IREN (IREN.US) заключила новые AI-облачные контракты на 2,8 млрд долларов: Microsoft, NVIDIA и другие гиганты вошли в число клиентов, ежегодная цель по ARR повышена

По информации Investing.com, AI-облачный инфраструктурный сервис-провайдер IREN Limited (IREN.US) в понедельник объявил о заключении новых многолетних облачных сервисных контрактов с ведущими AI-разработчиками на общую сумму 2,8 млрд долларов. Одновременно компания повысила годовую цель по выручке от AI-облачных услуг (ARR) к концу 2026 года с 3,7 млрд долларов до более чем 4 млрд долларов. Это знаковое событие свидетельствует о том, как компания, начавшая путь как биткоин-майнер, с поразительной скоростью выполняет свои обещания по росту. На фоне этих новостей акции IREN на внебиржевых торгах подскочили более чем на 9%.

Впечатляющий список клиентов: во главе Microsoft и NVIDIA, 85% доходов обеспечено контрактами

Заключение новых контрактов на 2,8 млрд долларов позволило IREN значительно расширить свою клиентскую базу. Сегодня среди клиентов IREN такие компании, как Microsoft (MSFT.US), NVIDIA (NVDA.US), Perplexity, Figure AI, Together AI, Fluidstack, Fireworks AI, Fal AI, Hume AI, а также один нераскрытый, ведущий AI-разработчик. Сервисный портфель IREN включает “bare metal” облачные услуги и услуги по хостингу облаков.

Около 85% пересмотренной цели ARR свыше 4 млрд долларов уже обеспечено вышеуказанными контрактами. В IREN отмечают, что спрос со стороны гипермасштабируемых дата-центров, корпоративных клиентов, AI-разработчиков и инновационных лабораторий продолжает превышать доступные и запланированные мощности, и компания активно ведет переговоры о полном расширении услуг на 2026 и 2027 годы.

Оптимизация финансовой структуры: предоплаты клиентов покрывают 45% расходов на GPU, на счетах 7,6 млрд долларов

Финансовые условия новых контрактов также заслуживают внимания. Недавно подписанные соглашения предусматривают предоплаты от клиентов в размере около 45% капитальных затрат на GPU, что значительно снижает потребность IREN в чистом финансировании для этих проектов. Средневзвешенный срок всех клиентских контрактов IREN составляет примерно 4 года.

На 30 июня 2026 года на счетах IREN числится около 7,6 млрд долларов наличными и эквивалентами, из которых 1,7 млрд долларов относится к контрактам Microsoft Horizon 1-4 и является ограниченными средствами. Достаточные денежные резервы обеспечивают надежную финансовую основу для быстрого роста компании.

Экспоненциальное наращивание мощностей: за 12 месяцев с 3 МВт до 480 МВт, к 2027 году — к 1,2 ГВт

Соучредитель и совместный генеральный директор IREN Дэниэл Робертс в заявлении отметил: «Наша вертикально интегрированная AI-облачная платформа быстро расширяется. За последние 12 месяцев собственные AI-облачные мощности выросли примерно с 3 МВт до 480 МВт, поставляемых в этом году; цель — достичь 1,2 ГВт в 2027 году, а клиентская база включает гипермасштабируемые дата-центры, корпорации и AI-разработчиков.»

Цель по ARR свыше 4 млрд долларов основана на плановых 480 МВт AI-облачных мощностей к концу 2026 года. Однако компания обращает внимание, что доход будет постепенно расти в течение нескольких месяцев после передачи каждого дата-центра, по мере наладки, тестирования и ввода в эксплуатацию GPU.

Путь трансформации: из биткоин-майнера в нового лидера AI-облаков

Превращение IREN — это по-настоящему драматическая история трансформации. Изначально компания, известная как Iris Energy, занималась майнингом биткоинов. За последний год она решительно сместила акцент на AI-облачные вычисления и масштабно переоборудовала майнинговую инфраструктуру под AI-платформы.

В третьем квартале 2026 финансового года доходы IREN от AI-облачных услуг выросли квартал к кварталу на 94,2%. В первом квартале 2026 финансового года компания заключила облачный контракт с Microsoft на 9,7 млрд долларов, который, как ожидается, принесет ежегодные регулярные поступления в 1,94 млрд долларов. Подписание нового контракта на 2,8 млрд долларов подтверждает конкурентоспособность IREN на рынке AI-облаков.

На уровне руководства IREN также усилила топ-менеджмент: 2 июля на должность директора по продуктам назначен Камбиз Агили, на должность директора по развитию — Михаил Нудельман; 15 июля на пост директора по информационной безопасности заступил Эрик Хаммерсли, ранее работавший в Nutanix и NVIDIA.

Отраслевое сравнение: CoreWeave увязла в долгах, дифференциированные преимущества IREN становятся очевидными

Впечатляющий рост IREN разительно контрастирует с проблемами одного из основных конкурентов по облачным AI-инфраструктурам — CoreWeave (CRWV.US). Рыночная стоимость CoreWeave когда-то превышала 42 млрд долларов, однако недавно акции компании упали на 52% от 52-недельного максимума в 153,20 долларов. Причина — чрезмерно высокая долговая нагрузка: коэффициент задолженности к капиталу достигает 7,39. Несмотря на накопленную выручку в размере 99,4 млрд долларов, CoreWeave демонстрирует быстрые темпы сжигания наличных средств и сталкивается с уникальными рисками на фоне роста процентных ставок.

На фоне этого у IREN есть три ключевых преимущества: во-первых, модель предоплаты клиентов, при которой около 45% затрат на GPU оплачивается авансом, что снижает давление на капитальные расходы; во-вторых, вертикально интегрированные, полностью собственные цепочки создания стоимости — от земли и электроэнергии до дата-центров и GPU-кластеров; в-третьих, наличие на счетах внушительных 7,6 млрд долларов, что формирует обширную финансовую “подушку” на случай экспансии.

Также IREN использует энергетическую и земельную инфраструктуру в регионах Северной Америки, Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона с обилием возобновляемых источников энергии, что обеспечивает долгосрочные конкурентные преимущества по стоимости энергии и вопросам устойчивого развития.

Катализатор для нового роста?

От 3 МВт до 480 МВт, от биткоин-майнинга до кластеров GPU NVIDIA, от аутсайдера до облачного партнера Microsoft и NVIDIA — IREN за 12 месяцев совершила образцовую стратегическую трансформацию. 2,8 млрд долларов новых контрактов, более 4 млрд долларов целевого ARR, 7,6 млрд долларов наличности — все это черты AI-инфраструктурной компании, находящейся на траектории экспоненциального роста.

Однако реальные вызовы сохраняются: за последние 12 месяцев свободный денежный поток составил минус 2,3 млрд долларов, быстрые темпы расходования наличности и риски, связанные с масштабированием GPU, остаются переменными, за которыми инвесторы должны следить.

На фоне структурного дефицита AI-вычислительных ресурсов IREN внедряет модель “вертикальная интеграция + предоплата клиентов”, выстраивая свой путь в гонке облачных инфраструктур, отличный от CoreWeave. Финал этой гонки пока неясен, но входной билет на рынок у IREN уже есть.

Сейчас акции IREN торгуются на уровне около 33,62 долларов, рыночная капитализация — примерно 12 млрд долларов. Несмотря на снижение стоимости акций примерно на 38% за последние полгода, за год рост составил около 87%.

Согласно консенсусной оценке 16 аналитиков, средний рейтинг IREN — “покупать”, а целевая цена на 12 месяцев — 80,93 доллара, что на 140% выше текущей. Jefferies недавно начал покрытие бумаги с рейтингом “покупать” и целевой ценой 79 долларов; в то же время J.P. Morgan внесла IREN в список наиболее привлекательных акций для “коротких” позиций в III квартале 2026 года — подобная разноголосица указывает на спорность и потенциал стремительно развивающейся компании.