Золото упало ниже 4000 долларов, учтена ли паника в цене полностью?

25 июня золото пробило уровень в 4000 долларов. Три недели назад цена находилась выше 4500, теперь снижение составило более 500 долларов.

1. От 5400 до 4000: запоздалая коррекция

28 января золото достигло годового максимума в 5417 долларов, после чего месячные максимумы постепенно снижались: 5419 (март) → 4889 (апрель) → 4774 (май) → 4546 (июнь). 5 июня дневная свеча с амплитудой почти 4% пробила MA200 (4428), после чего снижение ускорилось, а 24 июня золото резко упало до 3959, установив новый годовой минимум. Снижение за июнь составило 11,4%, 20-дневная историческая волатильность выросла с 17% до 29,6%. Менее чем за пять месяцев потери составили 26,6%.

2. Технический анализ: кроме дневной перепроданности тревожны сигналы на недельном графике

На дневках безоговорочно доминирует медвежий тренд: цена ниже MA50 (4483), MA100 (4690) и MA200 (4472) более чем на 11%, RSI-14 снизился до 23,6, стохастик K лишь 3,8. Но действительно заслуживает внимания недельный график.

Недельный график продолжает истощаться. За последние девять недель семь были закрыты падением, последние четыре недели цена падает без перерыва. Чем больше энергии тратится на движение в одном направлении, тем ближе истощение.

TD Sequential завершил бычью структуру (структуру на покупку). На этой неделе недельный DeMark TD Sequential завершил 9-ку структур покупок. Девять недель подряд закрытия были ниже, чем четыре недели назад. В прошлый раз TD-покупка 9 по золоту на неделях была в сентябре 2022 года, после чего за два месяца цена выросла с 1614 до 1786.

Индикаторы на недельном графике в крайнем значении. Недельный RSI (14) составляет всего 21,0, стохастик K — 1,7, D — 10,2; падение K ниже 5 означает, что цена находится на абсолютном нижнем пределе 14-недельного диапазона. Нижняя полоса Боллинджера на уровне 3963, закрытие на 3975 практически точно совпадает с нижней полосой. MACD по неделям —116, но скорость нисходящего движения замедляется, а фаза “второго ускорения” по динамике обычно соответствует кульминации паники.

В ближайшей перспективе поддержка в зоне 3800 (уровень консолидации декабря прошлого года), сопротивление на 4200 (июньский диапазон). Тренд по-прежнему вниз, но одновременная дневная и недельная перепроданность, завершенный TD9, точное тестирование нижней полосы Боллинджера — все это увеличивает вероятность истощения продаж.

3. Три горы и две искры надежды

Три фактора одновременно давят на цену золота. Первый — ястребиная позиция ФРС: в июньском dot plot многие чиновники поддерживают повышение ставки в этом году, а Уолш воздержался от комментариев по снижению ставки. Второй — постоянный отток из ETF: внутренний HuaAn Gold ETF продолжает фиксировать чистый отток с мая по июнь, зарубежные SPDR позиции тоже сокращаются, фонды сокращают экспозицию. Третий — автоподкрепляющаяся трендовая торговля: после пробоя MA200 системные продажи CTA усилились, и шорты подпитываются обратной связью.

Однако загорелись и две искры надежды. Во-первых, позиции стали более нейтральными: чистая некоммерческая длинная позиция CFTC значительно снизилась с начала года, большинство спекулянтов вышло, а возможностей для дальнейших продаж осталось мало. Во-вторых, инфляционные ожидания несколько остыли: цена нефти вернулась в диапазон 60-70 долларов, что ограничивает ускорение инфляции, а ожидания рынка по дальнейшему повышению ставок сужаются. Когда «ястребиный» настрой становится консенсусом, его предельное влияние уменьшается.

4. Прогноз и стратегия: не ловить падающий нож, но можно накапливать поэтапно

Краткосрочно медвежий тренд сохраняется, ловить дно опасно. Но с точки зрения соотношения прибыли и риска зона 3950-4000 выглядит все более привлекательно: 26,6% коррекции, недельная TD-структура на покупку, двойная дневная и недельная перепроданность RSI, нейтральные позиции, замедление инфляции — все это формирует асимметрию в пользу пробных лонгов.

Главное — наблюдать, признает ли ФРС экономические риски, замедлится ли отток из SPDR по дневным данным и как двигается нефть. На 5400 рынок торговал «дедолларизацию», на 4000 — «выше и дольше». Дно каждого крупного движения рождается на пике страха; лучше контролировать размер позиций и поэтапно заходить, чем угадывать точку разворота. Пусть пуля летит еще, но патроны должны быть готовы.

BFC Разговоры

Вместе с вами в 2026 году

Добро пожаловать к нам в сообщения

Общайтесь с нами