Arrefecimento do emprego e da inflação alivia pressão sobre o Federal Reserve para aumento de juros; taxa de hipoteca dos EUA cai pela primeira vez em seis semanas

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Finance, as taxas de hipoteca nos Estados Unidos caíram pela primeira vez em seis semanas. Os dados mais recentes de emprego e inflação mostram que o mercado de trabalho americano está esfriando. Ao mesmo tempo, o impacto da guerra do Irã sobre a inflação de julho pode ser menor do que se temia anteriormente, e as expectativas do mercado para um aumento iminente das taxas pelo Federal Reserve diminuíram. No entanto, as taxas de hipoteca nos EUA ainda permanecem nos níveis mais altos em mais de um ano, e o alto custo de empréstimos continua a suprimir a demanda no mercado imobiliário.

De acordo com dados divulgados pela Freddie Mac na quinta-feira, a taxa média de hipoteca fixa de 30 anos nos EUA caiu ligeiramente de 6,69% para 6,67% em relação à semana anterior, encerrando assim uma sequência de cinco altas consecutivas. Apesar da ligeira queda, a taxa de hipoteca atual ainda está no nível mais alto em mais de um ano.

Os dados de inflação divulgados recentemente aliviaram em certa medida as preocupações do mercado de que a guerra do Irã aumentaria os preços nos EUA. A inflação anual de julho desacelerou pelo segundo mês consecutivo, com os preços de energia, gasolina e mantimentos caindo em relação ao mês anterior. Outro indicador que mede a pressão básica da inflação caiu para o menor nível em cinco anos, igualando-se a fevereiro deste ano, mostrando que o impacto da guerra na inflação americana em geral é atualmente relativamente limitado.

Enquanto isso, o relatório de emprego de julho mostrou que as contratações nos EUA foram mais fracas do que os dados divulgados anteriormente, com o número de empregos caindo inesperadamente naquele mês. Os sinais simultâneos de esfriamento no emprego e na inflação reduziram a pressão sobre o Federal Reserve para aumentar ainda mais as taxas nos próximos meses.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME Group, após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho, o mercado passou a precificar a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base pelo Federal Reserve na reunião de setembro em 38%, abaixo dos 48% do dia anterior.

No entanto, Joel Berner, economista sênior do Realtor.com, acredita que o espaço para novas quedas acentuadas nas taxas de hipoteca pode continuar limitado. Por um lado, os conflitos no Oriente Médio continuam pressionando a inflação para cima; por outro, o Federal Reserve permanece altamente focado em como reduzir ainda mais a inflação. Ele projeta que o atual nível das taxas de hipoteca pode se tornar uma condição mais comum no mercado nos próximos meses.

A situação no Oriente Médio continua sendo um fator relevante de incerteza para as perspectivas de taxas de juros e inflação dos EUA. As negociações entre Teerã e Washington sobre o Estreito de Hormuz seguem em impasse, e os preços internacionais do petróleo permanecem elevados. O mais recente relatório mensal da Agência Internacional de Energia (IEA) prevê que o déficit de oferta no mercado global de petróleo chegará a 1,8 milhão de barris por dia neste trimestre, mais que o dobro das previsões anteriores. O Brent está sendo negociado em torno de US$ 87 por barril, enquanto no início de agosto chegou a cair abaixo de US$ 80.

Taxas de hipoteca persistentemente altas e a incerteza sobre as perspectivas econômicas continuam a inibir ainda mais a demanda por moradias nos EUA. Dados da Redfin mostram que as vendas de residências nos EUA caíram 4,1% em julho em relação ao mês anterior, ajustadas sazonalmente, chegando perto do nível mais baixo em quase dois anos.

Ao mesmo tempo, muitos proprietários americanos conseguiram travar taxas historicamente baixas durante a pandemia e agora não querem vender suas casas existentes e assumir custos de financiamento mais altos, restringindo ainda mais a oferta no mercado. Esse “efeito de travamento” também mantém os preços das casas nos EUA elevados, mesmo diante de uma demanda enfraquecida.

De acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis (NAR), o preço mediano de venda de residências existentes em julho atingiu US$ 434.100, um aumento anual de 2%, ainda próximo ao recorde histórico registrado anteriormente.

Chen Zhao, chefe de pesquisa econômica da Redfin, disse que muitos americanos já acham difícil arcar com os custos de moradia atualmente, enquanto outros compradores potenciais optam por adiar a compra devido à preocupação com a situação econômica.

No geral, o esfriamento do emprego e da inflação levou as taxas de hipoteca nos EUA a interromperem uma sequência de cinco semanas de altas, mas a taxa fixa de 30 anos de 6,67% ainda está em um nível elevado. Diante dos conflitos no Oriente Médio, dos altos preços do petróleo e da incerteza quanto às políticas do Federal Reserve, o espaço para uma queda significativa nas taxas de hipoteca no curto prazo pode ser limitado e o mercado imobiliário americano continua a enfrentar múltiplas pressões de custo de financiamento elevado, preços das casas altos e oferta insuficiente.