CLSA: Preocupações sobre o "fim do software" impulsionado por IA são exageradas, o diferencial competitivo das empresas de SaaS permanece forte

Em 21 de julho, a CLSA divulgou um relatório temático aprofundado afirmando que, apesar do surgimento de modelos de IA ter provocado preocupações no mercado sobre a possível disrupção na indústria de software, o modelo de software como serviço (SaaS) está longe de estar morto. No entanto, o setor ainda precisa passar por mudanças profundas antes que a confiança dos investidores retorne. Analistas da CLSA destacaram: “Estamos rodeados de detalhes de negócios, exigências de conformidade e filtros de informação geridos por software. A ideia de que a ‘vibe-coding’ da IA poderia eliminar tudo isso soa irrealista. Encontramos fossos defensivos em toda parte — o catálogo de fluxos de trabalho da ServiceNow, as associações de vendas da Salesforce, o banco de dados preciso da Oracle, a ubiquidade da Microsoft, a especialização em RH da Workday, e até a biblioteca de fontes da Adobe.” A CLSA atribui recomendações de “desempenho acima da média” para Microsoft e Adobe, com preços-alvo de US$ 535 e US$ 300, respetivamente; recomendações de “manter” para Oracle e Salesforce, com preços-alvo de US$ 145 e US$ 165, respetivamente; e recomendações de “desempenho abaixo da média” para ServiceNow e Workday, com preços-alvo de US$ 72 e US$ 92, respetivamente.