A inflação do Reino Unido caiu para o menor nível em 15 meses, e o efeito retardado da energia pode indicar que junho será o ponto mais baixo do ano.

⑴ O índice de preços ao consumidor do Reino Unido em junho registrou um aumento anual de 2,6%, uma queda em relação aos 2,8% de maio, atingindo o nível mais baixo desde março de 2025. Essa redução foi impulsionada principalmente pela queda nos preços do combustível automotivo e dos alimentos em relação ao mês anterior, proporcionando um alívio temporário na pressão sobre o custo de vida das famílias.⑵ Os preços da gasolina diminuíram entre maio e junho, com uma queda ainda mais acentuada no preço do diesel, marcando a primeira correção mensal nos preços dos combustíveis desde o início do conflito geopolítico no final de fevereiro. Contudo, os preços gerais de energia continuam significativamente mais altos do que no mesmo período do ano passado. Os preços dos alimentos e bebidas não alcoólicas também apresentaram leve baixa mês a mês, com a forte concorrência entre supermercados sob o clima quente contribuindo para a pressão sobre os preços.⑶ No entanto, economistas alertam amplamente que junho pode ter sido o ponto mínimo da inflação este ano. Em julho, o órgão regulador de gás e eletricidade do Reino Unido aumentará o teto de preços em cerca de 13%, elevando a conta anual de energia de uma família típica. Isso reflete principalmente o impacto da situação no Oriente Médio sobre os preços no atacado, sendo que o repasse integral do custo da energia ainda não ocorreu.⑷ A última previsão do Banco Central do Reino Unido aponta que o CPI atingirá um pico de aproximadamente 3,25% até o fim de 2026. Economistas do ING acreditam que a inflação pode chegar a 3,5% no final deste ano ou no início do próximo, com o mercado de energia ainda fortemente influenciado pelos acontecimentos no Oriente Médio. O custo mais alto da energia será gradualmente repassado aos preços de bens e serviços de forma mais ampla.⑸ O novo primeiro-ministro já colocou o custo de vida como prioridade e anunciou o fim do imposto sobre o valor agregado na conta de eletricidade das residências a partir de outubro, medida que deverá reduzir o CPI em cerca de 0,1 ponto percentual. Também pretende retomar, em janeiro próximo, o limite para o preço das passagens de ônibus. Entretanto, essas medidas fiscais de alívio moderado dificilmente compensarão os efeitos retardados do impacto energético.⑹ A queda na inflação reduziu temporariamente a pressão para o Banco Central do Reino Unido elevar os juros na próxima semana. O mercado prevê que a taxa de juros permanecerá em 3,75%, marcando a quinta manutenção consecutiva. No entanto, se o repasse dos custos energéticos elevar a inflação acima do esperado, o banco central poderá ter que rever e apertar novamente suas políticas.