Сообщается, что годовой доход OpenAI превысил 40 миллиардов долларов! Компания получила новый мощный импульс роста накануне потенциального IPO

По данным журналистов, осведомленных в ситуации, годовой доход OpenAI в настоящее время превышает 40 миллиардов долларов, что примерно вдвое больше по сравнению с концом 2025 года. Такой результат еще больше укрепляет позиции компании в преддверии возможного выхода на биржу. Источники сообщают, что за последние месяцы доход OpenAI начал расти ускоренными темпами, чему способствовало стремительное развитие ее бизнеса в области программного обеспечения на основе искусственного интеллекта (AI). Рост выручки также отражает устойчивое увеличение продаж подписок и набирающий темп рекламный бизнес, находящийся пока на ранней стадии. Тем временем основное направление компании, рассчитанное на массового потребителя, также продолжает расти.

Соучредитель и президент OpenAI Грег Брокман заявил, что годовой доход компании в июле увеличился более чем на 20% по сравнению с предыдущим месяцем. В последнее время спрос на ИИ-агентов OpenAI заметно вырос, и ключевыми продуктами тут выступают такие инструменты, как Codex (для программирования) и универсальный ассистент ChatGPT Work. Одновременно OpenAI снизила цены на некоторые модели, чтобы гибко реагировать на конкуренцию со стороны Anthropic и других соперников. В четверг OpenAI назначила за последний год уже второго нового главного директора по доходам и привлекла топ-менеджера из сферы кибербезопасности для стимулирования роста продаж.

OpenAI сейчас ведет ожесточенную борьбу с Anthropic за привлечение корпоративных клиентов. Обе компании уже втайне подали документы на проведение IPO, при этом IPO Anthropic может состояться уже осенью этого года и, возможно, опередить OpenAI. Хотя ранее Anthropic воспринималась как догоняющий игрок, благодаря инструментам искусственного интеллекта, способным упростить сложные задачи, включая программирование, компания все больше привлекает внимание рынка. В мае этого года Anthropic сообщила, что ее годовой доход уже превысил 47 миллиардов долларов, хотя способ расчета этого показателя у двух конкурентов может отличаться.

Выкуп акций сотрудников на сумму 7 миллиардов долларов как подготовка к возможному IPO

Помимо сильных финансовых показателей, недавние сообщения о том, что OpenAI выкупает акции сотрудников на сумму 7 миллиардов долларов, также указывают на то, что компания, возможно, заранее готовится к первичному публичному размещению акций (IPO). По словам источников, в рамках тендерного предложения OpenAI выкупает акции у нынешних и бывших сотрудников, а не привлекает внешних инвесторов, как это было ранее — раньше компания приглашала инвесторов, таких как Thrive Capital или SoftBank Group, покупать акции, находящиеся у сотрудников. Источники сообщают, что в результате сделки оценка этой стартап-компании достигла 852 миллиарда долларов, что соответствует оценке последнего раунда финансирования.

По имеющейся информации, подготовка к тендерному предложению началась после того, как в марте OpenAI привлекла рекордные 122 миллиарда долларов в очередном раунде финансирования. Благодаря этой сделке компания сможет снизить давление, связанное с ликвидностью, позволить сотрудникам частично продать свои акции и таким образом частично реализовать прибыль до возможного крупномасштабного IPO.

Продажа акций на вторичном рынке уже стала частью пред-IPO стратегии OpenAI. В октябре прошлого года компания завершила сделку по выкупу акций на сумму 6,6 миллиарда долларов, в результате чего ее оценка достигла 500 миллиардов долларов. Кроме того, в 2024 году OpenAI провела еще одну сделку по выкупу акций на сумму 1,5 миллиарда долларов.

Чем дольше компания откладывает выход на биржу, тем больше вероятность, что опционы на акции и ограниченные акции сотрудников станут налоговой и кассовой проблемой. По словам CEO частной платформы данных о рынке Caplight Хавьера Авалоса, сотрудники OpenAI уже полностью владеют своими акциями и держат их достаточно долго, поэтому теперь компания ощущает давление, чтобы обеспечить ликвидность для сотрудников. Выкуп акций сотрудниками под управлением компании становится основным каналом для реализации их долей до выхода на биржу. Кроме того, некоторые работники продают акции также через отдельные сделки на вторичном рынке.

Тем не менее продажа акций сотрудниками способна лишь частично решить проблему ликвидности внутри компании и не покрывает потребности в капитале, которые испытывают лидеры в создании передовых моделей. Как пишет The Information, для таких компаний, как OpenAI и ее соперник Anthropic, IPO является способом привлечь десятки миллиардов долларов для обучения и работы моделей. Ожидается, что в будущем только на вычислительные услуги обе компании потратят сотни миллиардов долларов.

Не все сотрудники готовы продавать свои акции до выхода на биржу. Как отмечает The Information, объем продажи акций сотрудниками Anthropic ранее в этом году оказался меньше, чем изначально предполагалось (инвесторы хотели купить на 5–6 миллиардов долларов), возможно, потому, что часть сотрудников решила дождаться IPO в расчете на более высокую выгоду. В то же время OpenAI и Anthropic в последние месяцы также борются с несанкционированными продажами через специальные структуры — SPV. Для компаний с планами по выходу на биржу или очередному большому раунду финансирования контроль порядка сделок с акциями — тоже обязательная мера на этапе подготовки к публичному рынку.

Дата выхода на биржу может сдвинуться до 2027 года

Кроме того, по сообщениям СМИ, OpenAI существенно пересмотрела свои планы и теперь предпочитает перенести IPO на 2027 год, отказавшись от первоначального "самого раннего осенью этого года". За этим переносом стоит столкновение жестких рыночных реалий с принципиальным стремлением CEO Сэма Альтмана к оценке не менее триллиона долларов.

Колебания цен на акции SpaceX (SPCX.US) после выхода на биржу стали своего рода психологическим сдерживающим фактором для планов IPO OpenAI. Банкиры, консультирующие OpenAI по размещению, прямо предупреждают: резкая волатильность акций технологических компаний и снижение котировок SpaceX могут существенно ослабить интерес розничных инвесторов к приобретению акций OpenAI. По словам одного из информированных источников, на прошлой неделе советники прямо высказали компании обеспокоенность невысоким интересом со стороны мелких инвесторов к ее акциям.

Проблема справедливой оценки компании — ключевой узел для принятия решения о переносе сроков. В марте 2026 года OpenAI привлекла 122 миллиарда долларов инвестиций и получила оценку в 852 миллиарда — это максимум среди всех непубличных технологических компаний в мире. Но для Альтмана этот результат далеко не предел. По данным источников, Альтман настаивает, чтобы все команды консультантов, включая банкиров и юристов, пытались поднять оценку IPO до одного триллиона долларов.

Консультанты Альтмана представили ему два варианта: либо отложить IPO до 2027 года, дождавшись улучшения рыночной конъюнктуры и выхода финансовых показателей на уровень, соответствующий оценке в триллион долларов; либо провести IPO до конца 2026 года и согласиться на более низкую оценку. По словам собеседника, знакомого с ходом переговоров, когда советники предложили сделать выбор, Альтман ответил, что вариант "меньше триллиона" не рассматривается в принципе.

Одновременно финансовое положение OpenAI также испытывает терпение инвесторов. Чистый убыток компании за прошлый год достиг 38,5 миллиарда долларов — в основном из-за гигантских затрат на создание инфраструктуры вычислений, развитие R&D и преобразование корпоративной структуры. По данным The Information, в первом квартале 2026 года OpenAI сожгла 3,7 миллиарда долларов — это более половины ее квартальной выручки, составившей 5,7 миллиарда. Компания планирует до 2030 года вложить в вычисления и оборудование 600 миллиардов долларов.

Согласно источникам, в последние месяцы некоторые крупные инвесторы OpenAI выражали частные опасения по поводу того, что темпы денежных расходов компании превышают темпы роста, а отдельные инвесторы хеджируют свои позиции, инвестируя средства в Anthropic.

Задержка с выходом OpenAI — не исключительный случай. Аналитики отмечают, что запланированная на вторую половину 2026 года волна IPO компаний создателей больших моделей может быть перенесена на первую половину 2027 года из-за возросших рыночных рисков и неопределенности с ликвидностью. Это означает, что планы по долгожданному выходу OpenAI на биржу могут значительно сместиться по сравнению с предыдущими предположениями о размещении уже этой осенью.

Самое прямое толкование идеи переноса IPO на 2027 год — в том, что у OpenAI есть возможность ждать. Откладывая размещение, компания может продолжить расширять использование своих продуктов, совершенствовать ценовую политику и искать более устойчивое сочетание бизнеса между потребительскими продуктами, корпоративными инструментами и партнерствами по инфраструктуре до того, как на нее начнут действовать квартальные требования публичного рынка.