Золото упало ниже 4000 долларов, достигнув минимума за семь месяцев, остерегайтесь дальнейшего ускорения снижения

汇通网 25 июня—— На фоне стабилизации ситуации на Ближнем Востоке, резкого снижения цен на нефть и ожиданий публикации данных по индексу PCE цен расходов на потребление США, мировые цены на золото снижаются третий день подряд, пробив важный психологический уровень в 4000 долларов. Возобновление нормального судоходства через Ормузский пролив и временное снятие санкций с иранской нефти снизили опасения по поводу мировой инфляции, что ослабило спрос на золото как безопасный актив. Несмотря на то, что рост доллара сдерживается снижением доходности американских гособлигаций, золото в целом остается в слабой позиции, а краткосрочное внимание рынка переключено на влияние данных по PCE США на ожидания политики ФРС.

В ходе азиатской сессии в четверг спот-золото продолжило испытывать давление, а цена опустилась до

примерно, достигнув минимального значения с ноября 2025 года. Потеря поддержки ключевого уровня в 4000 долларов вызвала дальнейшее усиление медвежьих настроений на рынке золота, причем цены снижаются уже третий день подряд.

В настоящее время рынок ждет публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) США за май. Как один из самых внимательно отслеживаемых показателей инфляции ФРС, данные по PCE напрямую влияют на рыночные ожидания по дальнейшей политике ставок, и становятся основным драйвером движения золота в последние дни. Основная причина давления на золото в последнее время связана с ослаблением инфляционных ожиданий в мире. По мере постепенного смягчения конфликта между США и Ираном и восстановления нормального движения через Ормузский пролив, риски для поставок на мировом энергетическом рынке заметно снизились. Геополитическая премия, которая поддерживала цены на нефть, быстро сошла на нет, цены на нефть продолжают снижаться.

В то же время правительство США ввело временное снятие санкций с иранской энергетической отрасли, позволяющее возобновить производство и экспорт части иранской нефти, нефтепродуктов и нефтехимии. Рынок считает, что это приведет к дальнейшему увеличению мирового предложения нефти и снижению цен сырья к уровням, предшествующим началу американо-иранского конфликта. Снижение цен на энергоносители уменьшило опасения инвесторов относительно инфляционных рисков в будущем. Поскольку расходы на энергоносители составляют существенную часть мировой инфляции, снижение цен на нефть означает ослабление инфляционного давления на потребителей в будущем и, следовательно, уменьшает необходимость дальнейшего значительного ужесточения политики ФРС.

Под этим давлением доходность госбонда США недавно пошла на спад, а восходящий импульс доллара несколько замедлился. Тем не менее, золото не получило заметной поддержки. Аналитики указывают, что рынок по-прежнему ожидает, что ФРС сохранит жесткую монетарную политику до конца года, что ограничивает потенциал для отскока золота. Согласно инструменту CME FedWatch, на данный момент рынки по-прежнему закладывают вероятность повышения ставки ФРС до конца года выше . Хотя недавнее падение цен на нефть снижает инфляционные риски, общая экономическая ситуация в США остается устойчивой, и ФРС по-прежнему сосредоточена на цели ценовой стабильности — это мешает рынку делать ставки на скорое смягчение политики.

Кроме того, давление на глобальные рисковые активы привело к оттоку части средств в доллар, а не в золото. Возобновление интереса к доллару как защитному активу также снизило привлекательность золота. С технической точки зрения, пробитие кольца в 4000 долларов имеет важное значение: эта область служила долгосрочной поддержкой, но современное устойчивое ее пробитие сигнализирует о смене тренда на нисходящий и вызвало волну технических продаж, что дополнительно усилило падение.

На данный момент инвесторы внимательно следят за публикацией данных по PCE в США. Если данные покажут устойчивую инфляцию, это может усилить "ястребиные" ожидания по ФРС и подтолкнуть золото к дальнейшему снижению; если инфляция заметно упадет, золото может получить шанс на краткосрочную коррекцию.

С точки зрения дневной структуры, золото уже уверенно пробило важный психологический уровень и потеряло ключевую зону поддержек внутри года, усиливая нисходящий тренд. Ранее консолидация в диапазоне 4200–4500 долларов полностью пробита вниз, фокус рынка смещается ниже. Ближайший важный уровень поддержки теперь находится около , при дальнейшем падении целями выступают 3900 и 3800 долларов. Сверху ближайшим уровнем сопротивления остается круглый уровень 4000 долларов, далее зона 4065–4070 долларов, более существенное сопротивление расположено в районе 4100 долларов. До закрепления выше 4100 долларов среднесрочный медвежий настрой останется в силе.

Просматривая четырехчасовой график, видно, что золото продолжает испытывать давление от 100-периодной скользящей средней, которая сейчас находится на уровне , что также подтверждает преобладание нисходящего тренда в среднесрочной перспективе. Показатель MACD остается ниже нулевой линии и продолжает указывать на наличие медвежьей динамики. Однако индекс относительной силы (RSI) уже снизился примерно до 28, войдя в зону перепроданности, что может замедлить темп снижения в ближайшее время и не исключает технической коррекции вверх. Если отскок позволит золоту закрепиться выше 4000 долларов и преодолеть область 4065–4070 долларов, рынок сможет протестировать сопротивление на 4100 долларов; если же отскок захлебнется, преобладание продавцов вновь усилится, увеличив шансы на движение к уровням 3950 и даже 3900 долларов. В целом, краткосрочный тренд остается нисходящим, и любой отскок следует воспринимать в контексте потенциальных зон сопротивления.


В данный момент рынок золота сталкивается с двойным давлением: снижением спроса на защитные активы и техническим пробоем уровней. Восстановление поставок через Ормузский пролив и возвращение иранской нефти на рынок заметно ослабили опасения по поводу энергетических поставок и способствовали снижению мировых инфляционных ожиданий. Хотя доходность американских облигаций сдерживает дальнейший рост доллара, ожидания по сохранению высоких ставок со стороны ФРС остаются твердыми, что мешает золоту закрепиться выше. Потеря поддержки в районе 4000 долларов усилила медвежьи настроения в краткосрочной перспективе. Дальнейшие данные по PCE США станут ключевым фактором для определения стабилизации золота — инвесторам стоит внимательно следить за влиянием инфляционных данных на ожидания в отношении политики ФРС, а также на реакцию рынка на поддержки в районе 3950 долларов.