Азиатско-Тихоокеанский фондовый рынок пережил "кровавую баню"! Аналитики: технологические акции сильно пострадали, мировая ликвидность под угрозой

Zhicheng Finance APP отмечает, что в пятницу рынки Азии резко упали: по мере усиления глобального обвала технологических акций ключевые индексы Японии и Тайваня снизились до 6%.

Японский эталонный индекс Nikkei 225 подтвердил наступление коррекции: с рекордно высокого уровня закрытия, достигнутого 25 июня, он снизился более чем на 10%.

Старший портфельный менеджер компании GCI Asset Management Такамаса Икэда отметил: «Индекс Nikkei тесно коррелирует с индекcом SOX (Philadelphia Semiconductor Index). Темпы роста SOX были неустойчивыми, и сейчас он скорректировался. Коррекция была ожидаемой, но произошла раньше, чем предполагал рынок».

«Рынок начал осторожнее относиться к тому, смогут ли сверхкрупные облачные провайдеры получить отдачу, соответствующую их огромным инвестициям. А эти инвестиции финансируются за счет кредитного плеча от банков и частных кредиторов».

Глава CMC MARKETS в Азии и на Ближнем Востоке Кристофер Форбс заявил: «Эти (технологические) отчеты действительно хороши. Но это лишь подчеркивает, сколько ожиданий уже заложено в цены. SpaceX — отличный барометр рыночных настроений сейчас, и она уже торгуется ниже цены IPO».

Форбс отметил: «Я по-прежнему не вижу паники — люди скупают золото и серебро, которые были убыточными сделками. Но факт таков: весь мир наблюдает за ростом доходности... поэтому рынок распродается».

Старший экономист SEB Йохан Харвис: «Это может быть результатом совокупности факторов: распродажа частично спровоцирована фиксацией прибыли по многим AI-акциям, а также возвращающимися вопросами по поводу пузыря инвестиций в AI. Факт столь неудачного IPO SpaceX делает многих инвесторов особенно нервными».

Портфельный менеджер NEUBERGER BERMAN Кей Окамура: «Я думаю, что важным триггером был именно ФРС. Высказывания Кевина Уолша и изменение взглядов на довольно ястребиную политику ФРС вызвали цепную реакцию на вывод средств».

«С точки зрения давления на продажу мы наблюдаем нарастание импульса: сначала из-за таких громких имен, как SK Hynix и Samsung, затем волна распродаж стала распространяться всё шире».

«Поэтому даже если динамика Nikkei не хуже, она всё равно очень плоха. Термин «кровавая баня» вполне уместен, ведь это был масштабный обвал».

Аналитик рынка IG Group Фабиан Йе отметил: «Думаю, сейчас внимание инвесторов — на устойчивости: не только вопрос — будут ли расти показатели... но смогут ли это делать, сохраняя достаточную устойчивость баланса».

«Частные инвесторы взяли в долг, чтобы поспеть за действительно захватывающей AI-горячкой, поэтому срабатывание маржин-коллов неизбежно усиливает падение. Если сегодня вечером распродажи продолжатся и на американском рынке, открытие корейского рынка завтра будет весьма тяжелым».

Аналитик отдела инвестиционных исследований Iwai Cosmo Securities Масакадзу Аридзава: «Это скорее реакция на ранний стремительный рост — коррекция затягивается. Тем не менее, я не думаю, что бизнес-среда вокруг AI и полупроводников или прогноз спроса на них как-то изменилась».

Старший управляющий фондом Shinkin Asset Management Наоки Фудзивара заявил: «Рынку трудно доверять перспективам производителей чипов памяти: хотя спрос ожидается, рост может быть связан с тем, что клиенты делают заказы заранее, опасаясь повышения цен... На следующей неделе отчитаются такие компании, как Alphabet, являющиеся крупными потребителями чипов памяти. Если их прогнозы окажутся сильными, возможно восстановление рынка».

Этот управляющий отметил: «Если индекс Nikkei опустится до 63 000 пунктов, это будет означать, что текущий PER акций составит 17 — это дёшево для данной ситуации».

Генеральный директор Zhuliu Asset Management Вэнь Сюнэ́н заявил: «Мировой AI-пузырь лопается. Коррекция на A-акциях последовала за падениями на рынках Южной Кореи и США. AI-индустрия по-прежнему расширяется, но это не значит, что акции будут расти бесконечно. Масштабные количественные фонды в Китае также увеличивают волатильность. Для стабилизации технологических акций Китая потребуется довольно много времени».

Старший квантитативный стратег Jefferies Шрикант Калай отметил: «Возможно, рынок начинает закладывать в цену влияние нормализации ожиданий по прибыли многочисленных выгодоприобретателей AI — от почти идеального исполнения и вечного роста к более устойчивой траектории роста».

Главный экономист Baoyin Asset Management Чжан Чживэй считает: «На этот раз (коррекция) кажется скорее технической, чем фундаментальной. Ожидания по капитальным затратам техкомпаний не изменились существенно. Это скорее перераспределение размещенных позиций, что и вызвало определенную цепную реакцию».

Портфельный менеджер Wanjia Singapore Гэри Тан заявил: «По наблюдаемым денежным потокам, это больше похоже на выход из пузыря на перегретых AI-акциях, чем на спонтанную реакцию на рост доходности. Потоки свидетельствуют, что инвесторы фиксируют прибыль по крупнейшим AI-бенефициарам, но не спешат переходить в акции ПО, потребительского сектора и интернета, которые с начала года показывают слабую динамику».