Пришёл ли самый сильный месяц в истории? Сможет ли американский фондовый рынок продолжить легенду в июле?

По восточноамериканскому времени вторник также стал последним торговым днем первой половины 2026 года. Торги на американском фондовом рынке за первую половину 2026 года официально завершились.

Три главных индекса показали стремительный рост: Nasdaq вырос на 1,4%, S&P500 поднялся на 0,7%, Dow Jones стабильно закрылся с ростом примерно на 140 пунктов.

На рынке полупроводниковый сектор стал абсолютным лидером полугодового финиша. Благодаря оживлению отраслевого цикла и возросшему спросу на AI, гигант по производству памяти SanDisk (SNDK) уверенно лидировал среди компонентов S&P, показав почти 11% суточного роста.

При этом ключевые чиповые компании продемонстрировали общий рост: AMD и Intel подскочили более чем на 7% и 6% соответственно, что свидетельствует о том, что крупный капитал продолжает делать ставку на полупроводниковый сектор перед началом второй половины года.

Сегодня наша главная акция для обязательной покупки в 2026 году — Corning GLW — вновь устойчиво поднялась более чем на 5%.

Обзор статьи:

Почему сегодня Circle резко упал?

Сегодня акции Circle (CRCL) значительно просели более чем на 16%. Вопреки интуиции большинства, это падение не связано с волатильностью крипторынка или макроэкономическими негативными факторами — фактически все три главных индекса США закрылись в росте. Следовательно, это классическое самостоятельное движение отдельной бумаги, вызванное двумя адресными негативными новостями.

Негатив #1: Альянс ста гигантов запускает конкурирующий стейблкоин Open USD

По информации американского инвестиционного портала, более 100 гигантов финансового и технологического сектора — включая Visa, Stripe, Bank of New York Mellon, BlackRock, Alphabet (материнская компания Google) и Coinbase — объединились для создания совместного предприятия “Open Standard” и планируют выпуск нового долларового стейблкоина — Open USD.

Опасность этого альянса заключается в их возможностях по внедрению. Все участники заявили, что уже к концу этого года интегрируют Open USD напрямую в свои системы платежей и финансовые сервисы.

Временным генеральным директором назначен соучредитель Bridge, инфраструктурной компании Stripe для стейблкоинов, Zach Abrams. Это означает, что основной продукт Circle — USDC — сталкивается с прямым, богатым ресурсами и широкой дистрибуцией конкурентом, и рыночные барьеры компании подвергаются реальной угрозе.

Негатив #2: Массовое исключение из индексов Russell вызвало пассивные распродажи

Во время ежегодной ребалансировки индекса Russell сегодня, Circle был одновременно исключен из пяти основных индексов роста Russell. Это изменение вызвало принудительные продажи со стороны пассивных фондов и ETF, отслеживающих эти индексы, что краткосрочно оказало значительное давление на ликвидность акций на рынке.

Еще более существенным является среднесрочный эффект: после исключения из этих индексов база размещения акций Circle среди институциональных инвесторов будет ослаблена, и в будущем пассивные денежные потоки ETF в компанию сократятся, что негативно скажется на долгосрочной поддержке котировок.

Прогноз по американскому рынку на июль

В июле для фондового рынка США наступает очень особый сезонный период.

На первый взгляд, рисков немало: на прошлой неделе рынок только-только перевёл дух, позиции в AI и полупроводниках по-прежнему перегреты; во внутреннем аналитическом отчете Goldman Sachs также отмечается, что перед отчетами за второй квартал объем обратного выкупа акций остаётся низким, а ребалансировка пенсионных фондов США в конце месяца/квартала может привести к дополнительной продаже американских акций примерно на 24 млрд долларов, что составляет 92-й перцентиль с 2000 года.

Однако, по мнению американского инвестиционного портала, это давление продаж скорее похоже на краткосрочную ребалансировку капитала и необязательно изменит основную тенденцию июля. По очень простой причине: исторически июль является месяцем с наибольшей вероятностью роста на американском фондовом рынке.

По данным Dow Jones Market Data:

• С 1896 года: средний рост Dow Jones в июле составляет 1,4% — это самый высокий средний показатель за год.

• С 1928 года: S&P500 в июле в среднем растёт на 1,7% — это также лучший месяц в году, а вероятность роста в июле составляет примерно 61,2%.

Что еще более важно — S&P500 подряд растёт в июле уже 11 лет, Dow Jones также 11 лет подряд увеличивается в июле. Сезонность роста технологических акций еще сильнее: Nasdaq 100 поднимался 17 раз в июле за последние 18 лет.

Почему в июле рынок часто показывает хорошие результаты?

Окно перераспределения капитала на новое полугодие

Многие фонды завершают в конце июня ребалансировку, фиксацию прибыли и коррекцию рисковых бюджетов. В июле капитал вновь ищет ключевые направления для второй половины года. Особенно если сильные в первой половине года секторы не показали ухудшения фундаментальных показателей, инвесторы обычно не уходят с рынка, а наоборот, выкупают лидирующие бумаги.

Катализатор — сезон корпоративной отчетности за второй квартал

Главное на американском рынке — не "дорогая ли оценка", а сможет ли прибыль дальше расти. Пока отчёты AI, полупроводников, облачных сервисов, финансов и потребительских гигантов подтверждают рост, сезон отчётности зачастую становится катализатором для подтверждения ключевых рыночных трендов и притока средств.

Возобновление окна обратных выкупов

Перед публикацией отчетности обратные выкупы затихают, что может привести к временному снижению покупательной активности; но после обнародования результатов buyback возвращается, обычно поддерживая рынок. Особенно учитывая сильный денежный поток у крупных американских компаний, обратные выкупы сами по себе – важная долгосрочная поддержка для индексов.

"Подушка безопасности" перед сезоном волатильности

Июль обычно располагается между "ребалансировкой в конце июня" и "традиционным сезоном волатильности в августе/сентябре". Иными словами, июль часто становится окном, когда капитал наиболее склонен к покупкам, а риски ещё не сконцентрированы. Реальные проблемы чаще возникают не в начале июля, а после быстрого роста и перегрева портфелей ближе к августу и сентябрю.

Пик "управления ожиданиями по политике" перед выборами Трампа

В этом году июль получил особое политическое значение.

Во-первых, 4 июля США отмечают 250-летие со дня основания страны (Freedom 250), и Трамп воспользуется этим историческим событием для активной предвыборной кампании к ноябрьским промежуточным выборам, ему крайне необходим сильный фондовый рынок как подтверждение успеха своей экономической политики.

Во-вторых, с принятием ключевых законопроектов, финансирование "счетов Трампа" (Trump Accounts) для обычных семей официально начинается в июле. Эти средства будут целенаправленно направляться в индексы S&P500 и на американский рынок.

Такое реальное увеличение пассивной ликвидности, наряду с регулярной публикацией позитивных прогнозов на ключевых этапах, действует как своеобразный "политический пут-опцион" для рынка перед сезоном волатильности в августе-сентябре.

AI-инструмент количественного анализа для акций США StockWe.com — демонстрация продукта

Американский фондовый портал — это финтех-компания, специализирующаяся на исследовании рынка США, основана в 2008 году в Силиконовой долине, США, бывшим аналитиком Нью-Йоркской фондовой биржи Кеном совместно с несколькими аналитиками Morgan Stanley и инженерами из Google и Meta. С помощью AI и больших данных, а также многолетнего опыта работы на рынке США и отраслевых количественных моделей, они создали уникальную базу данных по акциям, ежедневно обрабатывая десятки миллионов биржевых данных: отслеживают крупные опционы, время движения крупного капитала, изменения институциональных позиций, экстренные новости от Трампа и точные сигналы японских свечей — все в вашем мобильном приложении!