Bank of America: летом ожидается переход от рискованных активов к защитным, с акцентом на долгосрочные гособлигации, высокодоходные акции и доллар США

BlockBeats News, 19 июля. Майкл Хартнетт, главный инвестиционный стратег Bank of America, выпустил новое предупреждение. Собственный "Bull & Bear Indicator" банка вырос до исторически экстремального уровня 9,6. Последнее исследование управляющих фондами показывает, что нынешний оптимизм инвесторов основан на четырех ключевых предположениях: отсутствие жесткой экономической посадки, отсутствие повышения ставки Fed, отсутствие сокращения инвестиций в AI и отсутствие доминирования Демократической партии на промежуточных выборах. Хартнетт описывает эту комбинацию как "нет посадки, нет повышения, нет сокращения, нет доминирования", что является основной причиной почти полного отсутствия коротких позиций на рынке. Последние данные по потокам фондов также подтвердили крайне бурные настроения: американские фондовые активы получили чистый приток в размере $55,8 млрд, из фондов денежного рынка наблюдался мощный чистый отток в $119,6 млрд — крупнейший недельный отток наличности с апреля 2026 года; сектор технологий привлек рекордные $48,8 млрд за три недели. Хартнетт описывает это как институционально-руководимую, неутомимую погоню за моментумом.

Хартнетт советует решительно выйти из рискованных активов летом и переключиться на государственные облигации с длительным сроком погашения, защитные сектора, акции с высоким дивидендом и доллар США. Он выделяет американский ETF на мегакорпорации MAGS как ключевой индикатор для наблюдения: если MAGS опустится ниже $65, это потянет вниз все циклические сектора; если пробьет $70, это станет сигналом к возвращению на рынок. Наибольший "tail risk" заключается в сценарии, когда супер-мега технологические компании объявят о сокращении инвестиций в AI, и это не приведет к новым максимумам Mag7, что вызовет значительное негативное влияние на рост и цены активов. Это станет катализатором массовых коротких позиций в банках, брокерах и промышленных акциях.