Вероятность повышения ставки ФРС выросла до 87%: почему цены на Золото отскочили вопреки тренду?

Последние данные по инфляции в США значительно усилили ожидания рынка относительно повышения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе. Фьючерсы на процентные ставки показали, что вероятность повышения ставки выросла примерно с 67% до публикации данных до 87%. Хотя более высокие процентные ставки обычно неблагоприятны для активов, не приносящих доход, цены на Золото отскочили после недавнего снижения, при этом спотовое Золото ненадолго выросло более чем на 1% до $4,363.01 за унцию.

Означает ли этот отскок, что Золото нащупало дно? Судя по реакции рынка, Золото может искать краткосрочную поддержку. Однако формирование четкого дна по-прежнему будет зависеть от политики Федеральной резервной системы, доллара США и реальных процентных ставок.

Рост инфляции усиливает ожидания повышения ставки ФРС

ИПЦ (индекс потребительских цен) в США вырос на 0.4% в месячном исчислении в августе по сравнению с 0.1% ранее. Базовый ИПЦ увеличился на 0.3% в месячном исчислении. В то же время рост мировых цен на нефть усилил опасения, что более высокие затраты на энергоносители могут подстегнуть инфляцию.

Как правило, повышение ставок увеличивает доходность долларовых активов и облигаций, одновременно повышая альтернативные издержки владения Золотом. Поскольку Золото не приносит процентный доход, более высокие реальные процентные ставки в США могут побудить инвесторов сократить свой охват по Золоту, создавая понижательное давление на цены.

В результате рынок изначально ожидал, что более сильные, чем прогнозировалось, данные по инфляции подтолкнут доллар США и доходность казначейских облигаций вверх, оказывая давление на цены на Золото. Однако Золото не продолжило снижение, а вместо этого быстро отскочило, что говорит о том, что некоторые негативные факторы уже были учтены в цене.

Две причины контртрендового отскока Золота

1. Ожидания повышения ставки уже были учтены в цене

До публикации ИПЦ рынок уже закладывал примерно 70% вероятность повышения ставки. Когда эта вероятность выросла до 87%, дополнительное негативное влияние на Золото могло быть относительно ограниченным.

Это явление часто описывают как «покупай на слухах, продавай на фактах» или как сниженную реакцию рынка на уже ожидаемые негативные новости. Когда большинство участников рынка уже заранее открыли позиции, а фактические данные не сильно превышают ожидания, некоторые короткие позиции могут быть закрыты с прибылью, поддерживая отскок цен на Золото.

Однако это не означает, что повышение ставок больше не влияет на Золото. Если заявление Федеральной резервной системы по итогам заседания или комментарии председателя дадут более ястребиный сигнал — например, намекнут на то, что процентные ставки будут оставаться высокими дольше, — доллар США и доходность казначейских облигаций могут снова укрепиться, оказывая новое давление на Золото.

2. Покупки на просадке появились после отката

Цены на Золото по-прежнему снижались примерно на 1.5% за неделю и до этого пережили заметную коррекцию. После быстрого падения некоторые инвесторы могли счесть краткосрочные риски частично учтенными в цене и начали открывать лонг-позиции на более низких уровнях.

Способность Золота быстро восстанавливаться после выхода негативных новостей обычно указывает на наличие некоторой поддержки покупателей ниже рынка. С точки зрения ценового движения, Золото может тестировать область краткосрочного дна.

Однако «краткосрочное дно» не обязательно указывает на «среднесрочный или долгосрочный разворот тренда». Если Золото не сможет пробить максимум своего отскока или снова упадет ниже недавнего минимума, на рынке все еще может сформироваться неудачный паттерн двойного дна или он может остаться в фазе слабой консолидации.

Физический спрос демонстрирует расходящиеся тренды

Физический спрос на Золото в настоящее время неоднозначен. В Индии некоторые покупатели остаются в стороне из-за волатильности цен. Тем временем инвестиционный спрос в Китае остается относительно сильным, обеспечивая некоторую поддержку ценам на Золото.

Это указывает на то, что на рынок Золота влияют два основных типа спроса:

• инвестиционный спрос: зависит от доллара США, процентных ставок, геополитических рисков и настроений в отношении активов-убежищ.

• физический спрос: зависит от цен на Золото, сезонного спроса и готовности потребителей покупать.

Когда инвестиционный спрос высок, цены на Золото могут оставаться высокими, даже если некоторые физические рынки находятся в режиме ожидания. Однако, если доллар США укрепится, процентные ставки вырастут, а физический спрос одновременно ослабнет, поддержка Золота может подвергнуться испытанию.\

За чем следует следить трейдерам CFD на Золото дальше?

Для трейдеров CFD на Золото решение Федеральной резервной системы по процентной ставке — лишь первый ключевой фактор для мониторинга. Заявление по итогам заседания и комментарии председателя могут спровоцировать еще большую волатильность рынка. Трейдерам следует обратить внимание на следующие факторы:

1. Индекс доллара США

Более сильный доллар США обычно усиливает давление на номинированное в долларах Золото, в то время как более слабый доллар может поддержать отскок цен на Золото.

2. Реальные процентные ставки в США и доходность казначейских облигаций

Если доходность продолжит расти, Золото может столкнуться с давлением на оценку. Если доходность снизится, привлекательность владения Золотом может повыситься.

3. Сможет ли Золото удержать краткосрочную поддержку

Если Золото неоднократно находит поддержку покупателей вблизи своего недавнего минимума отката, это говорит о том, что покупатели остаются активными. Если уровень поддержки будет пробит с более сильным торговым импульсом, трейдерам следует быть готовыми к тому, что отскок завершается.

4. Ориентиры Федеральной резервной системы по траектории ставок

Рынок сосредоточен не только на том, повысит ли ФРС ставки в этот раз, но и на том, возможны ли дальнейшие повышения и как долго процентные ставки могут оставаться высокими.

Краткосрочный прогноз по Золоту: продолжение отскока или очередное тестирование минимумов?

Цены на Золото отскочили после резкого снижения, демонстрируя признаки краткосрочной стабилизации. Однако на фоне растущих ожиданий повышения ставок и сохраняющейся инфляции Золото может продолжать испытывать повышенную волатильность.

Если Федеральная резервная система повысит ставку в соответствии с ожиданиями рынка и не примет более ястребиный тон в своем заявлении по итогам заседания, рынок может счесть это событие «учтенным в цене», что потенциально позволит отскоку Золота продолжиться. И наоборот, если ФРС даст сигнал о том, что процентные ставки будут оставаться высокими в течение длительного периода, в то время как доллар США и доходность казначейских облигаций будут расти вместе, Золото может повторно протестировать свои недавние минимумы.

На данном этапе, возможно, более целесообразно рассматривать Золото как находящееся в «периоде наблюдения за отскоком после отката», а не предполагать, что подтвержденный разворот тренда уже произошел. Трейдерам следует разрабатывать стратегии входа и выхода на основе своей толерантности к риску и сохранять строгий контроль над кредитным плечом и уровнями стоп-лосса.

Хотите торговать Золотом? Изучите CFD на Золото на Bitget

Если вы заинтересованы в участии как на растущих, так и на падающих рынках Золота, вы можете узнать больше о торговле CFD на Золото на Bitget. CFD позволяют трейдерам искать возможности на движениях цен на Золото в любом направлении, используя рыночные данные в реальном времени, технический анализ и инструменты управления рисками для разработки торговой стратегии.

Однако CFD — это деривативы с кредитным плечом, которые могут увеличить как прибыль, так и убытки, и могут не подходить для всех инвесторов. Перед началом торговли внимательно ознакомьтесь с условиями продукта, комиссиями и раскрытием информации о рисках. Убедитесь, что услуги платформы доступны в вашей юрисдикции, и избегайте использования средств, потеря которых превышает ваши возможности.

Посетите Bitget прямо сейчас, чтобы изучить возможности торговли CFD на Золото.

Все обучающие материалы по трейдингу, предоставляемые Bitget, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как финансовый совет. Представленные стратегии и примеры предназначены только для справки и могут не отражать реальные рыночные условия. Торговля CFD сопряжена со значительным риском, включая потенциальную потерю капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих показателей. Пожалуйста, проведите тщательное исследование и убедитесь, что вы понимаете связанные с этим риски. Bitget не несет ответственности за любые торговые решения, принятые пользователями.