После нападения на саудовский трубопровод расширен экспорт через Персидский залив: семь супертанкеров загрузили 14 миллионов баррелей нефти, Brent во время торгов превысила 100 долларов, WTI упала более чем на 6%.

Saudi Aramco провела реструктуризацию маршрутов экспорта сырой нефти с темпами, превышающими ожидания рынка, что привело к быстрому исчезновению премии перебоев поставок, накопленной ранее из-за нападений на трубопроводы. Международные нефтяные фьючерсы оказались под давлением и ускорили снижение в понедельник, Brent временно опускалась ниже отметки 100 долларов за баррель.

По данным TankerTrackers.com, в воскресенье на семи сверхкрупных нефтяных танкерах (VLCC) в Персидском заливе было загружено около 14 миллионов баррелей нефти. СМИ отмечают, что спутниковые снимки показывают стоянку указанных танкеров в районе порта Рас-Таннура. Этот объем отгрузки служит сильным сигналом частичного восстановления экспорта Саудовской Аравии и напрямую давит на бычьи настроения рынка нефти, начиная формировать цены на быстрый возврат саудовского экспорта.

В понедельник, 21 сентября, Brent на закрытии снизилась на 3,53 доллара, или 3,4%, до 100,34 доллара за баррель, а в ходе торгов на американской сессии впервые с 9 сентября опускалась ниже 100 долларов; американская нефть WTI с поставкой в октябре подешевела на 4,51%, до 95,78 доллара за баррель, оба сорта отметили минимальные цены закрытия с 8 сентября, а внутридневное снижение достигло 6%, до 94,22 доллара.

На момент закрытия в понедельник стоимость нефти Brent и WTI падала четвертый торговый день подряд — это самая длинная серия с 16 и 24 июня соответственно, накопив за четыре дня падение на 7,73% и 9,5%.

Одновременно растут ожидания относительно дипломатического прогресса между США и Ираном, что дополнительно снижает геополитическую премию. Трамп заявил о готовности встретиться с президентом Ирана Masoud Pezeshkian, который на этой неделе примет участие в Генеральной Ассамблее ООН. Аналитик PVM Oil Associates Тамаш Варга отметил, что инвесторы возлагают надежды на прогресс в переговорах на этой неделе.

Масштабы загрузки превосходят ожидания, быстрый пересмотр маршрутов экспорта

13 сентября атака беспилотников вынудила Саудовскую Аравию прекратить работу восточно-западного нефтепровода, а погрузка нефти в порту Янбу на Красном море была полностью остановлена. Тем не менее Saudi Aramco менее чем за неделю полностью перенаправила маршруты экспорта — скорость этого процесса превзошла ожидания части участников рынка.

По данным Reuters со ссылкой на Vortexa, с 12 сентября средний объем загрузки нефти через Персидский залив составлял около 3,7 млн баррелей в сутки — выше, чем 2,9 млн ранее в этом месяце; в то же время, с 1 по 11 сентября объем загрузки через Красное море в среднем достигал 3,9 млн баррелей в сутки.

В отчете JPMorgan за прошлую пятницу говорится, что по спутниковым данным за последние шесть дней через Ормузский пролив проходит в среднем 2,9 млн баррелей нефти в сутки, тогда как в августе этот показатель составлял всего 0,7 млн баррелей в сутки.

Загрузка около 14 млн баррелей нефти за один день в воскресенье еще раз подтверждает способность Саудовской Аравии быстро перенаправлять экспорт на порты Персидского залива, а также указывает на то, что перебои с поставками, скорее всего, будут менее продолжительными, чем предполагалось в самых пессимистичных сценариях.

Коррекция цен на нефть: снижение геополитической премии и дипломатические ожидания

Brent временно опускалась ниже 100 долларов на фоне двух основных факторов: во-первых, восстановление части саудовского экспорта улучшило ожидания по поводу предложения; во-вторых, открытие дипломатического окна между США и Ираном вызвало фиксацию геополитической премии.

Боб Ягер, директор по энергетическим фьючерсам Mizuho, отметил, что еще несколько дней назад возможность встречи между США и Ираном казалась крайне маловероятной: "Это шаг в правильном направлении." По данным Al Jazeera, Иран передал условия возобновления переговоров через посредников, что подтвердил глава иранского Совета национальной безопасности Мохсен Резаи.

Стоит отметить, что реальные столкновения на Ближнем Востоке не прекратились. Хуситы Йемена заявили, что атаковали объекты Saudi Aramco в Эр-Рияде и Янбу на побережье Красного моря, а также продолжают военные операции в приграничных районах Красного моря.

В четверг, 17 сентября, иранские источники указали, что после обращения Саудовской Аравии некоторые мировые державы попросили Иран помочь сдержать действия Хуситов. Несмотря на неопределенность геополитической ситуации, сейчас рынок сосредоточен на ожиданиях восстановления предложения.

Сдвиг стратегии продаж на Восток: выгода для азиатских НПЗ, ужесточение предложения в Европе

После перебоев в работе трубопроводов Saudi Aramco пересмотрела стратегию продаж: отменены некоторые поставки нефти европейским клиентам и увеличены поставки из восточных портов Персидского залива в Азию через Ормузский пролив.

Согласно сообщениям СМИ, Саудовская Аравия в этом и следующем месяце продаст около 60 млн баррелей нефти через порт Рас-Таннура, используя перевалку с судна на судно в оманском порту Сухар. Это дает азиатским нефтепереработчикам большую доступность саудовской нефти, в то время как европейские покупатели столкнутся с временным дефицитом — им придется искать альтернативные поставки или платить повышенную премию на спотовом рынке.

Для азиатских НПЗ дополнительные поставки совпали с падением цен на нефть, что снизило давление на их закупочные издержки; однако организация перевалки с судна на судно усложняет логистику и увеличивает неопределенность сроков доставки.

Последующие риски: неопределенность восстановления трубопроводов и устойчивости экспорта

Несмотря на признаки восстановления саудовского экспорта, рынок должен учитывать обратные риски. Конкретных сроков ремонта трубопровода пока не объявлено, представитель Saudi Aramco отказался комментировать ситуацию. Если восстановление будет проходить медленнее ожиданий или хуситы совершат новые атаки на экспортную инфраструктуру Персидского залива, нынешние маршруты через Ормузский пролив окажутся под значительно большим давлением.

Кроме того, поступают сигналы о перебоях в поставках из Ливии. Глава Национальной нефтяной компании Ливии Massoud Suleman сообщил Reuters в понедельник, что добыча на месторождении Шарара снизилась, не уточнив причину, что добавляет еще одну переменную к мировому предложению нефти.

Нынешняя коррекция цен на нефть отчасти отражает оптимизм по поводу восстановления экспорта из Саудовской Аравии, но если эти надежды не оправдаются или вновь обострится геополитика, цены на нефть могут пойти вверх. Ключевыми моментами для рынка станут фактические темпы восстановления трубопровода и устойчивость экспорта через Ормузский пролив.