Аналитик: пока цена на золото продолжает снижаться, покупайте поэтапно на спадах; в следующем году по-прежнему видим цель в 6000 долларов

Huitong News, 17 июля — Американский банк по-прежнему позитивно смотрит на золото в долгосрочной перспективе, однако технический аналитик Пол Чиана предупреждает: цена на золото пробила важный уровень поддержки в 4000 долларов, а формирование сигнала «мёртвой перекрестии» указывает на то, что в августе–сентябре текущего года золото может продолжить слабое снижение. Следующий уровень поддержки — зона 3600 долларов. Институциональные инвесторы предлагают поэтапную стратегию накопления золота на падениях, понижают прогноз на 2026 год, однако сохраняют целевой уровень в 6000 долларов на 2027 год, а также выделяют преимущество золотодобывающих компаний по денежному потоку и оценке.

Американский банк не изменил своей основной позиции по поводу долгосрочной привлекательности золота, однако технические аналитики банка выпустили предупреждение для инвесторов: текущая коррекция по цене золота ещё не завершена, и существует риск дальнейшего снижения, а падение открывает отличные возможности для поэтапного набора позиций.

В четверг (16 июля) спот-цена золота не удержалась выше ключевого уровня 4000 долларов за унцию, снизившись за день более чем на 2%. Множество технических индикаторов синхронно демонстрируют слабость, и аналитики банка прогнозируют, что в августе–сентябре цена на золото останется под давлением; следующие уровни поддержки — 3600 и 3250 долларов. Несмотря на слабость в краткосроке, банк после понижения прогноза на 2026 год по-прежнему сохраняет долгосрочную цель — 6000 долларов в 2027 году, а золотодобывающие компании остаются фаворитом по прибыли и оценке, их денежные потоки и уровень оценки остаются одними из лучших на рынке.

Цена золота пробила ключевой водораздел; технический анализ подтверждает фазу глубокой коррекции

4000 долларов за унцию — признанная рынком граница поворотного момента для баланса сил между быками и медведями на краткосроке. Спот-цена золота временно пробила этот уровень, сигнализируя о потере ключевой поддержки.

Технический аналитик американского банка Пол Чиана в последнем отчёте анализирует: текущая коррекция поглотила перекупленность, вызванную предыдущим ралли, но рынок пока не демонстрирует чёткого сигнала для формирования дна. С точки зрения длительности: предыдущий рост длился 121 неделю, текущая фаза снижения продолжается всего лишь 24 недели; даже несмотря на то, что цена золота уже пробила уровень коррекции по Фибоначчи 38,2% от 4149 долларов,



26 июня на уровне 4088,74 долларов по золоту был сформирован технический сигнал «мёртвой перекрестии», 50-дневная скользящая средняя пересекла 200-дневную сверху вниз. Анализируя 30 аналогичных сигналов с 1975 года, в 67–70% случаев в течение 40–50 торговых дней после появления сигнала сохранялась тенденция к снижению, что позволяет сделать вывод:

Оценочная стратегия поэтапного набора, разная доля позиций на разных уровнях

Чиана отмечает: продолжающееся снижение цены золота открывает окно возможностей для формирования позиций, инвесторы могут использовать поэтапную стратегию покупки и усреднения себестоимости. При падении золота ниже 4000 долларов можно начинать с небольшого объёма, а учитывая сохраняющиеся риски падения, на уровне 3700–3600 долларов стоит наращивать позицию; диапазон 3450–3250 долларов считается зоной для стратегического среднесрочного и долгосрочного набора, где можно сформировать основной блок позиции.

За неделю до публикации этого отчёта Американский банк уже снизил годовой прогноз по цене золота, уменьшив прогнозируемую среднюю стоимость золота на 2026 год на 14% — до 4360 долларов за унцию. Краткосрочная коррекция объясняется жёсткой политикой ФРС США, оказывающей давление на бездоходные активы, однако

Преимущество по прибыльности золотодобывающих компаний выделяется, у сектора высокая долгосрочная ценность

Несмотря на краткосрочное давление на золото, аналитики по акциям Американского банка по-прежнему видят потенциал в секторе золотодобычи — текущие цены на золото уже обеспечивают компаниям устойчивую и высокую прибыльность, этот сектор стал одним из лидеров по доходности на рынке.

Аналитики в отраслевом отчёте, опубликованном в начале недели, отмечают: свободный денежный поток золотодобывающих компаний увеличился в 10 раз по сравнению с 2020 годом, долгосрочный долг в структуре капитала составляет лишь половину от уровня того же года, рентабельность по прибыли достигает 12,0%, занимая первое место среди всех отраслей. Относительная оценка к индексу S&P 500 достигла максимального уровня за 20 лет, что обеспечивает высокий уровень безопасности и потенциал прироста стоимости.

Вывод

В целом, сигналы технической «мёртвой перекрестии» и недостаточная коррекция цикла свидетельствуют о сохранении слабого тренда по золоту в III квартале, и велика вероятность поиска дна вблизи уровня 3600 долларов. Однако это краткосрочное падение не меняет долгосрочных ожиданий роста — целевой уровень в 6000 долларов на 2027 год остаётся в силе.

Инвесторам не стоит паниковать и выходить из позиций по текущим ценам. Рекомендуется использовать поэтапную стратегию накопления в рамках выделенных уровней поддержки, а также обратить внимание на доходность компаний золотодобывающего сектора, сочетая преимущества долгосрочного сохранения стоимости физического золота и роста прибыли золотодобывающих компаний.


Дневной график спот-цены на золото. Источник: EasyHuitong

Восточное время UTC+8, 17 июля, 11:31, цена спот-золота — 4000,60 долларов за унцию.