«Размах на ближайшие 5 лет превысит весь рынок этого года? Мегафабрика «чипов» Илона Маска Terafab крупно вложилась в оборудование для производства полупроводников»

Автор | Чжао Ин

      Редактор | Техно AI

Маск строит невиданную ранее вертикально-интегрированную полупроводниковую экосистему, инвестиционный масштаб которой способен перестроить структуру мирового рынка полупроводникового оборудования.

Согласно аналитическому отчёту UBS от 7 июля,закупки оборудования (WFE) проектом Terafab под SpaceX за ближайшие пять лет могут сопоставиться с общим объёмом мирового рынка WFE на 2024 год.Аналитики прогнозируют запуск тестовой линии к 2027 году, заказы на оборудование уже оформляются поставщикам, а стартовый объём оценивается в 5 млрд долларов.

Реализация этого проекта значительно поднимет потолок мирового рынка WFE. В докладе отмечается, что если Terafab будет реализован по графику, глобальные расходы на WFE к 2029 году могут приблизиться к 300 млрд долларов, а в 2030-2031 годах появится единичный клиент с годовыми закупками свыше 50 млрд долларов.

Terafab: "Суперфабрика" полного цикла в индустрии чипов

Ключевая логика Terafab сходна с тем, как Tesla выстроила собственную цепочку поставок аккумуляторов. На презентации проекта Terafab в марте 2026 года Маск отметил: общее мировое производство вычислительных мощностей на всех фабриках чипов по AI сейчас покрывает лишь порядка 2% от потребностей SpaceX. Он подчеркнул, что увеличение мощностей существующих поставщиков — TSMC, Samsung, Micron — сильно отстаёт от темпов роста спроса SpaceX: "или строим Terafab, или остаёмся без чипов".

В плане продукции Terafab сосредоточится на двух типах чипов: первых — для edge AI-вычислений, в основном для человекоподобных роботов Optimus; вторых — мощных чипов, оптимизированных для космических условий. Маск оценил, что потребность в наземных вычислительных мощностях составит порядка 100–200 гигаватт в год, а в космосе она может достигнуть 1 тераватта/год.

Terafab планирует объединить на одной площадке производство фотошаблонов, логики и памяти и тестирование (advanced packaging & test), тем самым выстроив сверхбыстрый цикл "разработка — производство — тест — итерация". В отчёте проект классифицируется как подлинно вертикально интегрированный полупроводниковый комплекс.

Расчёт расходов WFE: 135 млрд долларов за 5 лет и более 50 млрд в пик

По прогнозу аналитика John Hodulik,капитальные расходы на AI-бизнес SpaceX (без учёта Starlink и ракетного направления) за пять лет составят порядка 1,1 трлн долларов, из которых около 20%, то есть 225 млрд, планируется потратить на Terafab. Применяя отраслевой коэффициент 60% трансформации капзатрат в WFE, выходит, что закупки WFE за пять лет достигнут 135 млрд долларов — это сопоставимо с глобальным рынком WFE за 2024 год.

По временной динамике: расходы на WFE стартуют с 5 млрд долларов в 2027 году (пилотная линия), достигнут примерно 10 млрд долларов в 2028-м (уже заложено в глобальный прогноз WFE на 2028 год — около 250 млрд), а к 2030-2031 году превысят 50 млрд долларов в год, что эквивалентно появлению покупателя масштаба TSMC.

В части выбора локации, SpaceX подала заявку на налоговые льготы в округе Граймс, штат Техас. Согласно документам, исходные инвестиции в полупроводниковый завод могут составить 55 млрд долларов, а в случае реализации всех этапов — до 119 млрд. Судя по этим параметрам, стартовая инфраструктура Terafab может включать линию памяти мощностью около 80 тыс. пластин/месяц и две фабрики логики/контрактного производства по 20 тыс. пластин/месяц каждая, а также фотошаблонный цех и производственные мощности по упаковке и тестированию.

Intel может стать "держателем технологических знаний", а производители памяти столкнутся с вызовом

В части технологического партнёрства уточняется: Intel ведёт переговоры со SpaceX по Terafab, и роль компании может напоминать схему передачи технологий между IBM и AMD, — предоставление производственного процесса, патентов, правил и технологических карт в лицензируемом формате, при сохранении базовой технологии и получении отчислений за лицензии и патенты. В докладе озвучен и альтернативный вариант: если тестовая линия подтвердит свою эффективность, Intel может включить свой кампус "Ohio One" в структуру Terafab на правах совместного предприятия — мощности этого кампуса рассчитаны на две фабрики передовых техпроцессов. Кроме того,если Terafab не добьётся самостоятельного успеха, вероятность дальнейших инвестиций SpaceX в Intel возрастёт.

В сегменте памяти Маск декларировал целью Terafab производство соответствующих чипов, но источник IP остаётся неясным, так как у действующих производителей крайне мало стимулов делиться технологиями с потенциальным конкурентом. Однако доклад отмечает: построение масштабного производства памяти Terafab может подтолкнуть корейские компании к более быстрой локализации мощностей памяти в США — Samsung уже владеет землями для расширения завода в Тейлоре (Техас), а Micron и SK hynix также проявляют интерес.

В заключении отмечается: независимо от финального формата реализации, Terafab станет позитивным фактором для всех поставщиков оборудования и центральной рыночной темой ближайших отчётных периодов.