Morgan Stanley: если SpaceX упадет до 100 долларов, это будет означать, что оценка её AI-бизнеса равна нулю

Аналитики Morgan Stanley заявили, что акции SpaceX в последнее время упали и приблизились к уровню, при котором инвесторы практически не оценивают её бизнес в сфере искусственного интеллекта.

После рекордного IPO на сумму 86 миллиардов долларов в середине июня, котировки SpaceX испытывают волатильность на бирже. В первые три дня торгов акции SpaceX подскочили почти на 50%, однако затем последовал устойчивый откат. В четверг цена акций достигала минимума 110,85 долларов, что на 18% ниже цены размещения, а по итогам пятницы закрылась на уровне 115,07 долларов.

Аналитик Morgan Stanley Адам Джонас написал в пятничном отчёте для клиентов:

«На наш взгляд, наблюдается явное расхождение между нарастающим пессимизмом инвесторов и практически неизменными фундаментальными показателями компании, что создаёт привлекательную возможность для покупки акций SpaceX.»

Джонас отмечает, что многие инвесторы ожидают дальнейшего падения акций SpaceX, и предполагают, что после разблокировки первой партии ограниченных акций в следующем месяце они могут упасть до 100 долларов. Тогда некоторые инсайдеры смогут продавать свои акции.

По его мнению, если цена акций снизится до 100 долларов, инвесторы фактически оценивают подразделение SpaceX в сфере искусственного интеллекта в ноль или даже дают отрицательную оценку. Целевая цена по SpaceX от данного аналитика составляет 300 долларов за акцию, более 50% из которых формируется за счёт AI-направления компании. Джонас пишет:

«Большинство инвесторов, с которыми мы общались, существенно недооценивают стоимость Grok и Cursor. Многие считают, что бизнес в области AI — это либо нулевая, либо отрицательная величина, поскольку в отличие от операций в области освоения космоса и коммуникаций, этот бизнес требует колоссальных инвестиций, а его бизнес-модель и перспективы прибыльности до сих пор остаются весьма неопределёнными.»

Инвесторы сокращают вложения в сектор AI, аналитики сохраняют оптимизм по SpaceX

На фоне снижения котировок SpaceX, инвесторы в целом сокращают позиции в технологических акциях, особенно в компаниях, пообещавших вложить сотни миллиардов долларов в развитие AI-моделей и соответствующей инфраструктуры.

Слабая макроэкономическая конъюнктура и растущая напряжённость между США и Ираном подталкивают нефтяные котировки вверх, вызывая опасение усиления инфляционного давления и снижая интерес к рисковым активам.

Тем не менее, согласно данным, собранным Bloomberg, аналитики с Уолл-стрит по-прежнему в целом настроены позитивно в отношении акций SpaceX. Почти 80% экспертов, следующих за этой компанией, рекомендуют её к покупке. Средний целевой уровень, обозначаемый аналитиками, составляет около 232 долларов, а это более чем двукратный потенциал роста к нынешним котировкам SpaceX.

Другие четыре ведущих банка — Goldman Sachs, Bank of America, Citi и JPMorgan, принимавшие участие в IPO SpaceX как андеррайтеры, также присвоили этим акциям рейтинги, соответствующие «покупать».

Адам Джонас из Morgan Stanley традиционно оптимистичен по Tesla, теперь даёт SpaceX цель в 300 долларов

Среди аналитиков Уолл-стрит, позитивно настроенных по SpaceX, Джонас из Morgan Stanley является одним из самых оптимистичных. Его целевая цена в 300 долларов занимает третье место по величине среди 33 экспертов, которых отслеживает Bloomberg.

Джонасу не впервой занимать агрессивные «бычьи» позиции. Он получил известность благодаря продолжительному позитивному взгляду на Tesla, работая автомобильным аналитиком. Его яркие оценки относительно Tesla неоднократно приводили к значительным колебаниям акций компании. К примеру, два года назад он включил Tesla в число топ-предпочтений по американскому автопрому, пересмотрев рыночный интерес к акциям.

В прошлом году Джонас покинул исследовательское подразделение автопрома и сосредоточился на изучении искусственного интеллекта и гуманоидной робототехники. И теперь он по-прежнему сохраняет свою бычью позицию по SpaceX и в свежей пятничной аналитической записке подтверждает рейтинг, аналогичный «покупать». Джонас отмечает:

«SpaceX обладает уникальными преимуществами в сферах запусков, услуг по подключению и искусственному интеллекту. Мы полагаем, что текущие ценовые уровни представляют собой привлекательную инвестиционную возможность.»