Дефицит избыточных сбережений повышает ставки в развитых странах, расширение мощностей в хранении данных стимулирует синергию цепочки оборудования и материалов, торговые барьеры и внутреннее давление спроса реконструируют зарубежную экспансию государственных предприятий — 0701 макроэкономическое обозрение
- После финансового кризиса масштаб глобальных избыточных сбережений продолжает снижаться до низкого уровня, более 60% вклада обеспечивается Китаем. Сокращение глобального торгового дисбаланса, старение населения, рост государственного долга, инвестиционный бум в AI и тенденция дедолларизации совместно ограничивают предложение сбережений.
- Крупнейшие мировые компании хранения данных находятся на пороге нового этапа капитальных вложений, что стимулирует цепочку поставок в верхнем сегменте по полупроводниковому оборудованию, основным материалам и контрактному производству чипов. Рынки акций США и Японии уже учли в цене стратегию по расширению производства современных технологических процессов — лидируют Applied Materials и ASML, японские производители оборудования демонстрируют догоняющий рост. Ускорение расширения производства подстегивается инициативами Nvidia и давлением девяти крупных отраслевых ассоциаций, а во втором квартале импорт оборудования в Корею подтверждает четкий сигнал к расширению.
- Путь интернационализации китайских компаний эволюционирует от простого экспорта товаров к параллельному продвижению продукции, капитала и производственных мощностей. Современная экспансия за рубеж развивается по направлению углубления моделей, апгрейда отраслей, диверсификации типов и пересмотра направлений. Среди возможностей выхода на внешние рынки — возврат высоких маржин в НИОКР, перемещение по цепочке добавленной стоимости, интернационализация юаня и трансформация экспортной структуры, а риск деиндустриализации контролируется.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2007 года, выпуск инвестиционных облигаций в США в августе достиг рекордного уровня для этого периода.
В понедельник доходность 30-летних государственных облигаций США на время превысила 5,31%. Компании в условиях бума искусс твенного интеллекта активно размещают крупные выпуски облигаций, что усугубляет дисбаланс спроса и предложения на рынке долгосрочных бумаг. В августе объем выпуска инвестиционных облигаций в США достиг 145,2 млрд долларов, превысив рекорд августа 2020 года в 136 млрд долларов. Одновременно ежегодный бюджетный дефицит правительства США, близкий к 2 трлн долларов, продолжает увеличивать предложение государственных облигаций.
Выгоднее ли SanDisk, чем DRAM, и действительно ли он так хорош?
Nvidia инвестирует 1,5 миллиарда долларов в SB Energy, обеспечив 8 ГВт AI-мощностей, OpenAI станет единственным арендатором
Nvidia расширяет границы конкуренции от GPU и серверов до земли, электроэнергии и зданий AI-центров обработки данных. Компания сотрудничает с SB Energy для разработки сверхкрупного AI-центра мощностью 8 ГВт в Огайо и инвестирует в него 1,5 миллиарда долларов, предоставляя кредитную поддержку для инфраструктурного финансирования; OpenAI выступает единственным арендатором. Этот шаг означает, что Nvidia выходит за рамки роли поставщика чипов и становится организатором AI-инфраструктуры, заранее закрепляя ресурсы LPS для удовлетворения будущих потребностей в нескольких поколениях GPU.
Цены на крипто
Далее
