O preço do ouro testa o suporte da tendência enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuam

Relatório da Investing.com, 30 de setembro — O preço do ouro encontra uma oportunidade de recuperação, mas ainda não oferece motivos suficientes para tranquilizar os investidores. Após uma rodada de forte liquidação, o ouro está tentando se estabilizar em uma posição chave nos gráficos. Só este nível já atrai compradores, principalmente após o movimento de venda ter se tornado excessivo.

O preço do ouro encontra uma oportunidade de recuperação, mas ainda não oferece motivos suficientes para tranquilizar os investidores. Após uma rodada de forte liquidação, o ouro está tentando se estabilizar em uma posição chave nos gráficos. Só este nível já atrai compradores, principalmente após o movimento de venda ter se tornado excessivo.



No entanto, o mercado ainda está em um impasse entre compradores e vendedores. O leve arrefecimento dos rendimentos dos títulos americanos concedeu algum fôlego ao ouro, mas as preocupações gerais do mercado com as taxas de juros persistem. A principal questão agora é: trata-se realmente do início de uma recuperação consistente ou é apenas um movimento técnico de ajuste após uma grande queda?

No momento em que o ouro tenta se recuperar, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos baixaram ligeiramente, fornecendo um impulso de curto prazo para o metal. A lógica é simples: à medida que os rendimentos caem, a pressão sobre ativos sem rendimento, como o ouro, diminui. Contudo, para que o ouro inicie realmente uma trajetória sólida de alta, pequenas mudanças nos juros não são suficientes.

O ambiente macroeconômico segue marcado por preocupações com a inflação e os conflitos no Oriente Médio, com a inflação energética sendo um fator central. Se a inflação de energia continuar pressionando o mercado de títulos e impulsionar as taxas para cima, nem mesmo o tradiçãoal papel de refúgio do ouro pode garantir sua atratividade como investimento. Para investidores que assumem automaticamente que tensões geopolíticas irão valorizar o ouro, esse é um ponto que merece atenção.



(Gráfico diário do ouro à vista – Fonte: Investing.com)

Após as recentes liquidações, o ouro está testando uma linha de tendência importante. O mercado também rompeu o pescoço de um padrão de ombro-cabeça-ombro composto, o que explica o forte movimento de venda nos últimos pregões.

Portanto, a região da linha de tendência atual é de grande relevância. Durante o pregão de terça-feira, o ouro encontrou suporte nesta área. Caso o preço do ouro rompa efetivamente esse nível, a barreira psicológica dos 4000 dólares entra no radar. Por outro lado, se os rendimentos continuarem em queda, o ouro pode tentar retornar ao intervalo anterior de consolidação. Até o momento, os sinais gráficos sugerem possibilidade de recuperação, mas ainda não confirmam uma inversão clara da tendência.



Assumir uma posição excessivamente pessimista com o ouro neste nível também envolve riscos. Bancos centrais continuam acumulando ouro, criando uma demanda subjacente; quando o sentimento do mercado fica negativamente extremo, essa força pode desacelerar quedas. Isso não significa que negociar comprado apenas baseado nas compras dos bancos centrais seja adequado, mas indica que existe uma base potencial de suporte na parte inferior do mercado.

No ambiente atual, convicção excessiva em qualquer direção pode facilmente gerar prejuízos. A configuração técnica está deteriorada, e o avanço dos juros continua sendo um vento contrário para o ouro. Entretanto, a experiência histórica mostra que, em cenários de incerteza macro e presença de grandes compradores institucionais, operar vendido no ouro é um desafio considerável.



Outro cenário possível: agravamento da crise no Oriente Médio, aumento das preocupações com a inflação energética e, consequentemente, alta nos rendimentos. Nessa condição, o ouro pode novamente sofrer pressão, com os impactos negativos do aumento dos rendimentos superando o tradicional efeito refúgio do metal.

Se os rendimentos continuarem a cair, o cenário de baixa perde força, abrindo maior espaço para o movimento de recuperação. Outro ponto de atenção é o relatório de emprego a ser divulgado, mas, por ora, é essencial acompanhar as notícias vindas de Teerã e Washington, além das reações do mercado de títulos.



No estágio atual, a resposta do mercado de ouro está mais correlacionada com as variações dos rendimentos do que apenas com notícias geopolíticas. Assim, o comportamento da linha de tendência e dos rendimentos dos Treasuries americanos de 10 anos são os indicadores de curto prazo mais claros.

Nos próximos dias de negociação ficará claro: se esta recuperação irá reconquistar a faixa de consolidação anterior ou se a tendência dos juros voltará a conduzir o ouro para a parte inferior dos gráficos. Independentemente do resultado, vale a pena manter o foco no mercado de títulos.