A UBS publicou o relatório SemiBytes, indicando que o setor de semicondutores entrou em uma fase de diferenciação.

De acordo com pesquisa da ChaoXiang Research, o UBS publicou o relatório SemiBytes em 20 de julho de 2026, sugerindo que o setor de semicondutores está passando de uma alta generalizada para uma fase de intensa diferenciação, com o movimento coletivo liderado pela IA ainda em andamento. O lançamento do Kimi K3 impulsionou a ampliação dos modelos open source, e a janela de contexto mais longa está aumentando a demanda por HBM e armazenamento, com a NVIDIA como maior beneficiária. A Micron deve acumular mais de 40 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre nos próximos anos, e após a suspensão da proibição de recompra, a proporção de recompra teórica pode ultrapassar 40%. A diferenciação dentro do setor de chips analógicos está se intensificando, e ativos com grande exposição à IA já receberam um prêmio de 42 vezes no índice P/E. Lam Research, Broadcom, Seagate, Micron e AMD estão em um estado de extrema concentração de posições longas.