывали за счет "трения" в процессе сделки. Например, потребители могли автоматически продлевать страховку, чтобы не тратить время на сравнение новых предложений, продолжать оплачивать существующий тариф оператора из-за сложной процедуры смены, или по привычке пользоваться одним и тем же сайтом для бронирования перевозок. Но если AI-агент сможет автоматически сравнивать цены, вести переговоры, отменять услуги и менять поставщиков, привычная инертность в сохранении существующих сервисов может исчезнуть.

Citrini Research отмечает, что с распространением ориентированных на потребителя AI-ассистентов рынок, возможно, пересмотрит долгосрочно успешные для компаний стратегии, основанные на "трении" транзакций. Коммерческие приемы, ранее опиравшиеся на потребительское поведение, в эпоху AI-агентов могут постепенно потерять свою эффективность. По данным фирмы, потребительские AI-агенты существовали уже некоторое время, однако Muse может стать ключевой поворотной точкой, "не столько из-за своих технологических возможностей, сколько благодаря охвату".

Тем временем, изменения благодаря AI-агентам не означают исчезновения самой торговли — просто точка входа в интернет-торговлю может сместиться. Аналитики Bloomberg Industry Research Мандип Сингх и Уильям Тонг отмечают, что персональные AI-агенты могут позволить некоторым потребителям обходить устоявшиеся интернет-платформы, такие как Uber (UBER.US). Muse и Instinct в будущем могут выполнять роль "платных ворот" для интернет-торговли, получая доход с транзакций, проводимых через AI-приложения.

Другими словами, если в будущем потребители перестанут самостоятельно открывать десятки приложений для поиска товаров и услуг, а начнут просто говорить AI: "Найди мне самую дешевую страховку", "Забронируй столик в ресторане с местами на сегодня" или "Найди отель с максимальным соотношением цена-качество", то платформы, контролирующие вход в мир AI-агентов, смогут значительно расширить свои дистрибуционные возможности.

Это объясняет, почему бурный взлет Muse с одной стороны помогает Meta привлекать внимание рынка, а с другой — оказывает давление на такие отрасли, как финансы, страхование, телекоммуникации и туризм.

Движение рынка во вторник также напомнило инвесторам о волне распродаж в секторе программного обеспечения как услуги (SaaS) в начале года. Тогда запуск AI-сервисов, таких как Anthropic Claude Cowork, вызвал опасения, что традиционная бизнес-модель софта может подвергнуться разрушению.

Теперь подобная логика торговли начинает распространяться с корпоративного на потребительский рынок. Если прежде главной темой была эффективность AI для бизнеса, то в случае с Muse встает вопрос: если AI напрямую делает выбор за потребителя и совершает сделки, какие компании, привыкшие зарабатывать на привычках, издержках переключения и информационной асимметрии, могут столкнуться с риском снижения доходов?

Muse по-прежнему находится на ранней стадии развития: ее реальные показатели удержания пользователей, успешности выполнения задач и масштабируемости монетизации еще предстоит подтвердить. Однако коллективные колебания акций из секторов финансов, страхования, туризма и телекоммуникаций во вторник показывают, что Уолл-стрит уже начала пересматривать долгосрочные перспективы влияния AI-агентов на потребительский интернет и традиционные сервисные отрасли.