Инвесторы на американском рынке по-прежнему активно следуют популярному тренду, который двигает рынок вверх: искусственный интеллект

Американские рыночные инвесторы по-прежнему продолжают гнаться за популярными narrativами, которые подталкивают рынок вверх: искусственный интеллект. Рыночные настроения также остаются под влиянием этого ралли. Как и в Китае, каждый раз, когда рыночный ажиотаж усиливается, остаток маржинального долга (Margin Debt), то есть сумма, которую инвесторы занимают для покупки акций, резко возрастает. За последний год маржинальный долг американских инвесторов вырос на 54%. Если посмотреть на данные почти за последние 30 лет (с 99-го года), нынешний уровень маржинального долга уже достиг редкой исторической отметки, и ранее подобное случалось всего в нескольких случаях на поздних стадиях бычьих рынков: перед интернет-пузырем 2000 года, перед финансовым кризисом 2007 года, а также в конце 2021 года во время политики "денежных вертолетов". Это также один из самых эффективных индикаторов «животного духа» фондового рынка (оптимизм инвесторов и склонность к риску). В недавнем интервью в этом году Баффет сравнил нынешний американский фондовый рынок с «церковью с пристроенным казино». За более чем шестьдесят лет своей инвестиционной карьеры Баффет «еще никогда не видел, чтобы люди были настолько охвачены азартом». Конечно, это не значит, что инвестиционная среда ухудшилась, но это означает, что «цены на многие активы, возможно, уже стали крайне неадекватными». Источник данных для графика: Finra