Индекс доллара США приближается к трехмесячному максимуму: хорошо ли это или плохо для Bitcoin?

Основные выводы:

• Bitcoin демонстрирует устойчивость, отделяясь от традиционных акций и золота, несмотря на укрепление доллара США.

• Институциональный спрос на Bitcoin остается устойчивым, что подтверждается чистым притоком средств в ETF на сумму 1,5 миллиарда долларов за последние 7 дней.

Bitcoin (BTC) успешно удержал уровень 68 000 долларов во вторник, несмотря на снижение индекса Nasdaq 100 на 1% и падение цен на золото на 3,6%. Хотя Bitcoin изначально отделился от традиционных рынков, трейдеры сохраняют беспокойство, так как доллар США укрепился по отношению к другим основным фиатным валютам, несмотря на угрозу затяжной войны США с Ираном.

Индекс доллара США (слева) vs. Bitcoin/USD (справа). Источник:

Индекс доллара США (DXY) во вторник достиг 99,4, поднявшись с 96,6 всего три недели назад. Это усиление доллара связано с тем, что инвесторы ищут безопасность в наличных деньгах и государственных облигациях, что обычно указывает на снижение склонности к риску. Наоборот, периоды слабости DXY обычно совпадают с положительной доходностью Bitcoin, как это происходило во время бычьего тренда с марта 2025 по август 2025 года.

Однако более широкий анализ показывает, что индекс доллара США остается значительно ниже диапазона 105–110, который удерживался с ноября 2024 по март 2025 года. Последние 12 месяцев на самом деле отражают консолидацию, а не устойчивую силу. Недавнее отделение Bitcoin от технологических акций кажется более значимым, поскольку ранее корреляция резко выросла, даже несмотря на то что Nasdaq 100 торговался всего на 6% ниже исторического максимума.

30-дневная корреляция Bitcoin/USD с фьючерсами Nasdaq 100. Источник: TradingView

Скользящая 30-дневная корреляция между Bitcoin и Nasdaq 100 снизилась до 69% после пикового значения в 92% неделей ранее. Со временем рыночная идентичность Bitcoin неоднократно менялась: на него смотрели как на независимую денежную систему, цифровое золото, неостановимую onchain-базу данных или спекулятивный инструмент. Поэтому предсказывать обвал Bitcoin, основываясь только на силе доллара США, кажется необоснованным.

По-прежнему наблюдается явное отсутствие бычьего импульса, вероятно, вызванное такими факторами, как резкое падение рынка 10 октября 2025 года (flash crash), обеспокоенность квантовыми вычислениями, разочарование в прогрессе создания стратегического резерва Bitcoin в США и смещение внимания инвесторов в сторону AI. Трейдеры также продолжают искать конкретный катализатор снижения к 60 000 долларов, что усиливает преобладающий страх и неуверенность.

Медвежий рынок Bitcoin усиливает влияние негативных новостей

Недавняя подача документов MARA Holdings (MARA US) в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) привела участников рынка к неверному толкованию стратегии резервов компании в Bitcoin. Трейдеры выразили опасения, что MARA может последовать примеру других известных публичных майнеров, таких как Cango (CANG US), Bitdeer (BTDR UR) и Core Scientific (CORZ US), которые недавно полностью реализовали свои запасы Bitcoin.

Источник: X/

Вице-президент MARA по связям с инвесторами Роберт Сэмюэлс опроверг эти слухи, объяснив, что компания «может время от времени покупать или продавать», что не означает намерения ликвидировать большую часть резервов. Рыночные участники, возможно, действовали импульсивно до этого разъяснения, во многом потому что Bitcoin находится на медвежьем рынке, а конкуренты переключили свои основные бизнес-модели на AI-центры обработки данных.

Относительная сила индекса доллара США не должна восприниматься как автоматический сигнал к продаже Bitcoin. Особенно это актуально, поскольку криптовалюта демонстрирует устойчивость, в то время как золото проявляет признаки истощения, вновь тестируя поддержку на уровне 5 000 долларов после роста на 25% с начала 2026 года. Владельцам Bitcoin по-прежнему предстоит тяжелый путь к восстановлению полного доверия после снижения на 52% от исторического максимума, хотя общее настроение начинает улучшаться.

Чистый приток средств в Bitcoin-ETF в размере 1,5 миллиарда долларов с 24 февраля служит явным индикатором ускорения институционального спроса. Тем не менее трейдеры, вероятно, будут ждать определенного прорыва выше 75 000 долларов, прежде чем сделать вывод о завершении медвежьего рынка. Пока этот рубеж не будет достигнут, такие показатели, как индекс доллара США, скорее всего, продолжат оказывать негативное давление на Bitcoin, несмотря на текущую слабую корреляцию.