Аналитик сообщает, что SpaceX и CoreWeave могут напрямую сотрудничать с ODM-производителем, что привело к понижению инвестиционного рейтинга Dell

BlockBeats News, 25 июня – Джефф Пу, глава зарубежных технологических исследований в GF Securities в Гонконге, выпустил аналитический отчет, в котором понизил рейтинг акции Dell с «Покупать» до «Держать». Главной причиной стало то, что цена акции Dell выросла на 200% после последнего отчёта о доходах, с общем увеличением на 200% с момента повышения рейтинга в октябре. Текущая оценка превысила 20-кратное ожидаемое значение прибыли на акцию за финансовый год 2028, что свидетельствует о существенном ограничении потенциала роста.

Пу отметил, что в сфере серверов для AI компания SMCI проявляет большую конкурентоспособность, и ожидается, что SMCI получит больше заказов на шкафы NVL72 в рамках строительства Gigawatt-уровневого AI дата-центра SpaceX в 2027 году.

Кроме того, аналитик специально предупредил о растущем риске прямого сотрудничества с ODM производителями. Крупные заказчики инфраструктуры AI, такие как SpaceX и CoreWeave, рассматривают возможность прямого сотрудничества с ODM производителями, такими как Quanta, Hon Hai и Pegatron, минуя брендовых интеграторов серверов, таких как Dell, что дополнительно сужает долю рынка и прибыльность традиционных производителей.

В то же время традиционный бизнес Dell по производству ПК также находится под давлением. Объем контрактных поставок ODM ослаб, и ожидается последовательное снижение поставок в следующем квартале, что приведет к замедлению общего роста.