Nem com dinheiro se consegue comprar! O desequilíbrio entre oferta e demanda aumenta, e o óxido de índio-fósforo enfrenta a maior onda de altas de preços da história

A explosão da demanda por poder computacional de IA está levando um material semicondutor fundamental ao seu limite de oferta.

Segundo o jornal Economic Daily News de Taiwan, em 17 de agosto, há uma grave escassez de substratos e lâminas epitaxiais de fosforeto de índio (InP), e o aumento de preço no quarto trimestre irá superar os 10%, marcando o maior salto percentual já registrado em um único reajuste. Fornecedores afirmam abertamente que, mesmo pagando mais, não há garantia de conseguir o material. Fabricantes de módulos ópticos e operadores de data centers de IA estão numa verdadeira corrida para adquirir este insumo escasso, impulsionando a maior onda de alta de preços já vista no mercado de fosforeto de índio.

Esta alta de preços não é um fato isolado. Segundo a reportagem, pessoas do setor revelam que o preço do substrato de fosforeto de índio começou a subir no quarto trimestre do ano passado e já teve três reajustes – e está prestes a passar por um “quarto aumento consecutivo”. As lâminas epitaxiais feitas a partir desse substrato também subiram duas vezes, e espera-se o “terceiro aumento seguido” no quarto trimestre. A margem de alta também aumentou: começou entre 3% e 5%, saltando para o recorde de mais de 10% desta vez.

Fabricantes taiwaneses de lâminas epitaxiais como Chuangxin, LandMark Optoelectronics (LNO) e IET-KY devem ser diretamente beneficiados por este cenário de oferta e procura, com forte visibilidade de pedidos e planos de expansão sustentando o desempenho das empresas.

Desequilíbrio entre oferta e procura: gargalos a montante são difíceis de superar rapidamente

O fosforeto de índio tornou-se o material central para a indústria de módulos ópticos atual devido às suas características de alta frequência e transmissão em alta velocidade, atendendo à crescente demanda de data centers de IA por conexões ópticas ultrarrápidas. Com o setor global de comunicações ópticas acelerando o movimento de “óptica supera o cobre”, a demanda por fosforeto de índio cresceu rapidamente nos últimos anos.

No entanto, a produção de lâminas epitaxiais de fosforeto de índio depende fortemente do fornecimento de substratos, e a oferta desses substratos está limitada por políticas e gargalos de capacidade, com expansão muito mais lenta que o crescimento da demanda a jusante. Essa contradição estrutural é a principal razão do desequilíbrio atual entre oferta e procura, tornando estratégias de compra baseadas apenas em capital frequentemente ineficazes na prática.

A reportagem aponta que, segundo analistas da indústria, com o lançamento de novas plataformas da Nvidia e a demanda explosiva por comunicação óptica, somados aos efeitos sazonais do setor, as lâminas epitaxiais de fosforeto de índio já são um dos componentes mais disputados de toda a cadeia de suprimentos de IA.

Diante da demanda crescente do mercado, os principais fabricantes de lâminas epitaxiais de Taiwan já iniciaram ou ampliaram seus planos de expansão.

• Chuangxin continua adquirindo novas máquinas para aumentar a capacidade e ressalta que a carteira de pedidos permanece forte; estima-se que os resultados do terceiro trimestre melhorem mês a mês, e a empresa seguirá focada em garantir matéria-prima para atender à grande procura por lâminas epitaxiais de fosforeto de índio.
• IET-KY está em fase de expansão em sua nova fábrica nos EUA, com as obras da segunda fase iniciadas em julho do ano passado e previsão de conclusão ainda este ano; a nova capacidade deve ser um importante motor de crescimento para a empresa.
• LandMark Optoelectronics (LNO) está ampliando progressivamente sua capacidade de produção de epitaxiais, com expectativa de aumento de produtividade nos próximos meses. Recentemente, a empresa anunciou um investimento de 1,315 bilhão de dólares taiwaneses em novos equipamentos de expansão e firmou um contrato de longo prazo de fornecimento de substrato de fosforeto de índio com a Sumitomo Electric Industries do Japão, garantindo os insumos necessários para liberar capacidade futura.

Mesmo com a intensificação dos planos de expansão, o ciclo de construção de capacidade produtiva é longo e não haverá alívio imediato para o gap de oferta e demanda. Tanto os fabricantes a montante quanto os de epitaxiais já estão em processo de expansão, mas até que a nova capacidade entre em operação e forneça insumos ao mercado, espera-se que o mercado de fosforeto de índio continue sendo dominado pelos vendedores.

Segundo a reportagem, para fabricantes de módulos ópticos e clientes de data centers de IA, o principal desafio hoje não é mais apenas o preço alto, mas sim garantir o abastecimento estável. A iniciativa de LandMark Optoelectronics (LNO) em firmar contrato de longo prazo com a Sumitomo Electric reflete justamente essa lógica de mercado – num cenário de escassez, garantir fornecimento tornou-se estratégico, indo além da margem de negociação de preços no curto prazo.