Ежедневный отчет Bitget UEX｜В США вступили в силу новые тарифы, риски на Ближнем Востоке возрастают; Intel превзошел ожидания, конкуренция в области ИИ меняется; все семь гигантов снизились, Tesla резко упала (24 июля 2026)

I. Горячие новости

Динамика ФРС США

Всплеск цен на нефть повышает ожидания повышения ставок, рынок закладывает около 36% вероятности повышения на следующей неделе

• Обострение конфликта на Ближнем Востоке привело к тому, что Brent преодолела отметку 100 долларов, доходность 2-летних гособлигаций США выросла до 4,365%, а доходности по 10- и 30-летним облигациям обновили годовые максимумы.
• Согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующей неделе достигла почти 36%. Влияние на рынок: Усилились инфляционные опасения, активы, чувствительные к краткосрочным ставкам, находятся под давлением, доллар и доходности гособлигаций синхронно растут, риск-аппетит к рисковым активам заметно снижен.

Международные сырьевые товары

Новые таможенные пошлины США вступили в силу сегодня, риски Ближнего Востока подталкивают нефть вверх

• С 00:01 EST пятницы действуют новые импортные тарифы США на уровне 10%-12,5%, охватывающие около 60 экономик; для Мексики, Великобритании, Канады, Индии и других — 10%, для ЕС не менее 10%, для Японии, Южной Кореи и Швейцарии — не менее 12,5%.
• Атака на саудовский нефтяной танкер и эскалация конфликта между США и Ираном привели к кратковременному росту Brent выше 100 долларов. Влияние на рынок: Рост издержек на торговлю и геополитическая премия повышают цены на энергоносители и усиливают инфляционные ожидания, поддерживая защитные активы, но ограничивая риск-аппетит.

Динамика между США и Ираном

Обострение конфликта на Ближнем Востоке, США угрожают масштабными действиями

• Трамп заявил, что серьезно рассматривает возможность масштабной военной операции против Ирана и предупредил, что атаки со стороны хуситов приведут к ответственности Ирана; и Иран, и хуситы заявили о готовности к ответу.
• Министр обороны Израиля также заявил о готовности к эскалации. Влияние на рынок: Геополитические риски напрямую повышают цены на нефть и спрос на защитные активы, а через инфляцию усиливают ожидания повышения ставок, усиливая волатильность рынка.

II. Обзор рынка

Динамика сырьевых товаров и валют

• Спот золото: около 4 050 долларов/унция, +0,02%
• Спот серебро: около 57,75 долларов/унция, +0,17%
• WTI нефть: около 92,14 долларов/баррель, -0,05%
• Brent нефть: около 87 долларов/баррель, +0,1%
• Индекс доллара США (DXY): 101,426, -0,02

Анализ драйверов: Эскалация конфликта на Ближнем Востоке и атака на саудовский танкер напрямую подстегнули рост цен на нефть, а новые тарифы США усилили опасения по поводу роста издержек, инфляционные ожидания резко усилились. Золото и серебро получили поддержку как защитные активы, но рост курса доллара и доходностей по облигациям оказывает сдерживающее влияние. По мнению институциональных инвесторов, в краткосрочной перспективе сырьевые товары остаются под двойным влиянием геополитики и политики, а высокие цены на энергоресурсы могут продлить ожидания ужесточения политики ФРС. Взаимосвязь между активами: рост цен на нефть —> усиление инфляционных опасений —> рост ставок —> давление на рисковые активы.

Динамика криптовалют

• BTC: около 65 000, -1,82%
• ETH: около 1 870 долларов, -3,35%
• Общая капитализация криптовалют: 2,31 трлн долларов, -1,1%
• Ликвидация на рынке: за 24 часа — 252 млн долларов, из них по длинным позициям — 189 млн долларов
• Bitget BTC/USDT карта ликвидаций: текущая цена около 64 829 долларов, в диапазоне 65 500–66 500 долларов сконцентрировано большое количество ликвидаций по шортам; если цена продолжит рост, вероятна «волна» коротких ликвидаций и ускорение роста. Основные ликвидации по лонгам — в диапазоне 64 000–63 500 долларов, но по объему они меньше, чем шорты выше, в краткосроке структура ликвидаций по-прежнему склонна к выносу шортов выше.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: за вчера чистый приток — 69 млн долларов, текущий динамический отток за 24 часа — 23 млн долларов.

Анализ драйверов: Падение аппетита к риску на американском фондовом рынке и рост нефти усиливают ожидания ужесточения политики — это давит на крипторынок в целом. Динамика капитала в ETF показывает осторожность институционалов, масштабные ликвидации говорят о высокой чувствительности настроений. BTC удержался в ключевом диапазоне, ETH менее устойчив. Общий институциональный консенсус — краткосрочно преобладает слабость, необходим мониторинг политики ФРС и геополитики и их трансляции на рисковые активы.

Динамика индексов США

• Dow Jones: закрытие 51 711,65 пункта, -0,97%
• S&P500: закрытие 7 408,30 пункта, -1,21%
• NASDAQ: закрытие 25 137,69 пункта, -2,15%, заметное давление на технологические и быстрорастущие компании

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 208,76 (–1,56%)
• AAPL: 321,66 (–1,30%)
• MSFT: 381,58 (–2,24%)
• GOOGL: 317,69 (–7,13%)
• AMZN: 233,66 (–4,57%)
• META: 606,10 (–3,36%)
• TSLA: 319,69 (–14,52%)

Краткое резюме и драйверы: «Большая семёрка» демонстрирует коллективное снижение, акции Tesla обвалились из-за слабой квартальной прибыли, акции Google упали из-за увеличения заявленных капитальных расходов до рекордных 205 млрд долларов, что вызвало опасения по поводу затрат на AI. Конфликт на Ближнем Востоке и перспективы повышения ставки оказывают комплексное давление на аппетит к риску. Наблюдается заметная дифференциация — бумаги производителей памяти растут вопреки тенденции, а акции компаний с высокой оценкой и потенциалом роста страдают сильнее, это сигнализирует о переходе рынка от «AI-нарратива» к «верификации доходности» и макрорискам.

Секторальные изменения

Сектор хранения данных растет вопреки рынку

• Основные бумаги: Micron выросла на 3,2%, SK Hynix — на 2,56%.
• Драйвер: Рост AI-расходов Google стимулирует спрос на память с высокой пропускной способностью, инвестиции возвращаются туда, где дефицит предложения.

Оборона и авиация укрепляются

• Основные бумаги: Lockheed Martin +10,54%, Raytheon +7,33%.
• Драйвер: Обострение конфликта на Ближнем Востоке увеличивает ожидания по пополнению запасов и росту спроса на продукцию ОПК.

Полупроводники под давлением

• Основные бумаги: Texas Instruments –3,13%, AMD –2,29%, Intel –2,33%.
• Драйвер: Ослабление макроэкономического риск-аппетита плюс вызовы в управлении ожиданиями по ряду бумаг.

III. Глубокий разбор отдельных акций США

1. Intel (INTC) — результаты за Q2 значительно выше ожиданий

Описание события: Выручка Intel за Q2 составила 16,13 млрд долларов (+25% г/г, прогноз — 14,43 млрд), выручка от центров обработки данных и AI — 6,26 млрд долларов (прогноз — 5,54 млрд), скорректированный EPS — 0,42 доллара (прогноз — 0,21 доллара). Прогноз на Q3: выручка 15,8–16,8 млрд долларов, EPS 0,38 доллара — оба показателя выше рыночных ожиданий. Руководство отметило сильный двузначный рост серверных CPU, CAPEX в 2027 году будет значительно выше 2026. Рыночная трактовка: Фиксируется один из самых сильных кварталов за 15 лет, спрос на AI подтвержден, позиция Intel на рынке центров обработки данных и AI-микросхем укрепляется. Аналитики следят за изменениями конкурентных позиций относительно AMD и NVIDIA и долгосрочным темпом капитальных расходов. Инвестиционный вывод: Данные и прогноз дают среднесрочную поддержку, дальнейших успехов ждут от доли на рынке и исполнения.

2. Tesla (TSLA) — слабый квартальный отчет вызвал обвал

Описание события: Квартальная прибыль Tesla оказалась значительно ниже ожиданий, акции за день упали на 14-15%, шортисты заработали 4,12 млрд долларов. Доля коротких позиций по бумаге максимальна среди гигантов (около 3% фрифлоата). Аналитики BNP Paribas сохранили рейтинг «продавать» и таргет 280 долларов, отметив, что оценка уже закладывает крайне высокие ожидания по AI. Рыночная трактовка: Институты скептически относятся к темпам AI и масштабным CAPEX, сильные поставки не компенсируют вопросы по качеству прибыли и коммерциализации Robotaxi. Розничные инвесторы наращивают позиции вопреки тренду, институты сосредоточены на подтверждении отдачи. Инвестиционный вывод: Высокая волатильность вблизи отчета, ключ — реальные темпы развития AI/энергетики и обновления прогнозов.

3. Google (GOOGL) — облака в плюсе, но рост CAPEX вызывает опасения

Описание события: Глава Google Cloud заявил, что фактические затраты существующих клиентов на 50% выше заявленных, что ускоряет рост облачного бизнеса. Однако компания повысила прогноз по CAPEX на год до максимальных 205 млрд долларов, и акции упали за день более чем на 7%. Рыночная трактовка: Инвесторы оценивают высокую дифференциацию и эффективность облака, но выражают растущие опасения из-за длительного возврата инвестиций в AI. Аналитики внимательно следят за устойчивостью рекламного бизнеса поиска и ростом эффективности CAPEX. Инвестиционный вывод: В долгосроке плюсы для экосистемы облака/AI, в краткосроке нужна проверка скорости монетизации крупных вложений.

4. AMD — развитие AI-инференс-сотрудничества

Описание события: Глава AMD сообщила о запуске совместного AI-инференс-решения с Cerebras на базе стоечных GPU Helios и чипов Cerebras, продукт выйдет на рынок позднее в этом году. Anthropic успешно адаптировал Claude под весь стек AMD в минувшие выходные, что рассматривается как сигнал эрозии защитной позиции CUDA со стороны AI-решений. Рыночная трактовка: Эксперты видят усиление AMD в AI-инференсе, и отмечают рост тренда на многовендорность, размывание монополии на аппаратные платформы. Инвестиционный вывод: Следить за успехом коллаборации и изменениями доли рынка, это часть стратегии диверсификации AI-вычислительных ресурсов.

5. NVIDIA (NVDA) — партнерство по сборке с Amkor

Описание события: NVIDIA заключила многолетний контракт с Amkor на 1,5 млрд долларов для разработки следующего поколения упаковки и тестирования для AI- и ускорительных платформ. NVIDIA предоставит авансовый платеж для расширения американских мощностей. Рыночная трактовка: Оценка — укрепление устойчивости цепочки поставок и возможностей продвинутой упаковки, в тренде масштабирования AI-инфраструктуры. Инвестиционный вывод: Долгосрочный плюс для экосистемы AI-вычислений, важен мониторинг запуска новых мощностей.

IV. Новости рынка и проектов

1. Правительство Аргентины предпринимает шаги к ослаблению регулирования рынка капитала, предлагается разрешить взаимным фондам (FCI) инвестировать в Bitcoin и криптовалюты, а также использовать виртуальные активы в качестве обеспечения. Эта мера входит в разработанный министром экономики Федерико Стурценеггером проект «Закона о дерегуляции», который сейчас ожидает подписания президентом Хавьером Милеем для внесения в парламент.

2. Исследователь Blockworks Люк Лежер опубликовал отчет, согласно которому Bitcoin, возможно, находится на или близко к минимальным значениям цикла. BTC упал на 50% от исторического максимума, медвежий рынок продолжается уже более 40 недель, целый ряд долгосрочных индикаторов достигли исторически редких уровней. За этот месяц для Bitcoin зафиксирована самая сильная перепроданность относительно Nasdaq в истории, аналогичная отметка была и по сравнению с золотом в феврале. Реализованная цена (средняя себестоимость на блокчейне) около 53 000 долларов, что на 18% ниже спота; исторически все дна медвежьих циклов проходили ниже этого уровня.

3. Intel дала неожиданно сильный прогноз по выручке на текущий квартал, что говорит о всплеске расходов на центры обработки данных и оживлении бизнеса компании. В четверг в заявлении компании прозвучало, что ожидается выручка в третьем квартале на уровне 15,8–16,8 млрд долларов. Даже нижняя граница этого прогноза значительно превышает консенсус-ожидания аналитиков (15,1 млрд). Это подчеркивает прогресс Intel среди клиентов дата-центров, которые стремятся оборудовать мощности под задачи искусственного интеллекта.

4. 23 числа Сенат США проголосовал 49 против 47 против резолюции, ограничивающей военные полномочия Трампа в отношении Ирана. Документ инициирован демократами и предусматривал запрет на военные действия против Ирана без одобрения Конгресса. Ранее в тот же день Палата представителей проголосовала за резолюцию с требованием прекратить военные действия против Ирана со стороны администрации Трампа.

5. В день истечения 150-дневных временных глобальных пошлин, администрация Трампа объявила о новых пошлинах. СМИ сообщили, что 23 июля Торговое представительство США выпустило уведомление о введении пошлин 10-12,5% по статье 301 Закона о торговле 1974 года для ряда стран и регионов, обвиняя их в недостаточных мерах против «принудительного труда», новые пошлины вступают в силу 24 июля по восточному времени США.

6. Конференция AMD Advancing AI прошла 22-23 июля в Сан-Франциско. Гендиректор AMD Лиза Су сообщила, что к 2030 году рынок AI-ускорителей достигнет 1,4 трлн долларов, глобальный CPU рынок ЦОД — 220 млрд, а общий рынок вычислений — 2 трлн долларов. AMD представила свою первую стоечную AI-систему Helios, которая уже запущена в производство и вскоре поступит в продажу.

7. OpenAI ожидает масштабного внедрения AMD Helios. Глава инфраструктуры OpenAI сообщил, что компания уже три месяца эксплуатирует GPU Helios и планирует совместно с AMD разрабатывать чипы AI серии MI500 и их последующую линейку.

V. Календарь рынка на сегодня

График публикации данных

Анонсы важных событий

• Вступление в силу новых пошлин США: действуют с сегодняшнего дня, важно следить за ответом торговых партнеров и влиянием на цепочки поставок.
• Геополитика Ближнего Востока: продолжается мониторинг эскалации США-Иран и хуситов и их влияние на цены на нефть.

Мнения институтов:

По мнению аналитиков инвестбанков, новые пошлины США и обострение конфликта на Ближнем Востоке совместно усиливают цены на нефть и инфляционные ожидания, рынок закладывает около 36% вероятности повышения ставки ФРС на следующей неделе, рост краткосрочных ставок оказывает давление на рисковые активы. Сильные итоги Intel подтверждают спрос на AI, но отчеты Tesla и Google выделяют давление на бумаги с высокой оценкой, где требуется подтверждение доходности. Общая стратегия — делать ставку на энергетику и оборонку, быть осторожнее с технологическими акциями с высоким CAPEX, ждать более однозначных сигналов с обеих сторон — макро и отчетности.

Отказ от ответственности: вышеуказанное собрано с помощью AI-поиска, вручную только проверено и опубликовано, не является инвестиционной рекомендацией. Данные могут содержать неточности, используйте актуальные рыночные котировки.