Lucro líquido da Tesla (TSLA.US) no segundo trimestre fica abaixo do esperado e margem de lucro cai ainda mais; fluxo de caixa livre se torna negativo e ações despencam mais de 4% no after-market

A Brazilian Portuguese Financeiro Inteligente APP informou que a Tesla (TSLA.US) divulgou os resultados do segundo trimestre de 2026. Apesar da receita superar as expectativas do mercado, o lucro líquido, o lucro por ação e a margem bruta ficaram aquém das previsões de Wall Street, e o fluxo de caixa livre tornou-se negativo, refletindo a pressão sobre a lucratividade causada pelo aumento contínuo dos investimentos em inteligência artificial (IA) e robótica. Como resultado do desempenho, as ações da Tesla caíram mais de 4% no pregão após o fechamento de quarta-feira.

O balanço demonstra que o lucro por ação (EPS) ajustado da Tesla no segundo trimestre foi de US$ 0,33, abaixo da expectativa do mercado de US$ 0,51. A receita foi de US$ 28,24 bilhões, superando a previsão do mercado de US$ 25,71 bilhões, um aumento anual de 26%.

No entanto, a lucratividade da empresa segue pressionada. O lucro líquido do segundo trimestre caiu 5% em relação ao ano anterior, para US$ 1,11 bilhão, aquém das expectativas, com um lucro por ação de US$ 0,32. No mesmo período do ano passado, os valores foram de US$ 1,17 bilhão e US$ 0,33, respectivamente.

Por segmento, a receita do setor automotivo cresceu 23% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 20,52 bilhões. A receita do setor de energia (incluindo sistemas solares e de armazenamento) aumentou 13% no ano, para US$ 3,14 bilhões. A receita de serviços e outros segmentos cresceu impressionantes 50%, chegando a US$ 4,58 bilhões.

Embora a receita do setor automotivo tenha superado as expectativas, a queda no preço médio por veículo e a redução na receita de créditos regulatórios fizeram com que a margem bruta da Tesla continuasse em declínio. No segundo trimestre, a margem bruta caiu de 17,2% no mesmo período do ano anterior para 16,8%, abaixo da expectativa do mercado de 19,4%.

O balanço revela que, neste trimestre, a Tesla descontinuou os modelos Model S e Model X, de preço mais elevado, e passou a vender versões mais acessíveis dos modelos Model 3 e Model Y, o que impactou negativamente a lucratividade geral.

Ao mesmo tempo, as despesas operacionais da empresa aumentaram 47% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 4,35 bilhões, crescendo bem acima do ritmo de receita, principalmente devido ao contínuo aumento dos investimentos em IA e P&D. Com isso, a margem operacional caiu consideravelmente de 4,1% do ano passado para 1,4%.

Em relação ao fluxo de caixa, o fluxo de caixa livre da Tesla no segundo trimestre ficou negativo em US$ 1,1 bilhão, enquanto no mesmo período do ano passado havia sido positivo em US$ 146 milhões, e no primeiro trimestre deste ano chegou a US$ 1,44 bilhão.

A empresa afirmou, no entanto, que continuará com um balanço patrimonial sólido e ampla liquidez para sustentar seu roadmap de produtos futuros e planos de expansão de capacidade a longo prazo (incluindo mais integração vertical).

Simultaneamente, o investimento em capital aumentou espantosos 142% sobre o ano anterior, atingindo US$ 5,79 bilhões. O CFO da Tesla, Vaibhav Taneja, declarou anteriormente que o investimento de capital para 2026 deve superar US$ 25 bilhões no total do ano.

A Tesla disse que vários projetos de infraestrutura de longo prazo já foram iniciados, incluindo aqueles relacionados à capacidade computacional de IA, energia solar, materiais para baterias e fabricação de semicondutores.

Nos últimos anos, com a BYD, a NIO (NIO.US), a Xiaomi Group e outras montadoras lançando veículos elétricos inteligentes de excelente custo-benefício, o volume de entregas de veículos da Tesla vem em queda há vários anos seguidos. Além disso, as declarações políticas de Musk e sua colaboração com o governo Trump também levaram parte dos consumidores a boicotar a marca Tesla.

No entanto, o aumento dos preços da gasolina causado pelo conflito entre Estados Unidos e Irã estimulou em algum grau a demanda por veículos elétricos na primeira metade deste ano, com vendas melhores no mercado europeu.

Atualmente, a Tesla está ajustando gradualmente o foco estratégico de vendas de automóveis para negócios de inteligência artificial e condução autônoma. Musk está acelerando o lançamento do serviço Robotaxi de táxis autônomos, o plano de produção do Cybercab (carro autônomo) e modificando a linha de produção da fábrica de Fremont, na Califórnia, para preparar o início da produção do robô humanóide Optimus.

No relatório financeiro, a empresa afirmou que a linha de produção da primeira geração do Optimus já está em fase de instalação e que a fabricação começará em breve. Os primeiros robôs serão usados principalmente para coleta de dados de treinamento e desenvolvimento de funcionalidades, e não serão entregues diretamente aos clientes.

Enquanto isso, o serviço de assinatura da FSD, sistema avançado de assistência à condução da Tesla, continua a crescer. A empresa informou que o número de assinantes ativos do FSD no segundo trimestre cresceu 56% em relação ao ano anterior, atingindo um total de 1,48 milhão de assinantes.