Рынок труда США показывает признаки слабости! В июле количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства неожиданно сократилось на 23 000, данные за май и июнь были существенно пересмотрены в сторону понижения, ожидания повышения ставки ФРС ослабли.

По данным приложения Zhihui Finance, число новых рабочих мест вне сельского хозяйства в США в июле неожиданно ушло в отрицательную зону, а данные за предыдущие два месяца были значительно пересмотрены в сторону понижения, что свидетельствует о новых вызовах для рынка труда США после его неожиданно высокой устойчивости в начале этого года. Эти слабые показатели занятости вызывают опасения инвесторов по поводу состояния рынка труда в США и могут усложнить принятие решений по ставке Федеральной резервной системой, которая пытается найти баланс между занятостью и инфляцией.

Согласно данным Министерства труда США, опубликованным в пятницу, количество рабочих мест вне сельского хозяйства в июле сократилось на 23 тысячи, что значительно хуже рыночных ожиданий увеличения на 80 тысяч. Одновременно, количество новых рабочих мест в мае было пересмотрено с 129 тысяч до 63 тысяч, а в июне — с 57 тысяч до 20 тысяч; после пересмотра общее число новых рабочих мест в мае и июне оказалось на 103 тысячи меньше исходных оценок.

Уровень безработицы снизился с 4,2% в июне до 4,1% в июле, достигнув минимального значения с июня 2025 года и оказавшись ниже рыночного прогноза в 4,2%. Однако уровень участия в рабочей силе продолжил снижаться — с 61,5% в июне до 61,4% в июле. Несмотря на то что уровень безработицы остаётся низким, это в значительной степени объясняется тем, что значительное количество работников покинуло рынок труда, а не устойчивостью занятости как таковой.

Что касается роста заработной платы, то среднемесячная почасовая зарплата в июле выросла на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже рыночных ожиданий в 0,3% и значения июня в 0,3%; в годовом выражении рост составил 3,2% против ожидаемых 3,5% и 3,5% в июне.

Более детально, в июле сокращение числа рабочих мест вне сельского хозяйства было обусловлено в основном увольнениями в государственном секторе, сфере отдыха и гостеприимства, а также в розничной торговле. Численность занятых в частном секторе второй месяц подряд увеличивается на 30 тысяч человек, основным драйвером роста выступают здравоохранение и социальная помощь.

Работодатели местных органов власти сократили почти 60 тысяч рабочих мест, почти полностью в сфере образования. Поскольку многие учителя временно покидают штатные списки в период летних каникул и возвращаются к началу нового учебного года, данные по занятости в этой области летом обычно отличаются сильной волатильностью. Одновременно произошло и сокращение рабочих мест на федеральном уровне.

В отраслях отдыха и гостеприимства численность занятых снизилась до самого низкого уровня за последний год, в частности, рестораны и бары сокращали персонал, что указывает на то, что прошедший 19 июля чемпионат мира по футболу FIFA не оказал ожидаемого некоторыми аналитиками стимулирующего эффекта на рост занятости.

В то же время в промышленном и строительном секторах занятость продолжила расти. Многие экономисты отмечают, что бум строительства центров обработки данных может стать ключевым драйвером роста спроса на рабочую силу в строительстве до 2026 года, даже несмотря на сохраняющееся давление высоких ставок на рынок жилищного строительства.

В финансовом секторе занятость снизилась до минимального значения за четыре года. Этот сектор является важным источником белых воротничков, а такие рабочие места считаются одними из самых подверженных влиянию распространения искусственного интеллекта (AI).

Последний отчёт о занятости показал, что на фоне роста цен и неопределённости, вызванной войной на Ближнем Востоке, рынок труда США, возможно, начал слабеть. Несмотря на то что на текущий момент потребительский спрос сохраняет устойчивость, что побуждает некоторых работодателей сохранять планы найма, всё больше проявляются признаки охлаждения рынка труда.

Стоит отметить, что эти слабые данные по занятости вне сельского хозяйства могут заставить Федеральную резервную систему отложить планы по повышению ставки. После публикации данных индекс доллара DXY резко снизился почти на 30 пунктов до 99,67. Фьючерсы на три основных индекса акций США расширили рост. Цена на спотовое золото выросла примерно на 40 долларов за короткое время, достигнув 4 351,43 доллара за унцию; цена на спотовое серебро выросла более чем на 1 доллар, составив 64,72 доллара за унцию. Доходность двухлетних казначейских облигаций США, чувствительных к краткосрочной политике FRS, в пятницу снизилась на 8 базисных пунктов — до 4,16%; доходность десятилетних облигаций снизилась на 6 базисных пунктов — до 4,62%.

Согласно рыночному ценообразованию срочного рынка процентных ставок США, ожидается, что к декабрю повышение ставки составит всего 28 базисных пунктов, по сравнению с 32 базисными пунктами до публикации данных о занятости. После публикации июльского отчёта по занятости инвесторы переключили внимание на данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за июль, которые будут опубликованы на следующей неделе, чтобы оценить возможные действия FRS в сентябре.