Cisco (CSCO.US) впервые представляет результаты AI-бизнеса: показатели за Q4 превзошли ожидания, но прогноз по AI-бизнесу "очень осторожный", традиционный бизнес остаётся главным источником дохода.

По данным приложения Zhihui Finance, лидер AI-сетей Cisco (CSCO.US) в среду после закрытия рынка опубликовал отчет за четвертый финансовый квартал: выручка выросла на 18% по сравнению с прошлым годом и достигла 17,3 миллиарда долларов, тогда как средний прогноз аналитиков составлял 16,8 миллиарда долларов; прибыль на акцию (без учета некоторых статей) составила 1,22 доллара, что выше среднего прогноза в 1,17 доллара. Cisco ожидает, что продажи, связанные со строительством AI-центров обработки данных, достигнут в этом финансовом году 7,5 миллиарда долларов — этот прогноз разочаровал инвесторов. За прошедший год крупнейший мировой поставщик сетевого оборудования накопил заказы, связанные с искусственным интеллектом, на сумму 9,3 миллиарда долларов, и рынок рассчитывал на более высокую фактическую выручку.

На момент публикации акции Cisco на внебиржевых торгах упали на 4,04%.

Согласно заявлению Cisco, опубликованному в среду, продажи AI-бизнеса составят около 10% от общей выручки в 2027 финансовом году (ожидается 72,2–73,4 миллиарда долларов). Это первый годовой прогноз по AI-выручке от Cisco, и аналитики сомневаются, как эта цифра соотносится с объемом заказов, связанных с AI, который за квартал, завершившийся 25 июля, достиг 4 миллиардов долларов.

Аналитик UBS Дэвид Вогт (David Vogt) заявил руководству во время квартальной телефонной конференции Cisco: «На мой взгляд, это очень, очень консервативно». После того как котировки на Нью-Йоркской бирже закрылись на уровне 123,88 доллара, в ходе внебиржевых торгов акции просели примерно на 4%. За последние три месяца, на фоне ожиданий инвесторов, что AI-стратегия компании простимулирует рост продаж, акции выросли почти на 25%.

Cisco сталкивается с высокими ожиданиями рынка, который полагает, что компания получит выгоду от глобальной волны строительства AI-дата-центров. Компания проводит реструктуризацию бизнеса, чтобы получить больше контрактов на фоне бума искусственного интеллекта, но одновременно сталкивается с усилением конкуренции со стороны Broadcom (AVGO.US) и Hewlett Packard Enterprise (HPE.US).

Генеральный директор Cisco Чак Роббинс (Chuck Robbins) на конференц-звонке отметил, что компания в 2026 финансовом году получила около 4 миллиардов долларов AI-выручки, несмотря на то что общий портфель заказов за этот период превысил 9 миллиардов долларов. «Это нелинейные заказы — они крупные и обычно размещаются задолго заранее», — отметил он, охарактеризовав прогноз по AI-продажам как «хороший и осторожный прогноз на год».

Сдержанный настрой по AI-направлению перекрыл превышающие ожидания прогнозы Cisco по продажам и прибыли в первом квартале. Ожидаемая выручка в квартале, заканчивающемся в октябре, составит 18–18,2 миллиарда долларов, тогда как средний прогноз аналитиков составил 16,8 миллиарда долларов; прибыль на акцию после корректировки — 1,32–1,34 доллара, также значительно выше ожиданий.

Несмотря на фокус Cisco на поставках для AI-дата-центров, продажи компании по-прежнему во многом зависят от традиционного бизнеса. В начале этого года компания объявила о реструктуризации, чтобы сосредоточиться на AI-рынке, и оценила, что связанные с этим увольнения приведут к расходам на выходные пособия и другим единовременным выплатам на сумму до 1 миллиарда долларов.

В четвертом финансовом квартале продажи в сегменте безопасности Cisco составили 2,23 миллиарда долларов, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом.

Финансовый директор Cisco Марк Паттерсон (Mark Patterson) отметил, что возможности AI-моделей по выявлению и использованию уязвимостей в сетях быстро растут, что будет способствовать дальнейшему развитию бизнеса в области безопасности. «С этой точки зрения это сподвигнет компании переориентировать бюджеты с других подразделений на IT для реализации этих проектов», — сказал он.