Отчет: Samsung объявит план по возврату акционерам 100 трлн вон, компания планирует направить 50% свободного денежного потока на возврат акционерам

Samsung Electronics готовит беспрецедентную по масштабу программу возврата средств акционерам, так как искусственный интеллект запускает суперцикл спроса на микросхемы памяти, что выводит способность крупнейшего в мире производителя чипов по генерированию денежных средств на исторический максимум.

По данным MoneyToday в четверг, Samsung Electronics планирует окончательно утвердить и объявить программу возврата акционерам на сумму более 100 трлн вон после заседания совета директоров, которое пройдет в этом месяце. Компания намерена направить 50% свободного денежного потока на возврат акционерам, при этом основным инструментом станет денежный дивиденд. Samsung заявила, что после объявления этой программы она продолжит рассматривать дополнительные меры по возврату средств акционерам в зависимости от движения денежного потока и прибыли.

Samsung не является единственной в этом вопросе: SK Hynix в среду объявила о планах выкупить и аннулировать собственные акции на сумму 40 трлн вон (примерно 28,6 млрд долларов), а также пообещать направить не менее 50% свободного денежного потока, генерируемого в 2025-2027 годах, на возврат акционерам.

Перед публикацией новости ожидания рынка относительно крупных программ возврата средств акционерам резко возросли. По данным южнокорейской газеты «Сеульская экономическая газета», Samsung Electronics и SK Hynix могут объявить новые программы возврата уже до конца августа, а общий объем выплат двух компаний может превысить 200 трлн вон, что станет рекордным показателем. В то же время суверенный фонд Temasek из Сингапура впервые планирует вложить собственные средства напрямую в корейский фондовый рынок, формируя позиции в Samsung Electronics и SK Hynix.

Исторические финансовые результаты поддерживают потенциал возврата средств

Основная поддержка масштабных выплат Samsung связана с быстрым ростом свободного денежного потока.

Во втором квартале Samsung показала выручку 171,5 трлн вон и операционную прибыль 89,5 трлн вон — оба значения являются историческими максимумами. В условиях роста цен на память и увеличения спроса на микросхемы для AI с высокой добавленной стоимостью рынок ожидает, что свободный денежный поток Samsung по итогам года превысит 200 трлн вон, а по некоторым оценкам может приблизиться к 250 трлн вон. При возврате 50% расчётная сумма выплат акционерам составит порядка 100–125 трлн вон.

По сообщениям, недавно Samsung провела внебиржевое роад-шоу для внутренних институциональных инвесторов по итогам второго квартала и отметила, что программа возврата акционерам будет основываться на росте свободного денежного потока; некоторые институты оценивают объем возврата вплоть до 120 трлн вон.

План соответствует текущей политике компании в отношении возврата акционерам. По политике на 2024–2026 годы Samsung планирует возвращать акционерам 50% совокупного свободного денежного потока за три года и поддерживать регулярные дивиденды на уровне 9,8 трлн вон в год. Если после стандартных выплат останутся средства, компания рассмотрит дополнительные варианты возврата.

На прошлой отчетной встрече Samsung также сообщила, что совет директоров и менеджмент обсуждают конкретные меры возврата, включая специальные дивиденды. В качестве ключевых инструментов рассматриваются специальные дивиденды или выкуп и аннуляция акций.

Samsung и здесь не единственный игрок. SK Hynix в среду объявила о планах выкупить и аннулировать акции на сумму 40 трлн вон (примерно 28,6 млрд долларов), а также пообещала направить не менее 50% свободного денежного потока, сгенерированного в 2025–2027 годах, на возврат акционерам. Компания также сообщила, что продолжит проводить дополнительные выкупы и аннуляцию акций и раскроет больше информации об этом, когда опубликует результаты за третий квартал. После анонса американские депозитарные расписки SK Hynix выросли более чем на 4%, а южнокорейские акции компании частично отыграли падение в 8,3% после торгов.

Согласно файлам, отправленным SK Hynix в регулирующие органы, компания с 20 августа по 19 ноября планирует выкупить максимум 24 млн акций, причем целью выкупа обозначена именно аннуляция акций. Во втором квартале выручка компании составила 79,3 трлн вон, а операционная прибыль — 60,5 трлн вон, что стало рекордом; по состоянию на конец квартала наличные и их эквиваленты достигли 8,8 трлн вон, а чистые денежные позиции выросли до 6,94 трлн вон, что напрямую обеспечивает масштабный возврат средств. Кроме того, ежегодный фиксированный дивиденд SK Hynix был увеличен с 1200 до 1500 вон на акцию.

Совокупный объем выплат акционерам от Samsung и SK Hynix достигнет 140 трлн вон, что ознаменует новый этап возврата средств акционерам в полупроводниковой отрасли Южной Кореи.