Ястребиные заявления Волша повысили ожидания повышения ставок, золото упало до минимума с 20 августа — появилась ли возможность для покупки?
汇通网 31 августа—— В понедельник в азиатскую сессию цена на спот-золото временно опускалась ниже 4400 долларов, достигнув самого низкого уровня за более чем неделю. Председатель ФРС Уолш выступил с жёсткой риторикой и предупредил, что инфляция не замедляется значительно; вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 39,9% до 56,9%. Высокие процентные ставки снижают привлекательность золота. На выходных ВВС США нанесли удар по острову Ларак в Иране, а ответные иранские ракеты повысили геополитическую напряжённость, что может усилить опасения роста инфляции, спровоцированной ценами на нефть.
В понедельник (31 августа) в азиатскую сессию цена на спот-золото временно снижалась более чем на 1%, достигнув нового минимума с 20 августа — 4396,39 долларов за унцию; сейчас торгуется около 4425 долларов за унцию.
В своей речи в Джексон-Хоуле глава ФРС Уолш предостерёг, что инфляция не замедлилась значимым образом, и что ФРС всё ещё «есть над чем работать», а вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 39,9% до 56,9%, в декабре — до 88,7%. Высокие ставки значительно снижают привлекательность золота как актива без доходности.
На выходных вооружённые силы США нанесли авиаудары по острову Ларак (Иран), а в ответ Иран выпустил ракеты по Ормузскому проливу. Обострение геополитической обстановки может привести к росту цен на нефть и усилению инфляционных опасений, что ещё больше давит на золото.
Ястребиная риторика Уолша повышает вероятность ужесточения политики
Спот-золото упало до 4400 долларов за унцию, что отражает прямое воздействие жёстких заявлений Уолша на бездоходные активы.
Уолш чётко предупредил, что даже хорошие недавние данные по инфляции ещё не означают фундаментального сдвига в базовом инфляционном тренде. Если ФРС не убедится, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2% достаточно быстро, — «работа не окончена».
Рынок быстро скорректировал ожидания: вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно с 39,9% до 56,9%, а в декабре — до 88,7%. Независимые аналитики отмечают, что золото «сильно пострадало». Высокие процентные ставки значительно снижают относительную привлекательность золота как актива без дохода, и средства перетекают в высокодоходные долларовые активы.
Уолш также подчеркнул силу экономических фундаментальных показателей США, включая устойчивые потребительские расходы, стабильный рынок труда и быстро растущие инвестиции бизнеса, что ещё больше усилило нарратив «ставки могут оставаться высокими дольше».
В краткосрочной перспективе дальнейшая поддержка жёсткой риторики инфляционными данными может усилить давление на золото; в противном случае, при ослаблении данных, возможен технический отскок. В целом, ожидания монетарной политики остаются ключевым фактором направления цен на золото.
Эскалация конфликта между США и Ираном добавляет геополитическую неопределённость для золота
На прошлых выходных геополитические риски существенно возросли, что добавило золоту дополнительной неопределённости. После авиаудара США по иранскому острову Ларак, Иран немедленно ответил баллистическими и противокорабельными крылатыми ракетами по Ормузскому проливу, что вызвало опасения относительно перебоев в поставках энергоресурсов с Ближнего Востока.
Цены на нефть из-за этого могут вырасти, подстёгивая рост глобальных инфляционных ожиданий и усиливая аргументы ФРС для сохранения высоких ставок, оказывая косвенное давление на золото.
Однако усиление геополитической неопределённости одновременно может подстегнуть спрос на защитные активы и временно поддержать золото.
TD Securities указывает, что жёсткая риторика Уолша может проверить недавний оптимизм по драгметаллам, но вряд ли полностью переломит поддержку текущих позиций и нарратива.
Инвесторам стоит внимательно следить за дальнейшим развитием конфликта: если напряжённость быстро спадёт, спрос на защитные активы уйдёт, и золото продолжит падать; если конфликт расширится, защитная функция золота вновь проявится.
В ближайшее время цена на золото будет колебаться между давлением со стороны жёсткой денежно-кредитной политики и поддержкой от спроса на безопасные активы на фоне геополитики, что может усилить волатильность.
Мнения аналитиков
Аналитики Goldman Sachs Лина Томас и Дэан Стрювен в своём исследовании в конце августа указали, что продолжающаяся диверсификация валютных резервов центральными банками и структурные покупки для хеджирования геополитических и финансовых рисков — ключевая поддержка. Прогнозируется, что к 2026 году ежемесячные закупки золота центральными банками составят около 50 тонн (значительно больше уровня до 2022 года), а в июне уже ускорились примерно до 100 тонн. Одновременно инвесторы всё чаще используют золотые деривативы для хеджирования политической неопределённости, что может усилить волатильность, но также увеличить возможности для роста.
Несмотря на то, что жёсткая риторика Уолша повысила ожидания повышения ставки и добавила давления на золото в краткосрочной перспективе, в Goldman Sachs считают, что покупки центробанков и возможная корректировка политики ФРС приведут к восстановлению цен на золото к концу года.
Банк подчёркивает, что существует значительный риск роста: если реальные ставки снизятся или геополитические риски усилятся, цели могут быть превышены, но волатильность также увеличится.
Резюме
Спот-золото снизилось до 4400 долларов за унцию, жёсткая риторика Уолша подняла вероятность повышения ставки в сентябре до 56,9%, высокая ставка снижает привлекательность золота. Эскалация конфликта между США и Ираном увеличила геополитическую неопределённость и может усилить инфляционные опасения из-за роста цен на нефть.
TD Securities полагает, что жёсткая риторика может проверить недавний оптимизм в отношении драгметаллов, но вряд ли полностью его сломит.
(Дневной график спот-золота, источник: 易汇通)
По пекинскому времени 11:09, спот-золото составляет 4425,12 долларов за унцию.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
SK hynix (SKHY.US) отправляется в Японию в поисках следующей производственной крепости, Уолл-стрит продолжает делать ставку на «дефицит AI-памяти»
Компания SK hynix изучает возможность создания совместного предприятия в Японии по производству чипов памяти, чтобы удовлетворить растущий спрос в сфере искусственного интеллекта и одновременно контролировать производственные издержки. Компания рассматривает несколько возможных мест для размещения завода, а председатель Чхве Тхэ Вон заявил, что они ищут локацию с достаточным количеством электроэнергии и водных ресурсов.


Или спровоцирует переток триллионов иен! Доходность резко выросла, вновь привлекая внимание, растут призывы к GPIF увеличить долю японских облигаций.
Аналитики отмечают, что на фоне резкого роста доходности государственных облигаций Японии один из крупнейших в мире пенсионных фондов — Государственный пенсионный инвестиционный фонд Японии (GPIF) — может иметь веские основания рассмотреть возможность увеличения целевой доли вложений в отечественные облигации с нынешних 25% в стремлении к более высокой доходности.

