Com IPO se aproximando, "arsenal" aumenta! Anthropic pretende expandir limite de crédito para mais de 10 bilhões de dólares

Novas informações indicam que a Anthropic, concorrente da OpenAI, está reforçando seu “arsenal” financeiro antes de abrir capital.

Segundo a Bloomberg, citando fontes próximas, na terça-feira, dia 18 (horário do leste dos EUA), a Anthropic pretende expandir uma linha de crédito rotativo para mais de US$ 10 bilhões — valor possivelmente superior à meta anterior de cerca de US$ 10 bilhões. Enquanto a Anthropic prepara seu aguardado IPO, diversos bancos disputam a participação nesse financiamento, buscando se posicionar como subscritores na futura oferta pública.

Essa linha de crédito rotativo ainda está em negociação e a Anthropic pode optar por mantê-la em torno de US$ 10 bilhões, ou até abaixo desse valor. Conforme o modelo proposto pela Anthropic, os bancos que mais se comprometerem devem ofertar cerca de US$ 1,25 bilhão cada; o segundo grupo mais engajado, cerca de US$ 1 bilhão; e outros bancos com menor envolvimento, até US$ 750 milhões ou menos.

Para os bancos, quanto maior o valor prometido do empréstimo, geralmente maiores são as taxas recebidas. Em grandes operações de mercado de capitais, a posição no ranking dos empréstimos sindicais costuma corresponder a um papel de maior destaque na futura operação de IPO.

Caso o valor final supere US$ 10 bilhões, isso seria pelo menos quatro vezes maior do que a linha de crédito rotativo quinquenal de US$ 2,5 bilhões obtida pela Anthropic no ano passado. Os bancos participantes dessa linha incluem Morgan Stanley, Barclays, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan, Royal Bank of Canada e Mitsubishi UFJ Financial Group. Reportagens anteriores mencionaram que a Anthropic está trabalhando com três dessas instituições — Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan — para viabilizar seu IPO.

IPO se aproxima e bancos disputam lugar

A expansão da linha de crédito rotativo da Anthropic pode significar mais do que prover liquidez de reserva à empresa.

A Bloomberg destaca que os bancos estão especialmente interessados devido à expectativa crescente de IPO da Anthropic. Para os bancos de investimento, conseguir um lugar de destaque no financiamento pré-IPO pode render papel relevante entre os subscritores do IPO futuro.

Esse modelo não é exclusivo da Anthropic.

Por exemplo, a SpaceX, em maio deste ano, elevou sua linha de crédito de US$ 1,5 bilhão para US$ 5 bilhões, e logo depois lançou um IPO recorde. Segundo a Bloomberg, os bancos que participaram da expansão do crédito participaram também do IPO.

Para a Anthropic, aumentar substancialmente a linha de crédito rotativo pode ser visto como parte da estratégia de consolidar relações financeiras com Wall Street ao se aproximar do mercado aberto.

Mais importante, a Anthropic se encontra em um ciclo de infraestrutura de IA que demanda capital em escala gigantesca. A linha de crédito rotativo não necessariamente indica uso imediato de todo o recurso, mas oferece uma grande reserva para escalar aquisição de capacidade computacional, construção de data centers e outros gastos de capital.

Projeto de data center conquista US$ 15 bilhões em novo financiamento, era da “queima” de dinheiro em IA entra na fase de infraestrutura

Os recentes movimentos de captação de recursos da Anthropic estão diretamente ligados ao rápido aumento de sua demanda por data centers.

No final de julho, o The Wall Street Journal relatou que um consórcio bancário liderado pelo Morgan Stanley estava em negociações avançadas para conceder um empréstimo de US$ 15 bilhões à desenvolvedora de data centers Nexus Data Centers, destinado à construção de um grande campus de data centers e uma usina a gás de 1,6 GW no Texas.

Segundo os detalhes da reportagem, o financiamento inclui um empréstimo-ponte de US$ 14 bilhões e uma linha de crédito rotativo. A Anthropic será a principal locatária do projeto, enquanto a Google planeja fornecer garantias financeiras de vários bilhões de dólares relacionadas a obrigações de locação e compra de energia pela Anthropic, reduzindo o risco para os bancos. A Google também deverá obter cerca de 20% de participação acionária no projeto de data center e energia.

Isso significa que os recursos captados pela Anthropic agora vão além do investimento em capacidade computacional para treinar grandes modelos — passando a garantir de forma direta data centers, eletricidade e até o fornecimento de chips.

Segundo o The Wall Street Journal, a Anthropic planeja alcançar pelo menos 10 GW de capacidade de data centers nos próximos anos e já firmou mais de dez contratos preliminares de locação com desenvolvedoras nos EUA. O projeto do Texas marca sua transição de simples usuária de nuvem para tornar-se locatária direta de projetos de data center.

Esse modelo de financiamento reflete uma tendência cada vez mais clara do setor de IA: os investimentos em infraestrutura das empresas de IA são cada vez mais viabilizados pelo balanço financeiro de gigantes da tecnologia, fabricantes de chips e Wall Street.

Receita disparando sustenta captação bilionária

Um dos principais motivos que possibilitam esse nível de apoio financeiro à Anthropic antes do IPO é seu impressionante crescimento de receita.

Dados divulgados na semana passada mostram receita superior a US$ 11,5 bilhões no segundo trimestre — crescimento anual de quase 14 vezes. Nesta segunda-feira, circularam informações de que a empresa já informou investidores de que a receita anualizada superou US$ 65 bilhões em julho.

A Reuters acrescentou, citando fontes, que ao final de julho a receita anualizada da Anthropic excedia US$ 65 bilhões, avanço frente aos US$ 47 bilhões de maio. No final de 2025, esse número era de cerca de US$ 9 bilhões.

Importante observar que US$ 65 bilhões referem-se ao run rate de receita anualizada, não ao faturamento real dos últimos 12 meses. Essa métrica faz a projeção anual do ritmo atual de vendas, refletindo o ritmo recente de expansão do negócio, mas não garante que serão efetivamente realizados US$ 65 bilhões no próximo ano.

Mesmo assim, o ritmo de crescimento da Anthropic é impressionante.

Em maio, ao anunciar a última rodada de US$ 6,5 bilhões, a Anthropic já reportava run rate acima de US$ 47 bilhões, tornando-se, com valuation pós-investimento de US$ 96,5 bilhões, uma das startups mais valiosas do mundo.

Em poucos meses, o run rate anualizado da receita saltou de US$ 47 bilhões para mais de US$ 65 bilhões, consolidando uma impressionante trajetória de crescimento de receita antes do IPO.

De "empresa de IA de alto valuation" a "máquina de captação de Wall Street"

A Anthropic está montando uma cadeia de financiamento cada vez mais completa:

De um lado, crescimento acelerado graças a produtos como Claude e Claude Code; do outro, a demanda crescente por computação, chips e data centers, conectada por empréstimos bancários, garantias de gigantes de tecnologia e captação via IPO.

O aumento da linha de crédito rotativo para mais de US$ 10 bilhões, junto com o financiamento de US$ 15 bilhões para data centers, sinaliza a transformação da Anthropic: de uma startup de IA que dependia principalmente de capital próprio para um negócio capaz de mobilizar capital de dívida em larga escala.

Esse cenário também é impulsionado pelo reaquecimento do mercado de IPOs.

Dados da Bloomberg mostram que, até o momento, o volume global de IPOs em 2024 já soma US$ 257 bilhões, excluindo SPACs e outros instrumentos financeiros — maior valor anual desde 2021. O potencial de IPOs de grandes empresas de IA, como Anthropic e OpenAI, é um dos principais destaques desse novo boom.

Para os bancos, a disputa por espaço na linha de crédito da Anthropic representa mais do que apenas uma operação de empréstimo.

Se a Anthropic realmente for ao mercado aberto, quem garantir mais destaque no financiamento pré-IPO pode conquistar uma fatia maior das futuras operações de capital, de dezenas ou até centenas de bilhões de dólares.

Para Wall Street, o boom da IA está migrando de “vender chips e construir data centers” para “financiar as imensas necessidades de capital das empresas de IA” — e a Anthropic está se tornando um dos principais exemplos desse movimento.