Dólar dos EUA: manutenção hawkish modera força do USD – ING

Knightley e Turner, do ING, destacam que uma postura neutra com viés hawkish do Fed enfraqueceu ligeiramente o Dólar, revertendo o posicionamento que havia migrado para uma alta de juros. Eles argumentam que o EUR/USD provavelmente negociará agora na faixa de 1,14–1,15, sendo que uma reversão mais duradoura do Dólar depende da manutenção de preços do petróleo mais baixos e de dados de emprego e inflação nos EUA mais fracos, que possam minar as expectativas de uma elevação dos juros em setembro.

Dólar enfraquece após decisão apertada do Fed

"O mercado de FX, talvez mais do que qualquer outra classe, vinha se posicionando para uma alta hoje, mantendo o dólar amplamente valorizado. A decisão em si deixou o dólar um pouco mais fraco, em linha com o que já havia sido precificado no mercado de opções de FX, e o dólar sofreu uma leve queda adicional durante a coletiva de imprensa."

"Os eventos de hoje serão uma decepção para aqueles que achavam que Kevin Warsh poderia adotar uma postura mais hawkish e deixar o mercado de FX focado novamente nos dados dos EUA e no impacto da volatilidade dos preços do petróleo sobre a política monetária."

"Para o FX, a reação na ponta longa do mercado de títulos está revertendo parcialmente a narrativa de um Fed rigoroso, aliviando as preocupações sobre operações de desvalorização do dólar. O EUR/USD provavelmente precisará ser negociado mais na faixa de 1,14-1,15 agora, mas uma recuperação mais sustentável exige um período prolongado de preços de petróleo mais baixos e dados de emprego e preços nos EUA que convençam os mercados e o Fed de que uma alta dos juros em setembro não será mais necessária."

"Isso é ainda mais relevante dado o forte discurso de Warsh hoje de que a mensagem dos mercados se tornou mais direta – e a mensagem atual é de que o Fed irá subir os juros em setembro."

"No geral, a coletiva de imprensa de hoje pode alimentar a suspeita de que o Fed vai adotar um discurso duro, mas não vai subir os juros, e a convicção do mercado sobre um aumento dos juros em setembro pode, de fato, ser colocada em xeque."