Золотые быки могут снова восстановиться?

汇通网 24 июня – Краткосрочная первая поддержка находится на внутридневном минимуме 4050,35, это основной рубеж для защиты быков; при эффективном пробое этого уровня поддержка будет последовательно смещаться к предыдущему минимуму 4024 и важному психологическому уровню 4000 долларов, который является мощной психологической линией обороны: при её падении вниз потенциал падения полностью раскрывается. В случае короткой технической коррекции на фоне перепроданности потенциал роста будет ограничен, зона мощного сопротивления сосредоточена в районе 4150.

В среду (24 июня) спот-золото открылось с гэпом вверх и сразу приступило к снижению, в течение дня оно торговалось в понижающемся тренде, пробило рубеж 4060 долларов, и упало более чем на 1,25% за сутки, цена всё время находилась ниже скользящей средней на минутном графике, индикатор RSI откатился в зону слабости, где доминирует “медвежий” тренд.

Золото, вероятно, завершит четвертый месяц подряд снижением, что станет самой длительной серией с сентября 2022 года. В этом месяце падение вновь превысило 10%, что может привести ко второму худшему месячному результату за последние 20 лет. Между тем, хотя волатильность цен по-прежнему высока, месячная волатильность продолжает снижаться, что, возможно, свидетельствует о стабилизации рыночной ситуации.

С точки зрения сезонности, июнь обычно является месяцем снижения цены золота: средний и медианный доход в этот месяц отрицательные, а вероятность получения прибыли также относительно низкая. С 2000 года в 60% случаев июнь завершался падением цены золота, и среднее падение в эти месяцы составляет -3,5%. С учетом того, что в этом месяце золото уже потеряло более 10%, но остаётся выше уровней поддержки, существует шанс частично восстановить потери до конца месяца.



Также стоит отметить, что спекулятивные “шортовые” позиции по золоту на фьючерсном рынке CME значительно сократились. Чистые “медвежьи” позиции у управляющих фондов снизились до минимума с 2022 года; а у крупных спекулянтов объем коротких позиций минимален с января 2025 года. Хотя с исторической точки зрения “бычьи” позиции остаются низкими, они постепенно увеличиваются, что расширяет общий чистый лонг у обеих категорий инвесторов.

В последние месяцы также сокращалось количество открытых позиций, что говорит о том, что падение цен на золото не связано с масштабным открытием новых “шортов”. На самом деле, эта тенденция больше похожа на поэтапное закрытие как “лонгов”, так и “шортов”. Тем не менее, за последние недели общее количество открытых контрактов начало расти, что намекает на потенциальное увеличение спроса на покупку золота по мере удержания уровня выше 4 000 долларов.



В дополнение к этому, индикатор риск-реверсала по-прежнему находится выше последних минимумов, а его значение превышает те низкие уровни. Это может расцениваться как позитивная дивергенция между позициями опционных трейдеров и ценой спот-золота. В целом, текущий спрос на опционы пут значительно слабее, чем несколько недель назад. Это еще раз указывает на то, что золоту вряд ли удастся пробить ключевой уровень 4000 долларов снизу.



(Четырёхчасовой график спот-золота. Источник: 易汇通)

На четырехчасовом таймфрейме золото движется в классическом нисходящем тренде, с момента снижения от максимума 4382 цены последовательно пробивали все уровни поддержки по Фибоначчи, все среднесрочные скользящие средние выстраиваются вниз, цена продолжает оставаться ниже средней полосы Боллинджера и приближается к нижней; индикатор MACD сохраняет “медвежье” пересечение, столбцы гистограммы растут (“медвежья” динамика), RSI опустился до уровня 28 в зоне перепроданности, дивергенции по дну пока нет, импульс падения не исчерпан — преимущество “медведей” очевидно.

Краткосрочная первая поддержка — внутридневной минимум 4050,35, ключевая зона для защиты быков; если этот уровень будет пробит — следующая поддержка: предыдущий минимум 4024 и круглый уровень 4000 долларов, который выступает мощной психологической поддержкой, и если будет пробит — откроется значительное пространство для падения.

В случае технической коррекции на фоне перепроданности потенциал роста ограничен, главное сопротивление сосредоточено в районе 4150: этот диапазон соответствует 0,382 коррекции Фибоначчи (уровень – 4161) плюс среднюю линию Боллинджера (4142), что формирует двойное сопротивление по скользящей средней и Фибоначчи — и, по сути, это предел текущей коррекции; небольшой откат, вероятно, упрется в сопротивление на уровне 4109 (0,236 Фибоначчи), только закрепление выше средней полосы Боллинджера на время снимет давление с “медведей”.

По состоянию на 18:31 (UTC+8) спот-золото торгуется по 4061,66 доллара за унцию, снижение составляет 1,18%.