Pesquisa do Bank of America com gestores de fundos mostra que a alocação em ações atinge o maior nível em quase cinco anos, mas Hartnett alerta: “É hora de sair”.

De acordo com o APP da Zhihui Finance, a mais recente pesquisa global com gestores de fundos do Bank of America revelou que investidores otimistas ao redor do mundo elevaram suas posições em ações ao nível mais alto em quase cinco anos, enquanto os pessimistas são poucos. A equipe de estrategistas do Bank of America, liderada por Michael Hartnett, aponta que 56% líquidos dos gestores de fundos entrevistados estão com sobreposição em ações, o maior percentual desde novembro de 2021, enquanto a alocação de caixa caiu para o nível "extremamente baixo" de 3,5%.

A equipe de Hartnett afirma: “O consenso do mercado é de que não haverá pouso econômico, o Federal Reserve não elevará os juros, os investimentos em capital para IA não serão reduzidos, os democratas não terão uma vitória expressiva e os vendedores a descoberto não prevalecerão.” No entanto, eles alertam que os sinais de posicionamento atual "seguem sugerindo que investidores devem se retirar ou rotacionar entre ativos de risco, ao invés de aumentar a exposição", reiterando o posicionamento recente favorável a setores mais defensivos.

Pesquisa global do Bank of America com gestores de fundos em agosto mostra otimismo extremo dos investidores

A pesquisa de agosto mostra que os investidores não esperam que o Federal Reserve aumente os juros antes das eleições legislativas de novembro, e tampouco acreditam que uma vitória esmagadora dos democratas nas eleições venha a perturbar a alta do mercado.

Gestores de fundos, em sua maioria, entendem que não haverá enfraquecimento significativo da economia, e que as empresas que investem fortemente em infraestrutura de IA continuarão a aumentar seus investimentos.

O otimismo esconde preocupações

No entanto, desde que o S&P 500 atingiu uma nova máxima histórica de fechamento em 13 de agosto, o sentimento de cautela se infiltrou silenciosamente no mercado de ações. A preocupação crescente com o aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo reflete o temor dos investidores em relação à inflação e à onda de IA impulsionada por dívidas. Além disso, o presidente dos Estados Unidos, Trump, declarou que não pretende prorrogar o acordo de cessar-fogo expirado com o Irã, o que já provocou uma nova alta do preço do petróleo.

O Bank of America conduziu essa pesquisa de 7 a 13 de agosto com 180 participantes, que juntos gerenciam US$ 525 bilhões em ativos. Os estrategistas do Bank of America destacaram que este foi o terceiro levantamento mensal mais otimista dos investidores desde 2022.

IA: fé e medo lado a lado

Para os respondentes, “comprar semicondutores globais” continua sendo a operação mais lotada, embora o grau de concentração tenha caído significativamente em relação ao mês anterior — 53% líquidos dos entrevistados escolheram essa estratégia, contra 82% em julho.

Os investidores consideram que a bolha de IA é o maior risco de cauda, enquanto o investimento em capital feito por empresas de grande porte é visto como o fator mais propenso a desencadear um evento de crédito.

Ainda assim, 71% líquidos dos participantes esperam que os gastos com IA não sejam reduzidos este ano, e 58% acreditam que a tecnologia de IA só terá um impacto material no mercado de trabalho a partir de 2028.

Quanto à alocação setorial, os entrevistados aumentaram a exposição a tecnologia, bancos e energia em agosto, enquanto reduziram as posições em industrial e saúde, e reverteram posições vendidas em bens de consumo essenciais e discricionários.

Adicionalmente, 16% líquidos dos respondentes acreditam que o ouro está subvalorizado, o maior percentual desde março de 2023; e 39% líquidos consideram o dólar sobrevalorizado, avanço em relação aos 34% do mês anterior.