Ежедневник Bitget UEX｜Broadcom и Apple продлили контракт на поставку чипов до 2031 года; на американском рынке акций технологические компании восстановились, индекс Доу-Джонса установил рекорд; Strategy на прошлой неделе продала 3588 BTC для сбора средств и выплаты дивидендов.

I. Главные новости

Новости ФРС

Член Совета управляющих ФРС Уоллер: Прогнозируемые ориентиры остаются ценным инструментом, необходима гибкость

Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер на конференции в Риме заявил, что при правильном использовании прогнозные ориентиры могут эффективно ускорять передачу монетарной политики и являются «скорее искусством, чем наукой». Он признал, что в прошлом инструмент использовался слишком жестко, но подчеркнул, что не стоит полностью отрицать его ценность. Ранее новый председатель Kevin Warsh обещал снизить зависимость от ориентиров и перейти к более основанным на данных корректировкам политики.

Ключевые моменты: 1. Во время пандемии ориентиры способствовали преждевременному ужесточению финансовых условий; 2. Жесткое применение ранее ограничивало пространство для маневра; 3. В настоящее время это все еще полезный инструмент. Влияние на рынок: рынок трактует это как наличие разногласий внутри ФРС по коммуникационной стратегии, но в краткосрочной перспективе это не изменит «ориентацию на данные», а колебания доллара и чувствительных к ставкам активов могут остаться ограниченными.

Международные сырьевые рынки

Стратегические нефтяные резервы США снизились до минимума с 1983 года

Согласно данным Министерства энергетики США, на неделе, закончившейся 3 июля, стратегические нефтяные резервы (SPR) по сырой нефти сократились на 6,2 млн баррелей до 319,5 млн баррелей, достигнув минимума с апреля 1983 года. После решения о выпуске запасов в связи с военными конфликтами уровень запасов США продолжил снижаться, а совокупные запасы нефти в стране также упали до самого низкого значения с 1984 года.

Влияние на рынок: низкий уровень запасов оказывает некоторую поддержку нефтяным ценам, но в краткосрочной перспективе динамика рынка будет определяться мировым балансом спроса и предложения, а также ослаблением геополитической напряженности. Цены на нефть могут оставаться в боковом диапазоне.

Макрособытия

Трамп продвигает программу «Трамп-Аккаунт», оценивает позитивные перспективы рынка

На церемонии продвижения инвестиционных счетов для новорожденных Трамп заявил, что такой счет обеспечит детям существенное финансовое преимущество к 18 годам, а также отметил, что «рынок взлетит к небесам», одновременно раскритиковав практику шортинга. Согласно данным CFTC, по состоянию на 30 июня чистые длинные позиции по доллару выросли до почти 40 млрд долларов, что является максимумом с 2015 года.

Влияние на рынок: политическая риторика краткосрочно повысила риск-аппетит, однако следует наблюдать за реальной реализацией политики; высокий объем длинных позиций по доллару отражает ожидания по ставкам и устойчивость экономики США, однако ослабление показателей занятости может ограничить дальнейший потенциал роста.

II. Обзор рынка

Динамика сырьевых рынков и валют

• Спот золото: 4148 долларов/унция, снижение за 24 часа примерно на 0,56%
• Спот серебро: 61,45 доллара/унция, снижение за 24 часа примерно на 1,0%
• WTI нефть: 68,88 доллара/баррель, рост за 24 часа на 0,48%
• Brent нефть: около 72,3 доллара/баррель, рост за 24 часа на 0,44%
• Долларовый индекс (DXY): 100,879 пункта, за 24 часа рост примерно на 0,02%

Анализ драйверов: Незначительное коррекционное снижение золота связано с устойчивостью доллара и восстановлением рискованных активов, а более сильное падение серебра отражает его высокую эластичность. Цены на нефть балансируют между низким уровнем SPR и ожиданиями геополитического смягчения, что усиливает краткосрочную конкуренцию спроса и предложения. Длинные позиции по доллару остаются на высоком уровне, но ослабление показателей занятости может ограничить дальнейший рост. Взаимозависимость активов указывает на то, что улучшение риск-аппетита оказывает давление на драгметаллы. Ожидается, что золото будет колебаться в диапазоне 4100–4200 долларов, а цены на нефть зависят от данных по запасам и политических событий.

Динамика криптовалют

• BTC: около 63 900 долларов, +0,03%
• ETH: около 1790 долларов, –0,34%
• Общая капитализация криптовалют: около 2,28 трлн долларов, +1,3%
• Объёмы ликвидаций за сутки: всего около 0,5 млрд долларов, из них по коротким позициям около 0,3 млрд долларов
• Карта ликвидаций Bitget BTC/USDT: Текущая цена BTC около 63 919 долларов, основные ликвидации по коротким позициям сосредоточены в диапазоне 64 800–65 500 долларов. При пробое вверх может быть зафиксирована волна стопов и рынок может уйти выше. В районе 62 500–63 500 долларов сосредоточено больше длинных ликвидаций. При прорыве текущей поддержки усиливается риск дальнейших коротких ликвидаций.
• Нетто-приток/отток спотовых ETF: на момент публикации дневника нетто-приток по ETF в BTC за 24 часа составляет около 56 млн долларов

Анализ драйверов: MicroStrategy реализовала крупную продажу bitcoin, но цена осталась устойчивой, что свидетельствует о высокой поглощающей способности рынка. Разногласия среди членов ФРС и позитивная динамика техсектора американских акций поддерживают спрос на рисковые активы; характер ликвидаций с преобладанием шортов показывает продолжение сжатия коротких позиций. Движения BTC и ETH синхронны, существенной дивергенции нет, тренд следует за восстановлением аппетита к риску. По мнению институциональных игроков, поток по ETF волатилен, но устойчивость ончейн и деривативных рынков поддерживает цену; с технической точки зрения BTC должен закрепиться выше 65 000 долларов для подтверждения продолжения роста, иначе высока вероятность бокового движения.

Индексы американского фондового рынка

• Dow Jones: 53 055,91 пункта (+0,29%), серия новых максимумов, впервые выше 53 000 пунктов
• S&P 500: 7 537,43 пункта (+0,72%), рост за счет синергии технологического и циклического секторов
• Nasdaq: 26 121,16 пункта (+1,12%), главным драйвером роста стали акции компаний, связанных с AI

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 195,55 долларов (+0,37%)
• AAPL: 312,80 долларов (+1,35%)
• MSFT: 386,74 доллара (–0,96%)
• GOOGL: 366,46 доллара (+1,82%)
• AMZN: 244,16 доллара (+0,61%)
• META: 600,29 доллара (+2,98%)
• TSLA: 419,77 доллара (+6,69%)

Резюме и анализ драйверов: Технологический сектор в целом демонстрирует разнонаправленную восстановительную динамику, рост интереса к AI улучшил риск-аппетит, однако отдельные акции реагируют на свои фондовые факторы. Фаворитами роста стали TSLA, META и GOOGL — благодаря корпоративным инфоповодам (продвижение Robotaxi, рост эффективности рекламных AI-решений) и ротации в секторах; NVDA осталась стабильной, быстрое прояснение дорожной карты восстановило доверие рынка; небольшая коррекция MSFT связана с фиксацией прибыли. В целом основной драйвер остался прежним — вложения в AI, но стадия отрасли (GPU, память, сеть, приложения) по-разному реагируют на макроликвидность и ожидания политики. Оптимистичный нарратив от Трампа поддерживает ростовые бумаги, а обсуждение гибкости политики ФРС ограничивает односторонние ставки.

Обзор секторов

Криптовалютные акции выросли более чем на 8–13%

• Примеры: IREN (+13%), CIFR (+8%)
• Драйвер: стабилизация цены bitcoin и ликвидации с плечом вызвали отскок бумаг, связанных с майнингом и криптоиндустрией.

Акции компаний по хранению данных выросли более чем на 6–7%

• Примеры: Western Digital (+7%), Seagate (+6%)
• Драйвер: улучшение ожиданий по спросу в полупроводниковой отрасли и поддержка спроса на системы хранения для AI-серверов.

Акции автопроизводителей выросли более чем на 5–9%

• Примеры: LCID (+9%), RIVN (+8%), TSLA (+7%)
• Драйвер: рост котировок Tesla и других производителей электромобилей привел к восстановлению сектора.

III. Глубокий разбор отдельных акций США

1. NVIDIA – опровергает слухи о переносе следующей архитектуры AI

Обзор события: В рынке ранее ходили слухи, что следующая архитектура AI-вычислений Kyber от NVIDIA может быть отложена до 2028 года из-за сложностей разработки. Представитель компании чётко заявил: «Дорожная карта неизменна» (Our road map is intact), опровергая задержки. Новая архитектура предусматривает использование для Rubin Ultra GPU с радикальным вертикальным архитектурным решением для повышения плотности и снижения задержек, а также может простимулировать развитие оптических интеграций (CPO) для дата-центров. Сейчас NVIDIA находится на этапе масштабных поставок платформы Blackwell, Rubin и Kyber являются стратегически важными для будущего. Такие слухи периодически возникают в цепочке поставок AI, но быстрое прояснение позиций компанией поддерживает доверие рынка к технологической перспективе.

Рыночная интерпретация: Аналитики Mizuho отмечают, что слухи о переносах часто преувеличиваются, но Nvidia сохраняет абсолютное доминирование в AI GPU. Эксперты считают, что несмотря на агрессивные действия конкурентов, NVIDIA по-прежнему сильна в экосистеме CUDA, программном обеспечении и в интеграции цепочек поставок. В целом позиция Уоллера (ФРС) о гибкости политики не поменяла долгосрочных ожиданий по инвестициям в AI, а NVIDIA остается главным бенефициаром этих инвестиций, что отражено в устойчивой позиции компании и высоком институциональном доверии к рынку дата-центров.

Инвестиционные выводы: В краткосрочной перспективе цена акций подвержена слухам цепочки поставок; рекомендуется следить за динамикой поставок Blackwell и прогрессом Rubin/Kyber. Долгосрочно отыгрывается скорость внедрения AI-капвложений и баланс сил, оставаясь базовым активом для портфеля.

2. Tesla – резкое восстановление акций на 6%

Обзор события: Акции Tesla за 6 июля взлетели почти на 7%, значительно опередив рынок и поддержав автомобильный и робототехнический сегменты. Основное внимание рынка сконцентрировано на развитии Robotaxi (беспилотные такси), включая пилоты в городах вроде Майами, а также таймлайны новых продуктов типа Cybercab. Также компания выиграла от роста аппетита к риску в технологичном секторе и тренда AI. Несмотря на то, что за I квартал есть вопросы по доставкам и маржинальности, ожидания по прорыву в FSD (полностью автономное вождение) и коммерциализации робота Optimus заметно выросли.

Рыночная интерпретация: Институты считают, что отскок был вызван в основном техническим фактором и ротацией между секторами, а не конкретным триггером в фундаментале. Оценка Tesla по-прежнему высока, поэтому советуется следить за квартальными данными, сроками коммерциализации Robotaxi и структурными реформами. Некоторые аналитики указывают: в условиях сохраняющейся неопределённости политики ФРС Tesla как ростовая акция крайне чутко реагирует на ожидания по ликвидности и риск-аппетиту, отсюда волатильность.

Инвестиционные выводы: Высокая волатильность подходит трейдерам на короткий срок. Долгосрочным инвесторам следует отслеживать темпы реализации Robotaxi и Optimus, а также динамику макроэкономической ликвидности.

3. Meta Platforms – рост котировок на 3%

Обзор события: Акции Meta выросли вслед за сектором технологий приблизительно на 3%. Ключевое внимание рынка — вложения в AI и устойчивость рекламного бизнеса. Компания наращивает открытые инвестиции в Llama, оптимизирует рекламные алгоритмы на базе AI и сохраняет высокий темп расходов на инфраструктуру для дата-центров и AI. В стратегии компании доминирует акцент на эффективность — улучшение производительности и монетизации на фоне контроля общих расходов, что отличает Meta от ряда конкурентов по темпу расширения штата и инфраструктуры.

Рыночная интерпретация: Общий консенсус — уверенность в долгосрочной перспективе Meta в AI и метавселенной, в том числе как драйвере восстановления доходов от рекламы. В краткосроке акции двигаются прежде всего вслед за рыночным настроем и ротацией, а не корпоративными новостями. Аналитики отмечают, что инвестиции в AI имеют более предсказуемый горизонт окупаемости, а ставка на open source расширяет экосистему, что делает Meta защитной бумагой в среде высоких ставок.

Инвестиционные выводы: Как высокорискованная технологическая акция, Meta оптимальна при росте аппетита к риску. Инвесторам стоит следить за возвратом на AI-инвестиции и оттоком ликвидности, что может привести к переоценке бумаг.

4. Broadcom – наращивает доходы от AI-сетей и специализированных чипов

Обзор события: Broadcom проявлял устойчивость на фоне отскока полупроводников благодаря лидерству как поставщика сетей для AI и заказных ASIC для hyperscaler-клиентов. Компания недавно продлила контракт на кастомные чипы с Apple до 2031 года и продолжает глубокое сотрудничество с Google (по TPU), Meta и рядом других ИТ-гигантов. Несмотря на скромное руководство по продажам чипов для AI в третьем квартале, в годовом выражении темпы роста отрасли — 143%, спрос базируется на прочной основе.

Рыночная интерпретация: Broadcom — вторая по выгодности компания в AI-капвложениях после NVIDIA, благодаря сильным позициям в сетевых чипах (Tomahawk/Jericho) и заказных ASIC. Аналитики Mizuho подчеркивают, что хотя квартальные колебания прогноза могут вызывать волатильность, в долгосрочной перспективе компания имеет фреймворк с ключевыми заказчиками и преимущество в областях вроде CPO. Учитывая дискуссию в ФРС о гибкости политики, общерыночная вера в продолжение расходов на AI-инфраструктуру поддерживается, а Broadcom — один из сильнейших фундаментальных игроков сектора.

Инвестиционные выводы: Broadcom — ключевой актив в AI-инфраструктуре за пределами NVIDIA; подходит для диверсификации портфеля. Краткосрочно рекомендуем следить за темпами инвестиций hyperscaler-компаний, долгосрочно — за ростом доли компании в AI-экосистеме.

5. Dell Technologies – сильный спрос на AI-серверы, поддержку дает оптимизм политики Трампа

Обзор события: Dell как крупный производитель AI-серверов стал заметным бенефициаром роста акций полупроводников и компаний по хранению данных. В недавно опубликованном отчёте (конец мая) компания отразила рост выручки по AI-серверам на 757% (до 16,1 млрд долларов), объем AI-заказов достиг 24,4 млрд долларов, а прогноз по продажам был увеличен до 60 млрд долларов. В июле портфель заказов и спрос на хранение данных продолжили поддерживать темп бизнеса. Дополнительно политический нарратив Трампа о новом «Trump Account» — поощрение долгосрочных семейных инвестиций — позитивно сказался на ростовых компаниях технической инфраструктуры (особенно американских) и в целом поддержал риск-аппетит на фоне гибкости монетарной политики.

Рыночная интерпретация: Институты отмечают, что Dell успешно трансформировался из производителя ПК в одного из ключевых игроков AI-инфраструктуры, тесня в кооперации NVIDIA и делая ставку на инновационные решения для серверов и хранения данных. Хотя валовая маржа серверного направления ниже, чем у GPU, комбинированный эффект с высокомаржинальным хранением и сетевыми решениями улучшает показатели. Политика Трампа — это, скорее, фон, но краткосрочно она подогревает интерес к американским технологическим компаниям, а вместе с позицией ФРС создает позитивную для роста макросреду. Dell отличается высокой прозрачностью заказов, что поддерживает как фундаментальные, так и эмоциональные мотивации инвесторов.

Инвестиционные выводы: Dell — одно из прямых и еще недооценённых звеньев AI-инфраструктуры, отличный выбор для средне- и долгосрочного портфеля. Рекомендуется следить за квартальными показателями по AI-серверам и марже, а также учитывать краткосрочное влияние политических нарративов на риск-аппетит.

IV. Динамика криптовалютных проектов

1. Трамп заявил, что благодаря Trump Account современные новорожденные смогут получить значительное материальное преимущество к 18 годам. На церемонии запуска сегодня он активно продвигал тезис, что ранние инвестиции — путь к долгосрочному богатству, и указал на очередной рост Dow Jones, Nasdaq и S&P 500. «Я считаю, что рынок взлетит», — сказал он и призвал семьи инвестировать и не фиксировать прибыль слишком рано.

2. На вопрос о возможности включения bitcoin в Trump Account в будущем Трамп ответил: «Это возможно».

3. Riot Platforms перевела на регулируемый счет NYDIG 500 bitcoin, возможно, готовясь к последующей продаже.

4. BonkDAO на платформе X сообщила о вредоносной атаке через предложение по управлению — из казны BonkDAO было похищено токенов BONK на сумму около 20 млн долларов.

5. Публичная компания Empery Digital, котирующаяся на Nasdaq, увеличила свой портфель еще на 200 bitcoin. За последние 6 дней компания приобрела в общей сложности 1200 BTC.

6. Microsoft планирует сократить около 3200 сотрудников в подразделении Xbox и отделить пять игровых студий в рамках реструктуризации бизнеса.

7. Broadcom и Apple продлили партнерство по поставке и разработке кастомных чипов до 2031 года. Компании продолжат разрабатывать и поставлять специализированные чипы для iPhone и других продуктов, соглашение предполагает разработку и производство в США, с многомиллиардными долгосрочными закупочными обязательствами.

8. Strategy на прошлой неделе продала 3588 BTC для выплаты дивидендов, снизив остаток биткоинов до 843775 штук.

V. Календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

Анонсы важных событий

Мнения экспертов

Аналитики с Уолл-стрит в целом считают, что заявление члена Совета ФРС Уоллера отражает внутренние умеренные разногласия по коммуникации, но «ориентация на данные» остается основной рамкой, не изменяющей ожиданий по траектории ставок из-за отдельного комментария. Большой объём длинных позиций по доллару отражает устойчивость экономики США и преимущество по ставкам, но слабые данные по занятости могут ограничить дальнейший рост, а коррекция по золоту расценивается как здоровая консолидация, а не смена тренда. Крипторынок сохраняет устойчивость на фоне потоков ETF и ликвидаций с плечом, «шорт-сквиз» даёт поддержку ценам на горизонте, но среднесрочно всё решают фундаментальные параметры и макроликвидность. В целом отскок риск-активов и сильный доллар могут сосуществовать в ближайшей перспективе, ключевые ориентиры — торговые данные недели и коррекция ожиданий ставок по протоколам Fed.

Отказ от ответственности: данный материал подготовлен на основе информации, собранной AI, и прошёл ручную проверку. Не является инвестиционной рекомендацией. Используемые цифры могут отличаться от актуальных рыночных данных.