Alerta financeiro no Reino Unido: déficit inesperado em julho coloca o orçamento de outono sob teste do mercado

O aplicativo Jinse Finance informou que o orçamento fiscal do Reino Unido em julho apresentou um déficit inesperado, destacando a fragilidade das finanças públicas justamente quando o Chanceler John Healey trabalha na elaboração de seu importante orçamento de outono. Dados publicados pela UK Office for National Statistics (ONS) na sexta-feira mostram que, em julho, os gastos do governo superaram as receitas em 1,8 bilhão de libras esterlinas (aproximadamente US$ 2,5 bilhões), um aumento de 700 milhões de libras em relação ao déficit do mesmo período do ano anterior. Economistas e o Office for Budget Responsibility (OBR) haviam previsto anteriormente que o orçamento estaria equilibrado no mês, devido ao impulso normalmente recebido pelos pagamentos programados do imposto de renda por autoavaliação em julho. Após a abertura do mercado na sexta-feira, os preços dos títulos do Reino Unido permaneceram basicamente estáveis.

Esses dados indicam que, às vésperas da divulgação do orçamento de outono em 28 de outubro, as condições das finanças públicas estão cada vez mais precarizadas. Nesse momento, o novo Primeiro-Ministro Andy Burnham começará a dar forma ao seu plano econômico nacional.

A UK Office for National Statistics apontou que, até agora, o total de empréstimos neste ano fiscal já atingiu 56,7 bilhões de libras, 2,3 bilhões acima das expectativas da agência de supervisão orçamentária. Apesar de os dados de empréstimo dos primeiros três meses do ano fiscal terem sido revisados para baixo, o mau desempenho de julho desviou novamente as finanças públicas do curso esperado.

Embora Burnham tenha prometido aderir ao princípio da prudência fiscal para acalmar preocupações do mercado, os investidores ainda aguardam detalhes sobre sua agenda de políticas — já apresentou uma série de metas governamentais potencialmente dispendiosas, como a reforma total do sistema de assistência social e a retomada da construção de habitação social pelo governo.

O economista-chefe da think tank WPI Strategy, Martin Beck, declarou que os dados de sexta-feira “lembram a todos que a matemática fiscal continua extremamente apertada”, e “o governo ainda enfrenta o clássico dilema de equilibrar ambições políticas, a confiança do mercado e o posicionamento das finanças públicas num caminho sustentável.”

Burnham e seu Chanceler enfrentam um cenário macroeconômico severo à medida que entram no outono: os rendimentos dos títulos públicos britânicos estão próximos de máximas raramente vistas em décadas, enquanto a economia do Reino Unido permanece vulnerável à volatilidade nos mercados de energia causada pela guerra no Irã.

O já limitado espaço fiscal de Healey pode ficar ainda mais estreito devido aos impactos econômicos dos conflitos. O mercado aposta, de forma geral, que ele anunciará uma nova rodada de aumentos de impostos no outono.

Após a divulgação dos dados na sexta-feira, Healey afirmou que o “disciplina orçamentária é a base da estabilidade econômica britânica” e renovou seu compromisso com as regras fiscais — o objetivo é equilibrar despesas e receitas correntes no médio prazo. Os dados mostram que, até agora, o déficit orçamentário corrente neste ano fiscal já chegou a 37,5 bilhões de libras.

Julho normalmente é um mês forte para arrecadação de impostos, já que pessoas físicas e empresas devem pagar a segunda parcela do imposto de renda de autoavaliação referente ao ano fiscal anterior. Os rendimentos desse imposto em julho totalizaram 17,1 bilhões de libras, estabelecendo um novo recorde para qualquer julho registrado, impulsionando a receita total do governo para 104,3 bilhões de libras, um aumento de quase 5 bilhões em relação ao ano anterior.

No entanto, o recorde de arrecadação com o imposto de autoavaliação foi compensado pelas pressões de gastos no mês — a inflação elevada aumentou os custos de benefícios sociais, juros da dívida, salários e compras governamentais. Os gastos totais em julho, incluindo investimento líquido, somaram 110,7 bilhões de libras, acima dos 105 bilhões registrados no ano anterior.

Nos primeiros quatro meses do ano fiscal, as receitas do governo superaram a previsão do OBR em 2,8 bilhões de libras, mas os gastos excederam as previsões em 5,1 bilhões de libras. Em julho, o endividamento público representou 94,1% do PIB, permanecendo próximo dos níveis mais altos desde o início da década de 1960.

A economista sênior da Capital Economics, Ashley Webb, comentou: “Com os juros de mercado tendo provavelmente reduzido o espaço fiscal do Chanceler de 24 bilhões de libras em março para algo em torno de 17 bilhões de libras, acreditamos que haverá muito pouco espaço para mais empréstimos no orçamento mais tarde este ano.”