Os rendimentos dos títulos alemães atingem o maior nível em dois anos, o preço do petróleo ultrapassa US$ 90 e impulsiona expectativas de aumento dos juros; o mercado precifica nova alta antes de setembro.

⑴ O rendimento dos títulos alemães de dois anos subiu nesta segunda-feira para o nível mais alto desde julho de 2024, atingindo 2,817% durante o pregão e fechando em 2,81%, um aumento de aproximadamente 4 pontos-base em relação ao dia anterior.⑵ Impulsionado pelo conflito no Irã que elevou os preços do petróleo, o Brent saltou mais de 3% nesta segunda-feira e ultrapassou a marca de 90 dólares por barril, com o bloqueio do transporte de energia no Estreito de Hormuz alimentando preocupações sobre a volatilidade da inflação no mercado.⑶ A precificação no mercado monetário indica que a taxa de depósitos do Banco Central Europeu deverá subir para 2,70% em dezembro, chegando a 2,78% em fevereiro de 2027, enquanto o nível atual é de 2,25%.⑷ O mercado já espera amplamente um aumento da taxa de juros do Banco Central Europeu até setembro; o segmento curto dos títulos alemães, mais sensível às expectativas da taxa de política monetária, lidera as quedas, com pressão evidente de vendas na parte inicial da curva de rendimento.⑸ A disparada dos preços do petróleo reacende temores de estagflação, levando os traders a elevarem rapidamente as expectativas de taxa terminal; caso a situação geopolítica permaneça tensa, os rendimentos dos títulos alemães podem continuar subindo, com o foco subsequente centrado nos movimentos do preço do petróleo e nas declarações dos dirigentes do Banco Central Europeu na próxima semana.