Análise: A lógica de investimento em ações de IA nos EUA pode mudar dos "Sete Grandes" para ações de crescimento mais amplas

BlockBeats reporta que, em 20 de julho, enquanto os índices das ações americanas permanecem em alta volatilidade, as forças de venda estão se acumulando rapidamente no mercado. Dados indicam que aumentam as preocupações dos investidores sobre o retorno dos investimentos em AI, a valorização dos semicondutores e a lucratividade das grandes empresas de tecnologia, elevando as apostas pessimistas nas bolsas americanas a níveis históricos.

Segundo dados da S3 Partners, a proporção de posições vendidas das ações do S&P 500 em relação ao total de ações em circulação está próxima de 3,79%, atingindo o nível mais alto registrado pela instituição desde 2010; a proporção de posições vendidas dos componentes do índice Russell 3000 também subiu para 6,3%, alcançando um pico histórico.

Analistas afirmam que, apesar dos ganhos limitados com as vendas a descoberto das ações americanas este ano, os investidores continuam ampliando suas posições vendidas, principalmente devido ao alto investimento de capital no setor de AI, à intensificação da concorrência e à incerteza sobre o retorno comercial da tecnologia AI.

Ao mesmo tempo, o Citi acredita que o tradicional quadro de investimento nos “Sete Magníficos” está perdendo sua eficácia e que as oportunidades de investimento em AI estão se expandindo das grandes empresas de tecnologia para um grupo mais diversificado de empresas de crescimento.

O estrategista do Citi, Scott Chronert, aponta que esse grupo de crescimento abrange tanto grandes empresas de tecnologia quanto companhias relacionadas à infraestrutura de AI, atualmente representando mais da metade do valor de mercado do S&P 500 e contribuindo com cerca de 48% dos lucros do índice. No futuro, os investidores devem focar no segmento de aplicações de AI e em empresas de crescimento mais amplo, não apenas nas líderes como NVIDIA, Microsoft e Apple.

Segundo dados da Goldman Sachs prime broker, nos últimos dois meses os fundos de hedge reduziram suas posições em ações de tecnologia dos EUA em ritmo recorde, com seis das últimas oito semanas registrando vendas líquidas no setor de tecnologia. O valor total das posições diminuiu aproximadamente 10%, marcando a maior redução desde o início da série histórica há mais de uma década.

Profissionais do mercado acreditam que, à medida que os investimentos em infraestrutura de AI entram em uma nova fase, o capital pode migrar dos segmentos de chips e computação para empresas de aplicações de AI, mas o desempenho dos próximos balanços e os riscos geopolíticos continuarão sendo fatores importantes para a trajetória das ações americanas.