Генеральный директор JPMorgan заявил, что мировые экономические риски недооценены: не стал бы покупать акции или долгосрочные гособлигации США по текущим ценам.

Источник: Глобальный рыночный обзор

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что инвесторы недооценивают риски, с которыми сталкивается мировая экономика, и он не будет покупать акции или долгосрочные государственные облигации США по текущим ценам.

В интервью, вышедшем в эфир вечером в понедельник по местному времени, Даймон отметил, что рынки еще не в полной мере учли разнообразные риски, возникающие как на геополитическом, так и на финансовом уровнях.

Даймон сказал: «Я действительно считаю, что эти риски могут быть гораздо серьезнее, чем думают люди». Он перечислил военные конфликты на Украине и на Ближнем Востоке, геополитическую напряженность, а также рост военных расходов на фоне значительного дефицита бюджета в различных странах.

Когда его спросили, недооценивает ли рынок вероятность возникновения серьезных потрясений, Даймон ответил, что трудно точно определить, какие риски уже учтены в стоимости активов.

Он отметил: «Рынок, возможно, уже заложил часть потенциальных рисков, но на самом деле неожиданные события, которые действительно происходят, чаще всего еще не оценены».

Даймон возглавляет банк с самой высокой рыночной капитализацией в мире, и часто предупреждает общественность о различных экономических рисках, которые он замечает.

Его последние заявления ярко контрастируют с недавним оптимизмом инвесторов, которые игнорируют войны, тарифы и другие виды потрясений. В этом году индекс S&P 500 вырос почти на 10% благодаря устойчивым потребительским расходам, замедлению инфляции и растущему интересу инвесторов к сфере искусственного интеллекта.

На прошлой неделе JPMorgan и его коллеги с Уолл-стрит отчитались о сильных квартальных результатах, в основном благодаря значительному росту доходов от торговой и инвестиционно-банковской деятельности, что еще раз подтвердило, что экономика США более устойчива к недавним геополитическим потрясениям, чем ожидали многие.

В последнем интервью Даймон признал, что из-за снижения зависимости от энергоресурсов по сравнению с прошлыми десятилетиями, мировая экономика стала более устойчивой, но предупредил, что это не исключает возможности резких изменений.

Он сказал: «Чтобы сломать хребет верблюду, возможно, понадобится больше соломы. Даже если текущий конфликт вновь обострится, это, возможно, все равно не приведет к переломному моменту».

Даймон отметил, что продолжающийся высокий уровень дефицита бюджета в США в конечном итоге приведет к моменту расплаты, когда ставки, скорее всего, вырастут.

«На мой взгляд, это рано или поздно станет проблемой». Он прогнозирует, что так называемые "добровольцы по облигациям" будут требовать более высокой доходности, чтобы финансировать государственный долг, что приведет к росту процентных ставок.

Когда его спросили об этом, Даймон сказал, что не будет покупать долгосрочные государственные облигации США: «Я лично не буду», - сказал он.

Даже если инфляция снизится до целевого уровня ФРС в 2%, «доходность по десятилетним облигациям, возможно, должна быть в диапазоне от 4% до 4,5%», — добавил он, отметив, что почти не ожидает роста цен на гособлигации.

Он также осторожно относится к акциям. Хотя он рассмотрит какую-либо отдельную акцию, если она «является отличной инвестицией», Даймон заявил, что на нынешних уровнях оценки он не будет приобретать широкий рынок.

Даймон также сдержанно относится к искусственному интеллекту, сравнивая нынешний бум расходов с ранним этапом развития интернета.

«Суммы тратятся очень большие. Можно ли их полностью вернуть? Вероятно, как и в случае с интернетом», - сказал Даймон.

Он также отметил, что во времена бума интернет-пузыря такие ранние лидеры, как Yahoo и Netscape, постепенно ушли с рынка, а единственными настоящими победителями стали такие компании, как Google и Facebook, которые появились позже.

Даймон отметил: «Но возврат инвестиций точно не произойдет в том объеме и в те сроки, которые вы себе представляете».