Прогноз на американский рынок акций: фьючерсы на три основные индексы движутся разнонаправленно; первое выступление Уолша в Джексон-Хоул состоится сегодня вечером; акции Marvell Technology (MRVL.US) резко упали после отчёта.

Предрыночная динамика рынка

1. 28 августа (пятница) перед открытием основной сессии на американском рынке, фьючерсы на три основных фондовых индекса США показали разнонаправленную динамику. На момент публикации фьючерсы на Dow Jones выросли на 0,10%, фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,03%, а фьючерсы на Nasdaq упали на 0,34%.

2. На момент публикации индекс DAX (Германия) вырос на 0,54%, FTSE 100 (Великобритания) прибавил 0,14%, CAC40 (Франция) вырос на 0,96%, общеевропейский Stoxx 50 прибавил 0,68%.

3. На момент публикации нефть WTI снизилась на 0,73% до 82,92 доллара за баррель. Brent подешевела на 0,59% до 88,00 долларов за баррель.

Новости рынка

Ваш впервые выступит в Джексон-Хоул, рынок фокусируется на сигналах по ставке и инфляции. Глава ФРС Кевин Ваш выступит сегодня в 22:00 по пекинскому времени на ежегодной встрече в Джексон-Хоул — участники рынка ожидают его комментариев по реформам ФРС и направлению денежно-кредитной политики. С начала своего срока он ещё не дал чётких краткосрочных ориентиров по ставкам. Ваш занимает жёсткую позицию и стремится снизить инфляцию к цели в 2%, однако конкретный путь к этому не ясен. Долгосрочные расходы по займам достигли максимума почти за двадцать лет, инвесторы с нетерпением ждут, какие именно ориентиры будут обозначены в ходе выступления.

Япония за месяц потратила почти 100 миллиардов долларов на валютную интервенцию — рекордный объём. По данным Министерства финансов Японии, за четыре недели до 26 августа правительство потратило около 96,4 млрд долларов (около 15,4 трлн иен) на валютные интервенции, установив новый месячный рекорд по объёму. Ранее иена достигла минимального уровня за 40 лет. США чётко поддержали это вмешательство: страны 31 июля провели координированную интервенцию, министры финансов Японии и США публично подтвердили совместные действия и отметили, что готовы снова выйти на рынок при необходимости. Хотя участие США не учтено в открытых данных Японии, символическое значение этих действий значительно усилило сдерживающий эффект.

Goldman Sachs: экспорт нефти из Персидского залива восстановился до примерно двух третей довоенного уровня. По словам аналитиков Goldman Sachs, экспорт нефти из Персидского залива вновь достиг примерно двух третей довоенного объёма. Ведущий аналитик Даан Стрейвен отметил, что за счёт роста трафика через Ормузский пролив суммарный экспорт сырой нефти и нефтепродуктов из региона составил 15-16 млн баррелей в сутки. Это на 7-8 млн баррелей меньше, чем до конфликта, но намного выше минимума марта (5-6 млн баррелей). Поставки только через Ормузский пролив, возможно, уже приближаются к оценке американских чиновников — 8-10 млн баррелей в сутки. «В случае дальнейших перебоев поставок, потенциал роста цен на газ в Европе и на фьючерсы по нефтепродуктам выше, чем по нефти», — отмечает Goldman Sachs.

США намерены на саммите G20 продвигать консенсус по росту и усиливать давление на Иран; Бейсент возглавит встречу министров финансов. По данным высокопоставленного чиновника Минфина США, администрация Трампа намерена на следующей неделе добиться согласия ведущих экономик по вопросам экономического роста, сокращения мирового дисбаланса и решению проблем государственного долга на встрече министров финансов G20. США также будут призывать участников полностью лишить Иран экономических ресурсов, усиливая давление на Тегеран. Министр финансов Бейсент проведёт встречу в городе Эшвилл, Северная Каролина, в понедельник и вторник. Ранее США пропустили южноафриканский этап G20 в прошлом году, а теперь готовы вновь возглавить повестку многосторонней экономической платформы.

США ведут переговоры с Венесуэлой о вхождении в нефтяные месторождения, возможна аренда сроком в сто лет. По информации источников, США ведут переговоры о масштабном участии в венесуэльских нефтяных месторождениях, обсуждался вариант аренды ряда месторождений сроком на 100 лет. Если сделка состоится, влияние администрации Трампа на новое правительство Венесуэлы (после ухода Мадуро) и её энергетические ресурсы ещё более усилится. Белый дом и венесуэльские власти воздержались от комментариев. Переговоры продолжаются, условия возможной сделки могут измениться, ранее СМИ уже сообщали о подобных консультациях между США и временным венесуэльским правительством.

SoftBank ищет кредит на 10 млрд долларов для рефинансирования инвестиций в OpenAI. По словам информированных источников, SoftBank ищет кредит на 10 млрд долларов для увеличения финансирования и рефинансирования долговых вложений в американскую технологическую компанию OpenAI. Кредит на два года предлагается по ставке примерно на 275 базисных пунктов выше базовой гарантированной овернайт ставки (SOFR). Часть средств может быть направлена на погашение 40-миллиардного краткосрочного кредита, полученного в начале года для инвестиций в OpenAI.

Anthropic может опубликовать проспект IPO уже через 10 дней, размещение на финальном этапе подготовки. По информации источников, Anthropic планирует опубликовать проспект IPO сразу после Дня труда в США (7 сентября) и может выйти на биржу в конце сентября или начале октября. Компания позволит существующим акционерам продавать акции, у некоторых период блокировки превышает 180 дней, что снизит давление на распродажи после IPO. Не уточняется, какой будет доля новых акций и бумаг, поступающих от существующих акционеров. Сообщается, что Anthropic рассчитывает привлечь не менее 130 млрд долларов для расширения вычислительных мощностей — больше, чем SpaceX в июне, когда компания собрала 86 млрд долларов.

Новости отдельных компаний

По сообщениям, Nvidia (NVDA.US) приостановила часть соглашений о долевом распределении доходов от AI-облака, включавших обязательства на 36 млрд долларов; представитель Nvidia опроверг это утверждение. По словам осведомлённых лиц, Nvidia приостановила предоставление кредитной поддержки для ряда соглашений с AI-облачными сервисами, запущенных лишь в июле. Согласно условиям, Nvidia гарантировала аренду вычислительных мощностей GPU в обмен на 50% избыточного дохода — речь шла о 36 млрд долларов. Некоторые работники Nvidia опасаются, что эта модель может привлечь внимание к антимонопольной проверке. Однако компания заявляет, что схема работает в прежнем режиме.

Цукерберг продолжает критиковать, но Meta (META.US) ежемесячно платит Anthropic сотни миллионов долларов. По данным информированных источников, внутренние оценки Meta в этом году показали, что траты на модели Anthropic могут достичь 10 млрд долларов в год. Летом Meta сократила часть закупок, но продолжает ежемесячно тратить сотни миллионов долларов на сервисы Anthropic. Meta и Anthropic комментариев не дают. В этом месяце Цукерберг опубликовал статью с критикой ведущих AI-лабораторий за «монополизацию под видом апокалиптических рисков» и не упомянул Anthropic напрямую. Однако генеральный директор Anthropic Дарио Амодеи — один из самых активных публичных сторонников концепции «AI—риска», и эту статью большинство восприняли как обращённую именно к нему.

Крупнейшая сделка века в digital-платежах на 53 млрд долларов не состоялась! PayPal (PYPL.US) рухнул до открытия более чем на 15%. Как сообщают источники, консорциум Advent International и Stripe официально отказался от приобретения PayPal, вследствие чего бумаги последнего упали перед открытием сессии примерно на 16%. Консорциум ранее сделал предложение по цене 60,50 долларов за акцию (общая сумма — около 53 млрд долларов), но совет директоров PayPal отказал, сочтя оценку заниженной. Для сравнения: на пике пандемии в 2021 году рыночная капитализация PayPal достигала 360 млрд долларов, что в разы превышает нынешнее предложение.

Маск: выручка SpaceX (SPCX.US) может достичь 3,5 триллиона долларов к 2033 году. Один из пользователей X опубликовал инвестотчёт Morgan Stanley, в котором утверждается, что оценка SpaceX занижена, а рынок недооценивает масштабы развития корабля Starship. В докладе говорится, что SpaceX к 2040 году сможет проводить 5 800 запусков Starship ежегодно с восьми стартовых площадок, а выручка превысит 3,5 трлн долларов. CEO Mach 33 Аарон Бёрнетт отметил, что расчёты инвестбанка основаны лишь на половине публично заявленных целей самой компании, а срок достижения — на 10 лет позднее. Маск ответил, что по его оптимистичному прогнозу выручка в 3,5 трлн долларов будет достигнута примерно к 2033 году.

Резкий рост AI-облачных доходов не компенсировал проблемы трансформации — у IREN (IREN.US) в IV квартале убыток увеличился. В IV финансовом квартале IREN выручка составила 137,2 млн долларов — ниже ожиданий; чистый убыток вырос до 684 млн долларов и также превысил прогноз. Квартальная выручка от AI-облачных сервисов достигла 70,5 млн долларов (рост более чем в 7 раз за год), однако добыча bitcoin снизилась, а рост затрат на персонал и развитие платформы негативно сказался на EBITDA. По словам генерального директора, мощности на 2026 год почти полностью распроданы, а первый проект по жидкостному охлаждению GPU уже передан компании Microsoft.

Marvell Technology (MRVL.US) до открытия сессии упал более чем на 8%: рынок тревожится о сроках реализации AI-заказов. Во втором квартале 2026 финансового года Marvell получило выручку в 2,74 млрд долларов и прибыль на акцию 94 цента — оба показателя выше ожиданий, как и прогноз на третий квартал. Несмотря на партнёрство с Google в сегменте AI-чипов, долгосрочные прогнозы по выручке не были заметно улучшены, а существенный рост доходов от Google прогнозируется только к 2029 году. В результате бумаги компании потеряли перед открытием более 8%.

Autodesk (ADSK.US): результаты II квартала превзошли ожидания, но влияние сделки по покупке ухудшило прогноз по прибыли — акции снизились. Во II квартале Autodesk получила выручку в 2,05 млрд долларов и прибыль на акцию 3,30 долларов — оба показателя выше ожиданий. Бизнес в сегментах строительства и производства обеспечил 16%-й рост выручки. Однако прогноз по прибыли на III квартал оказался значительно ниже ожиданий, а интеграционные издержки от сделки на 3,6 млрд долларов по покупке MaintainX негативно отразились на марже. Это усилило опасения по поводу влияния AI на традиционное ПО и давления на краткосрочную прибыль: акции перед открытием упали более чем на 4%.

Workday (WDAY.US) отчиталась за II квартал: результаты смешанные, а прогноз по подписным резервам на III квартал разочаровал рынок. Во II квартале Workday отчиталась о выручке 2,65 млрд долларов и скорректированной прибыли на акцию 2,75 доллара, что превышает ожидания. Прогноз по объёму подписных заказов на III квартал составил только 27,4 млрд долларов, хотя рынок ждал 28,6 млрд долларов. Компания отметила, что вклад AI-решений превысил 25% новой годовой контрактной стоимости, а также объявила о программе обратного выкупа на 4 млрд долларов и расширении сотрудничества с AWS и Google Cloud.

Важные экономические данные и события

В 22:00 по пекинскому времени: Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (финальное значение за август, США), первичная оценка изменений числа занятых вне сельского хозяйства в 2026 году (данные без сезонных колебаний, США), первое выступление главы ФРС Ваша на глобальном симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоул (выступление может продлиться до 23:00).

В 01:00 следующего дня по пекинскому времени: Общее количество буровых установок в США по состоянию на неделю, закончившуюся 28 августа.